Risiko
I store vendinger indebærer risiko udsættelse for en form for fare og muligheden for tab eller skade. Generelt kan risici gælde for dit fysiske helbred eller jobsikkerhed. Ved finansiering og investering refererer risiko ofte til chancen for, at et resultat eller investeringens faktiske gevinster afviger fra et forventet resultat eller afkast. Risiko inkluderer muligheden for at miste nogle af eller alle af en original investering.
Kvantificerbart vurderes risiko normalt ved at overveje historisk adfærd og resultater. Inden for finansiering er standardafvigelse en almindelig måling, der er forbundet med risiko. Standardafvigelse giver et mål for volatiliteten af en værdi i sammenligning med dets historiske gennemsnit.
Generelt er det muligt og forsigtigt at styre investeringsrisici, hvilket gør forståelse af risici meget vigtig. At lære de risici, der kan gælde for forskellige scenarier, og nogle af måderne at håndtere dem på holistisk måde, hjælper alle typer investorer og forretningsførere med at undgå unødvendige og dyre tab.
01:17Forståelse af risiko og tidshorisont
Grundlæggende om risiko
Alle udsættes for en form for risiko hver dag - uanset om det er fra at køre, gå ned ad gaden, investere, kapitalplanlægge eller noget andet. En investors personlighed, livsstil og alder er nogle af de vigtigste faktorer, der skal tages i betragtning til individuel investeringsstyring og risikoformål. Hver investor har en unik risikoprofil, der bestemmer deres vilje og evne til at modstå risiko. Generelt, når investeringsrisici stiger, forventer investorer et højere afkast for at kompensere for at tage disse risici.
En grundlæggende idé inden for finansiering er forholdet mellem risiko og afkast. Jo større risikomængde en investor er villig til at tage, jo større er det potentielle afkast. Risici kan komme på forskellige måder, og investorer skal kompenseres for at påtage sig yderligere risiko. For eksempel betragtes en amerikansk statsobligation som en af de sikreste investeringer, og sammenlignet med en erhvervsobligation giver den en lavere afkast. Et selskab er meget mere tilbøjeligt til at gå konkurs end den amerikanske regering. Da standardrisikoen ved at investere i en erhvervsobligation er højere, tilbydes investorerne et højere afkast.
Kvantificerbart vurderes risiko normalt ved at overveje historisk adfærd og resultater. Inden for finansiering er standardafvigelse en almindelig måling, der er forbundet med risiko. Standardafvigelse giver et mål for volatiliteten af en værdi i sammenligning med dets historiske gennemsnit. Et højt standardafvigelse indikerer en masse værdifluktilitet og derfor en høj grad af risiko.
Enkeltpersoner, økonomiske rådgivere og virksomheder kan alle udvikle risikostyringsstrategier for at hjælpe med at styre risici forbundet med deres investeringer og forretningsaktiviteter. Akademisk er der adskillige teorier, målinger og strategier, der er identificeret til at måle, analysere og styre risici. Nogle af disse inkluderer: standardafvigelse, beta, Value at Risk (VaR) og Capital Asset Pricing Model (CAPM). Måling og kvantificering af risiko giver ofte investorer, forhandlere og forretningsførere mulighed for at afdække nogle risici ved at bruge forskellige strategier, herunder diversificering og afledte positioner.
Key takeaways
- Risiko antager mange former, men kategoriseres bredt som chancen for, at et resultat eller investeringens faktiske gevinst afviger fra det forventede resultat eller afkast.
- Risiko inkluderer muligheden for at miste en del af eller hele en investering.
- Der er flere typer risici og flere måder at kvantificere risiko for analytiske vurderinger.
- Risiko kan reduceres ved hjælp af diversificerings- og afdækningsstrategier.
Risici uden værdipapirer
Risikofri værdipapirer danner ofte en basislinje for analyse og måling af risiko. Disse typer investeringer tilbyder en forventet afkastrate med meget lille eller ingen risiko. Ofte vil alle typer investorer se til disse værdipapirer for at bevare nødopsparing eller for at holde aktiver, der skal være umiddelbart tilgængelige. Eksempler på ufarlige investeringer og værdipapirer inkluderer indskudscertifikater (CD'er), pengemarkedskonti, amerikanske statsobligationer og kommunale værdipapirer. Amerikanske statsobligationer understøttes af den amerikanske regerings fulde tro og kredit. Investorer kan placere penge i flere amerikanske statspapirer med forskellige løbetidsmuligheder på tværs af statskassen afkastkurve.
Risiko og tidshorisonter
Investeringers tidshorisont og likviditet er ofte en nøglefaktor, der påvirker risikovurderingen og risikostyringen. Hvis en investor har brug for midler til at være øjeblikkeligt tilgængelige, er det mindre sandsynligt, at de investerer i investeringer i højrisiko eller investeringer, der ikke umiddelbart kan likvideres og mere tilbøjelige til at placere deres penge i risikofri værdipapirer.
Tidshorisonter vil også være en vigtig faktor for de enkelte investeringsporteføljer. Yngre investorer med længere tidshorisonter for pensionering kan være villige til at investere i investeringer med højere risiko med højere potentielt afkast. Ældre investorer ville have en anden risikotolerance, da de har brug for midler til at være lettere tilgængelige.
Morningstar risikovurderinger
Morningstar er et af de førende objektivbureauer, der anbringer risikovurderinger til gensidige fonde og børshandlede fonde (ETF). En investor kan matche en porteføljes risikoprofil med deres egen appetit på risiko.
Typer af finansiel risiko
Hver besparelses- og investeringsaktion involverer forskellige risici og afkast. Generelt klassificerer den finansielle teori investeringsrisici, der påvirker aktivværdierne i to kategorier: systematisk risiko og usystematisk risiko. I store træk er investorer udsat for både systematiske og usystematiske risici.
Systematiske risici, også kendt som markedsrisici, er risici, der generelt kan påvirke et helt økonomisk marked eller en stor procentdel af det samlede marked. Systematisk risiko er risikoen for at miste investeringer på grund af faktorer, såsom politisk risiko og makroøkonomisk risiko, der påvirker udviklingen på det samlede marked. Markedsrisiko måles ofte ved hjælp af beta. Beta er et mål for en investerings risiko i forhold til det samlede marked. Markedsrisiko kan ikke let afhjælpes gennem porteføljespredning. Andre almindelige typer af systematisk risiko kan omfatte renterisiko, inflationsrisiko, valutarisiko, likviditetsrisiko, landrisiko og sociopolitisk risiko.
Usystematisk risiko, også kendt som specifik risiko eller idiosynkratisk risiko, er en risikokategori, der kun påvirker en branche eller en bestemt virksomhed. Ikke-systematisk risiko er risikoen for at miste en investering på grund af virksomheds- eller brantspecifik fare. Eksempler inkluderer en ændring i ledelse, en tilbagekaldelse af produktet, en lovgivningsmæssig ændring, der kan nedbringe salg af virksomheder, og en ny konkurrent på markedet med potentiale til at fjerne markedsandele fra en virksomhed. Investorer bruger ofte diversificering til at styre usystematisk risiko ved at investere i en række aktiver.
Ud over de brede systematiske og usystematiske risici er der flere specifikke typer risici, herunder:
Forretningsrisiko
Forretningsrisiko henviser til en virksomheds grundlæggende levedygtighed - spørgsmålet om, hvorvidt en virksomhed vil være i stand til at omsætte tilstrækkeligt og generere tilstrækkelige indtægter til at dække sine driftsudgifter og skabe et overskud. Mens finansiel risiko vedrører finansieringsomkostningerne, vedrører forretningsrisiko alle de andre udgifter, en virksomhed skal dække for at forblive operationel og fungerende. Disse udgifter inkluderer løn, produktionsomkostninger, facilitetsleje, kontor og administrationsomkostninger. Niveauet for en virksomheds forretningsrisiko påvirkes af faktorer som omkostninger til varer, fortjenstmargener, konkurrence og det samlede efterspørgselsniveau for de produkter eller tjenester, det sælger.
Kredit- eller standardrisiko
Kreditrisiko er risikoen for, at en låntager ikke kan betale den kontraktlige rente eller hovedstol på sin gældsforpligtelse. Denne type risiko vedrører især investorer, der har obligationer i deres porteføljer. Statsobligationer, især dem, der udstedes af den føderale regering, har mindst mulig misligholdelsesrisiko og som sådan det laveste afkast. Virksomhedsobligationer har på den anden side en tendens til at have den højeste mængde af misligholdelsesrisiko, men også højere renter. Obligationer med en lavere chance for misligholdelse betragtes som investeringskvalitet, mens obligationer med højere chancer betragtes som højrente- eller uønskede obligationer. Investorer kan bruge obligationsklassificeringsbureauer - såsom Standard og Poor's, Fitch og Moody's - til at bestemme, hvilke obligationer der er investeringskvalitet, og hvilke der er skrammel. (Se også: Virksomhedsobligationer: En introduktion til kreditrisiko )
Landsrisiko
Landsrisiko henviser til risikoen for, at et land ikke er i stand til at opfylde sine økonomiske forpligtelser. Når et land misligholder sine forpligtelser, kan det skade ydeevnen for alle andre finansielle instrumenter i dette land - såvel som andre lande, det har forbindelser med. Landsrisiko gælder for aktier, obligationer, gensidige fonde, optioner og futures, der udstedes i et bestemt land. Denne type risiko ses ofte på nye markeder eller lande, der har et alvorligt underskud. (Se også: Risikoen ved at investere i nye markeder )
Valutarisiko
Når du investerer i fremmede lande, er det vigtigt at overveje, at valutakurser også kan ændre aktivets pris. Valutarisiko (eller valutarisiko) gælder for alle finansielle instrumenter, der er i en anden valuta end din indenlandske valuta. Hvis du f.eks. Bor i USA og investerer i en canadisk aktie i canadiske dollars, selv hvis aktieværdien styrkes, kan du miste penge, hvis den canadiske dollar afskrives i forhold til den amerikanske dollar. (For relateret læsning, se: Sådan undgår du valutarisiko )
Renterisiko
Renterisiko er risikoen for, at en investerings værdi ændres på grund af en ændring i det absolutte renteniveau, spredningen mellem to renter, i form af rentekurven eller i ethvert andet renteforhold. Denne type risiko påvirker værdien af obligationer mere direkte end aktier og er en betydelig risiko for alle obligationsejere. Når renten stiger, falder obligationspriserne på det sekundære marked - og vice versa. (Se mere: Styring af renterisiko for mere)
Politisk risiko
Politisk risiko er risikoen, som en investerings afkast kan lide på grund af politisk ustabilitet eller ændringer i et land. Denne type risiko kan stamme fra en ændring i regering, lovgivende organer, andre udenrigspolitiske beslutningstagere eller militær kontrol. Også kendt som geopolitisk risiko, bliver risikoen mere af en faktor, når investeringens tidshorisont bliver længere. (Se også: Hvad er politisk risiko, og hvad kan et multinationalt selskab gøre for at minimere eksponeringen? )
Modpartsrisiko
Modpartsrisiko er sandsynligheden eller sandsynligheden for, at en af de involverede i en transaktion kan misligholde sin kontraktmæssige forpligtelse. Modpartsrisiko kan eksistere i kredit-, investerings- og handelstransaktioner, især for dem, der forekommer på markederne uden køb (OTC). Finansielle investeringsprodukter såsom aktier, optioner, obligationer og derivater bærer modpartsrisiko.
Likviditetsrisiko
Likviditetsrisiko er forbundet med en investors evne til at handle deres investering for kontanter. Typisk vil investorer kræve en vis præmie for illikvide aktiver, som kompenserer dem for at have værdipapirer over tid, som ikke let kan likvideres.
Risiko mod belønning
Afviklingen med risiko-afkast er balancen mellem ønsket om den lavest mulige risiko og det højest mulige afkast. Generelt er lave risikoniveauer forbundet med lavt potentielt afkast, og høje risikoniveauer er forbundet med høje potentielle afkast. Hver investor skal beslutte, hvor meget risiko de er villige til og i stand til at acceptere for et ønsket afkast. Dette vil være baseret på faktorer som alder, indkomst, investeringsmål, likviditetsbehov, tidshorisont og personlighed.
Følgende diagram viser en visuel repræsentation af risikoen / afkastudvekslingen for investering, hvor en højere standardafvigelse betyder et højere niveau eller risiko - såvel som et højere potentielt afkast.
Det er vigtigt at huske, at højere risiko ikke automatisk svarer til højere afkast. Afviklingen med risiko-afkast indikerer kun, at investeringer med større risiko har mulighed for højere afkast - men der er ingen garantier. På den lavere risikoside af spektret er den risikofrie afkast - den teoretiske afkastrate for en investering med nul risiko. Det repræsenterer den interesse, du ville forvente af en absolut risikofri investering over en bestemt periode. I teorien er den risikofri afkastrente det minimumsafkast, du ville forvente for enhver investering, fordi du ikke ville acceptere yderligere risiko, medmindre den potentielle afkastrate er større end den risikofri rente. (Se mere om: Finansielle koncepter: Risiko / afkastudveksling .)
Risiko og diversificering
Den mest basale - og effektive - strategi til minimering af risiko er diversificering. Diversificering er stærkt baseret på begreberne korrelation og risiko. En veldiversificeret portefølje vil bestå af forskellige typer værdipapirer fra forskellige brancher, der har forskellige grader af risiko og sammenhæng med hinandens afkast.
Mens de fleste investeringsfagfolk er enige om, at diversificering ikke kan garantere mod et tab, er det den vigtigste komponent til at hjælpe en investor med at nå langsigtede økonomiske mål, samtidig med at risikoen minimeres. (Se mere om: 5 tip til diversificering af din portefølje .)
Der er flere måder at planlægge og sikre en passende diversificering, herunder:
1. Spred din portefølje mellem mange forskellige investeringskøretøjer - inklusive kontanter, aktier, obligationer, gensidige fonde, ETF'er og andre fonde. Se efter aktiver, hvis afkast historisk set ikke er bevæget sig i samme retning og i samme grad. På den måde, hvis en del af din portefølje er faldende, vil resten muligvis stadig vokse.
2. Bliv diversificeret inden for hver investeringstype. Medtag værdipapirer, der varierer efter sektor, branche, region og markedskapitalisering. Det er også en god ide at også blande stilarter, såsom vækst, indkomst og værdi. Det samme gælder for obligationer: overveje forskellige løbetider og kreditkvaliteter.
3. Medtag værdipapirer, der varierer i risiko. Du er ikke begrænset til kun at vælge blue-chip-aktier. Det modsatte er faktisk sandt. Valg af forskellige investeringer med forskellige afkastsatser vil sikre, at store gevinster modregnes tab i andre områder.
Husk, at diversificering af porteføljer ikke er en engangsopgave. Investorer og virksomheder udfører regelmæssige "check-ups" eller rebalansering for at sikre, at deres porteføljer har et risikoniveau, der er i overensstemmelse med deres økonomiske strategi og mål. (Se mere: Vigtigheden af diversificering for mere)
Bundlinjen
Vi står alle over for risici hver dag - uanset om vi kører på arbejde, surfer på en 60 fods bølge, investerer eller leder en virksomhed. I den finansielle verden refererer risiko til risikoen for, at en investering faktisk afkast adskiller sig fra forventet - muligheden for, at en investering ikke klarer sig så godt, som du ønsker, eller at du ender med at miste penge.
Den mest effektive måde at styre investeringsrisiko på er gennem regelmæssig risikovurdering og diversificering. Selvom diversificering ikke sikrer gevinster eller garanti mod tab, giver den dog potentialet til at forbedre afkastet baseret på dine mål og målrisikoniveau. At finde den rigtige balance mellem risiko og afkast hjælper investorer og forretningsførere med at nå deres økonomiske mål gennem investeringer, som de kan være mest komfortable med.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.