Prisværdi for et basispunkt (PVBP)
Prisværdien af et basispoint (PVBP) er et mål, der bruges til at beskrive, hvordan en basispointændring i udbytte påvirker en obligation.
Prisværdien for et basispunkt kaldes også værdien af et basispunkt (VBP), dollarværdien af et basispunkt (DVBP) eller basispunktværdien (BPV).
Forstå prisværdien af et basispunkt (PVBP)
Prisværdien på et basispoint er en metode til måling af en obligations kursfølsomhed. Dette fastlægges ofte ved at vurdere den absolutte ændring i kursen på en obligation, hvis det krævede rente ændres med et basispunkt (BPS). Med andre ord er PVBP prisændringen på en obligation, når der er en 0, 01% (et basispoint) ændring i udbyttet. Prisvolatilitet er den samme for en stigning eller et fald på et basispunkt i det krævede udbytte.
Fordi dette mål for prisvolatilitet er i form af prisændring i dollar, giver PVBP ved at dividere den oprindelige pris procentvis prisændring for en ændring i udbyttet på 1 basispoint. Da der er et omvendt forhold mellem obligationskurs og udbytte, da obligationskurserne falder med faldende dollarbeløb, stiger deres renter og vice versa. Graden af ændring i obligationskursen for hvert basispointændring i udbytte bestemmes af en række andre faktorer, såsom obligationens kuponrente, tid til udløb og kreditvurdering.
En større prisværdi af et basispoint betyder en større bevægelse i obligationens pris på grund af en given ændring i rentesatserne. PVBP kan beregnes på estimeret basis ud fra den ændrede varighed som Ændret varighed x Dirty Pris x 0, 0001. Den ændrede varighed måler den forholdsmæssige ændring i kursen på en obligation for en enhedsændring i udbyttet. Det er simpelthen et mål for den vægtede gennemsnitlige løbetid for en fast indkomstsikrings pengestrømme. Når renterne falder, øges den ændrede varighed, og en højere ændret varighed indebærer, at en sikkerhed er mere rentefølsom. Den beskidte pris, der er indregnet i formlen, defineres som den samlede pris, der er betalt for en obligation efter inkludering af påløbne renter på købsdatoen.
Lad os antage, at en analytiker ønsker at forstå, hvordan en prisændring for et obligation vil påvirke værdien af sikkerheden, hvis renterne ændres med 100 basispoint. Parverdien af den obligation, der er købt til pari, er $ 10.000, og prisværdien af et basispoint er angivet til $ 13, 55.
PVBP = ændret varighed x $ 10.000 x 0, 0001
13.55 = ændret varighed x 1
Ændret varighed = 13.55
Dette betyder, at hvis renterne falder 100bp (dvs. 1%), vil værdien af obligationen stige med 13, 55% x $ 10.000 = $ 1.355.
En anden måde at se på dette er at huske, at PVBP er kursændringen på en obligation, når der er en ændring på 1 basispoint i renten. I dette tilfælde er PVBP $ 13, 55. Derfor vil en ændring på 100 basispoint i udbyttet være $ 13, 55 x 100 = $ 1, 355.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.