Bærbar Alpha

Hvad er bærbar alfa?

Portable alpha er en strategi, hvor porteføljeforvaltere adskiller alpha fra beta ved at investere i værdipapirer, der ikke er i det markedsindeks, hvorfra deres beta er afledt. Alpha er det afkast, der opnås ud over markedsafkastet (beta) uden at påtage sig mere risiko. Enkelt sagt er bærbar alfa en strategi, der involverer investering i områder, der har ringe eller ingen sammenhæng med markedet.

Bærbar Alpha forklaret

Porteføljeafkast kommer fra to kilder. Den første kilde er systematisk og omtales ofte som beta. Beta er det omfang, et investeringskøretøj bevæger sig med markedet og er derfor også et mål for volatilitet. En fond med en beta på 1, 0 bevæger sig op og ned med markedsbevægelsen. En fond med en beta på 0, 5 bevæger sig op og ned kun halvt så meget som markedet, og en med en beta på 1, 5 bevæger sig op og ned 1, 5 gange så meget som markedet. Beta kan siges at repræsentere passivt afkast eller afkast, der er resultatet af markedsbevægelsen som helhed.

Den anden kilde er idiosynkratisk, specifik for bevægelsen af ​​individuelle aktier (eller andre værdipapirer). Dette er repræsenteret af alfa, som er et mål for afkast, der stammer fra valg af nogle værdipapirer frem for andre eller fra andre former for aktiv forvaltning.

En porteføljemanager kan opnå bærbar alpha ved at investere i værdipapirer, der ikke er korreleret med beta. Typisk er målet med bærbar alfa at opnå denne alfa uden at påvirke beta eller volatilitet i den samlede portefølje.

Eksempel på bærbar alfa-strategi

En bærbar alpha-strategi kan for eksempel involvere investering i store cap-aktier for at få beta- eller markedsafkastet og investering i small cap-aktier for at opnå alpha. Men da små hætter er mere flygtige end store hætter, vil den samlede beta være højere. For at neutralisere denne højere beta kunne small-cap-strategien afdækkes med futures på et small-cap-indeks og derved bringe betaen for den overordnede strategi, big cap og small cap, tilbage til det oprindelige niveau.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Risikostyring i finans I den finansielle verden er risikostyring processen med identifikation, analyse og accept eller afbødning af usikkerhed i investeringsbeslutninger. Risikostyring forekommer når som helst en investor eller fondsforvalter analyserer og forsøger at kvantificere potentialet for tab i en investering. mere Alpha Alpha (α), der bruges i finansiering som et mål for ydeevnen, er en investerings merafkast i forhold til afkastet af et benchmarkindeks. mere Nul-beta-portefølje En nul-beta-portefølje er konstrueret til ikke at have nogen systematisk risiko eller en beta på nul, med ydeevnen ikke korreleret med svingninger i det bredere marked. mere Hvad er risikomål? Risikomål giver investorer en idé om en fonds volatilitet i forhold til dens benchmark-indeks. Oplev mere om risikomål her. mere Sådan fungerer Smart Beta ETF'er, fordele og risici En smart Beta ETF er en type børshandlet fond, der bruger et reglerbaseret system til at vælge investeringer, der skal inkluderes i fonden. mere Forstå Beta og hvordan man beregner det Beta er et mål på volatiliteten eller den systematiske risiko for en sikkerhed eller en portefølje i sammenligning med markedet som helhed. Beta bruges i CAPM (model for kapitalprisfastsættelse). flere Partner Links