Parallel lånefinition
Et parallelt lån er en firepartsaftale, hvor to moderselskaber i forskellige lande låner penge i deres lokale valutaer og derefter låner disse penge til den anden lokale datterselskab.
Formålet med et parallelt lån er at undgå at låne penge på tværs af landegrænser med mulige begrænsninger og gebyrer. Hvert selskab kan bestemt gå direkte til valutamarkedet (forex) for at sikre deres midler i den rette valuta, men de vil derefter have valutarisiko.
De første parallelle lån blev implementeret i 1970'erne i Storbritannien for at omgå skatter, der blev pålagt for at gøre udenlandske investeringer dyrere. I dag har valutaswaps for det meste erstattet denne strategi, der ligner et back-to-back lån.
Sådan fungerer et parallelt lån
F.eks. Siger et indisk selskab et datterselskab i Det Forenede Kongerige, og et britisk firma har et datterselskab i Indien. Hver virksomheds datterselskab har behov for 10 millioner britiske pund for at finansiere sine operationer og investeringer. I stedet for at hvert selskab låner i sin hjemmevaluta og derefter konverterer midlerne til den anden valuta, indgår de to moderselskaber en parallel låneaftale.
Det indiske selskab låner 909.758.269 rupier (svarende til 10 millioner pund) fra en lokal bank. Samtidig låner det britiske selskab 10 millioner pund fra sin lokale bank. De låner derefter hver pengene ud til den andens datterselskaber, hvor de er enige om en defineret tidsperiode og rente (de fleste lån af denne type forfalder inden for 10 år). Ved udgangen af låneperioden tilbagebetales pengene med renter, og moderselskaberne tilbagebetaler disse penge til deres hjemmebanker. Der var ingen behov for veksling fra den ene valuta til den anden, og derfor blev hverken de to datterselskaber eller deres moderselskaber udsat for valutarisiko på grund af udsving i rupee / pund valutakurs.
Virksomheder kan også direkte optage lån til hinanden ved at springe helt over brugen af banker. Når lånetiden udløber, tilbagebetaler virksomheden lånet til den faste rente, der er aftalt i begyndelsen af låneperioden, hvilket sikrer mod valutarisiko i lånets løbetid.
[ Vigtigt: Ved at få hver part til at låne midler i sin hjemmevaluta forsøger et parallelt lån at undgå valutarisiko - en negativ ændring i valutakurser mellem to valutaer.]
Fordele og ulemper ved et parallelt lån
Som nævnt undgår parallelle lån valutarisiko og muligvis lovlige begrænsninger af grænseoverskridende udlån. De giver også mulighed for lavere renter, da hvert lokalt selskab kan have en fordel ved at låne på sit hjemmegras i modsætning til låntagning som det lokale datterselskab af et udenlandsk selskab. Kreditvurderingen af datterselskabet er muligvis ikke så høj, og som et udenlandsk selskab kan det betragtes som risikabelt.
Når de forfølger parallelle lån, er det største problem, som virksomhederne står over for, at finde modparter med lignende finansieringsbehov. Og selvom de finder passende partnere, stemmer de vilkår og betingelser, som begge ønsker, muligvis ikke. Nogle parter tilmelder sig en mæglers tjenester, men derefter skal mæglergebyrer tilføjes omkostningerne ved finansieringen.
Standardrisiko er også et problem, da en manglende mulighed for at tilbagebetale lånet rettidigt frigiver den anden parts forpligtelser. Typisk modregnes denne risiko af en anden finansiel aftale eller af en beredskabsklausul, der er dækket af den oprindelige låneaftale.
Særlige overvejelser til et parallelt lån
Virksomheder kunne gennemføre den samme afdækningsstrategi ved handel på valutamarkederne, enten kontanter eller futures. Og da forexhandlen er udvidet i de sidste to årtier, hvor digitale platforme giver mulighed for handel næsten døgnet rundt, er parallelle lån blevet mindre almindelige. Alligevel kan de være mere praktiske, især hvis de to parter planlægger at låne direkte til hinanden.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.