Open-End Fund
En åben fond er en diversificeret portefølje af samlede investorpenge, der kan udstede et ubegrænset antal aktier. Fonden sponsor sælger aktier direkte til investorer og indløser dem også. Disse aktier prises dagligt baseret på deres nuværende nettoværdi (NAV). Nogle gensidige fonde, hedgefonde og børshandlede fonde (ETF'er) er typer af åbne fonde.
Disse er mere almindelige end deres modpart, lukkede fonde, og er bolværket af investeringsmulighederne i virksomhedssponsoriserede pensionsplaner, såsom en 401 (k).
Key takeaways
- En open-end-fond er et investeringsmiddel, der bruger samlede aktiver, som tillader løbende nye bidrag og udbetalinger fra investorerne i puljen.
- Som et resultat har åbne fonde et teoretisk ubegrænset antal potentielle udestående aktier.
- Nogle gensidige fonde og børshandlede fonde er begge typer åbne fonde.
- Åbne aktier handles ikke på børser og prissættes til deres porteføljes nettoværdi (NAV) ved udgangen af hver dag.
Open-End Fund
Sådan fungerer en Open-End Fund
En åben fond udsteder aktier, så længe købere ønsker dem. Det er altid åbent for investeringer - dermed navnet, open-end-fonden. Ved at købe aktier skabes fonden nye ”erstatningsaktier”, medens salg af aktier tager dem ud af omløb. Aktier købes og sælges efter behov på deres NAV. Den daglige basis af nettoværdien er på værdien af fondens underliggende værdipapirer og beregnes ved udgangen af handelsdagen. Hvis et stort antal aktier indløses, kan fonden sælge nogle af sine investeringer for at betale de sælgende investorer.
En open-end-fond giver investorer en nem og billig måde at samle penge på og købe en diversificeret portefølje, der afspejler et specifikt investeringsmål. Investeringsmål inkluderer investering i vækst eller indkomst og blandt andet i store cap- eller small-cap-virksomheder. Endvidere kan fondene målrette investeringer i specifikke brancher eller lande. Investorer har typisk ikke brug for en masse penge for at få adgang til en åben fond, hvilket gør fonden let tilgængelig for alle niveauer af investorer.
Lejlighedsvis, når en fonds investeringsforvaltning bestemmer, at en funds samlede aktiver er blevet for store til at udføre sit erklærede mål effektivt, vil fonden være lukket for nye investorer. I ekstreme tilfælde vil nogle fonde være lukket for yderligere investeringer af eksisterende fondsaktionærer.
Åbne fonde er så velkendte - praktisk taget synonyme med gensidige fonde - at mange investorer muligvis ikke er klar over, at de ikke er den eneste type fond i byen. Denne type investeringsfond er ikke engang den oprindelige type investeringsfond. Lukkede fonde er ældre end gensidige fonde i flere årtier, der stammer fra 1893, ifølge Closed-End Fund Center.
Forskellen mellem lukkede midler
Lukkede fonde lanceres gennem et indledende offentligt tilbud (IPO) og sælges på det åbne marked. Aktierne i den lukkede fond handler på en børs og er mere likvide. De prissætter handler med en rabat eller præmie til NAV baseret på udbud og efterspørgsel gennem hele handelsdagen.
Eftersom lukkede fonde ikke har dette krav, kan de investere i illikvide aktier, værdipapirer eller på markeder som fast ejendom. Lukkede fonde kan pålægge ekstraomkostninger gennem brede bud-ask-spænd for illikvide fonde og ustabil præmie / rabat til NAV. Lukkede fonde kræver, at aktier handles gennem en mægler. Det meste af tiden kan investorer også modtage den indre værdi for porteføljens underliggende aktiver ved salg.
Fordele og ulemper ved Open-End Funds
Både åbne og lukkede fonde drives af porteføljeforvaltere ved hjælp af analytikere. Begge typer fonde formindsker sikkerhedsspecifik risiko ved at holde diversificerede investeringer og ved at have lavere investerings- og driftsomkostninger på grund af sammenlægning af investeringsfonde.
En åben fond har ubegrænsede aktier udstedt af fonden og modtager en NAV-værdi ved udgangen af handelsdagen. Investorer, der handler i løbet af en arbejdsdag, skal vente til handelens afslutning for at realisere gevinster eller tab fra open-end-fonden.
Open-end-fonde skal også opretholde store likviditetsreserver som en del af deres porteføljer. De gør dette, hvis de har brug for at imødekomme aktionærernes indløsninger. Da disse fonde skal holdes i reserve og ikke investeres, er udbyttet til åbne midler normalt lavere. Åbne midler giver typisk mere sikkerhed, mens lukkede fonde ofte giver et større afkast.
Da ledelsen kontinuerligt skal justere beholdningen for at imødekomme investorernes efterspørgsel, er administrationsgebyrerne for disse fonde normalt højere end andre fonde. Investorer i åbne fonde har større fleksibilitet i at købe og sælge aktier, da sponsorafondsfamilien altid skaber et marked i dem.
Fordele
Hold diversificerede porteføljer og mindsker risikoen
Tilbyde professionel pengehåndtering
Er meget flydende
Kræv minimumsinvesteringer
Ulemper
Prissættes kun en gang om dagen
Skal opretholde høje likviditetsreserver
Opkræv høje gebyrer og udgifter (hvis aktivt administreret)
Post lavere afkast (end lukkede fonde)
Real World Eksempel på en Open-End Fund
Fidelitys Magellan Fund, en af investeringsselskabernes tidligste open-end-fonde, der sigter mod kapitalvurdering. Det blev grundlagt i 1963, og i slutningen af 1970'erne og 1980'erne blev det en legende for regelmæssigt at slå aktiemarkedet med sine 29% årlige afkast.
Dens porteføljechef, Peter Lynch, var tæt på et husholdningsnavn. Fonden blev så populær, med aktiver, der ramte USD 100 milliarder, at Fidelity i 1997 lukkede fonden for nye investorer i næsten et årti. Det åbnede i 2008.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.