Pengemarked
Pengemarkedet er handelen med kortsigtede gældsinvesteringer. På engrosniveau involverer det handler med store mængder mellem institutioner og forhandlere. På detailniveau inkluderer det gensidige fonde på pengemarkeder købt af individuelle investorer og pengemarkedskonti åbnet af bankkunder.
Under alle omstændigheder er pengemarkedet kendetegnet ved en høj grad af sikkerhed og et relativt lavt afkast i renter.
Key takeaways
- Engros pengemarkedet involverer køb og salg i store mængder kortvarige gældsprodukter.
- En person kan investere i pengemarkedet ved at købe en gensidig fondsmarked, købe en statskasseopgørelse eller åbne en pengemarkedskonto i en bank.
- Pengemarkedsinvesteringer er kendetegnet ved sikkerhed og likviditet.
Pengemarked
Forståelse af pengemarkedet
I bredeste skala er pengemarkedet en af søjlerne i det globale finansielle system og involverer daglige swaps af store mængder penge mellem banker og den amerikanske regering. En enkeltperson kan investere i pengemarkedet ved at købe pengemarkedsfonde, kortvarige indskudsbeviser (CD'er), kommunale sedler eller amerikanske statsobligationer, blandt andre eksempler.
Handlere og institutioner er mere ofte købere af andre pengemarkedsprodukter, såsom eurodollarindskud, bankers accept, erhvervspapir, føderale midler og genkøbsaftaler. I alle tilfælde er det lavrisikoinvesteringer, der har løbetider fra natten over til knap et år. Den korte levetid gør dem næsten lige så likvide som kontanter. Det vil sige, at hovedstolen er sikker, og pengene er ikke utilgængelige længe.
Pengemarkedet har også detailsteder. Din lokale bank er et retailsted, og den amerikanske regerings TreasuryDirect-websted er en anden. Din mægler er endnu en kilde. De fleste pengemarkedstransaktioner er imidlertid engros, hvilket betyder, at de er til store kirkesamfund og finder sted mellem finansielle institutioner og virksomheder snarere end enkeltpersoner.
Pengemarkedet defineres som handel med gæld på under et år. Låntagerne holder deres pengestrømme jævn, og långiverne opnår en beskeden fortjeneste.
Pengemarkedsdeltagere
Institutioner, der deltager i pengemarkedet, inkluderer banker, der låner ud til hinanden og til store virksomheder på eurovalutamarkedet og tidsindskudsmarkederne; virksomheder, der samler penge ved at sælge kommercielt papir på markedet, som kan købes af andre virksomheder eller fonde; og investorer, der køber bank-cd'er som et sikkert sted at parkere penge på kort sigt. Nogle af disse engrossalgstransaktioner foretager efterhånden deres vej ind i forbrugerne som komponenter i gensidige fonde på pengemarkeder og andre investeringer.
Den amerikanske regering udsteder statsobligationer på pengemarkedet med løbetider, der spænder fra et par dage til et år. Primære forhandlere køber dem i store mængder direkte fra regeringen for at handle imellem sig eller for at sælge til individuelle investorer. Individuelle investorer kan købe dem direkte fra regeringen gennem dens TreasuryDirect-websted eller gennem en bank eller en mægler. Stat, amt og kommuner udsteder også kortvarige noter.
På engrossalgsmarkedet er erhvervspapirer en populær lånemekanisme, fordi renten er højere end for indskud på banktid eller statskurser, og et større udbud af løbetider er tilgængeligt fra nat til 270 dage. Imidlertid er risikoen for misligholdelse væsentligt højere for kommercielle papirer end for bank- eller regeringsinstrumenter.
Typer af pengemarkedsinstrumenter
Pengemarkedsfonde
Engros pengemarkedet er begrænset til virksomheder og finansielle institutioner, der låner og låner i beløb, der spænder fra $ 5 millioner til godt over $ 1 milliard pr. Transaktion. Gensidige fonde tilbyder kurve af disse produkter til individuelle investorer. Nettoaktiver (NAV) af sådanne fonde er beregnet til at forblive på $ 1. I løbet af finanskrisen i 2008 faldt en fond under dette niveau. Det udløste panik på markedet og en masseudvandring fra fondene, hvilket i sidste ende førte til yderligere begrænsninger på deres adgang til mere risikable investeringer.
Pengemarkedskonti
Pengemarkedskonti er en type sparekonto. De betaler renter, men nogle udstedere tilbyder kontoejere begrænsede rettigheder til lejlighedsvis at hæve penge eller skrive check på kontoen. (Udbetalinger er begrænset af føderale forskrifter. Hvis de overskrides, konverterer banken det straks til en kontrolkonto.) Banker beregner typisk renter på en pengemarkedskonto dagligt og indbetaler en månedlig kredit til kontoen.
Generelt tilbyder pengemarkedskonti lidt højere renter end almindelige opsparingskonti. Men forskellen i satser mellem opsparing og pengemarkedskonti er blevet reduceret markant siden finanskrisen i 2008. Gennemsnitlige renter for pengemarkedskonti varierer afhængigt af det indbetalte beløb. Fra midten af 2019 tilbød den bedst betalte pengemarkedskonto uden minimumsindskud 2, 25% årlige renter. De bedste med et minimumsindskud på $ 10.000 betalte $ 2, 45%.
Midler på pengemarkedskonti er forsikret af Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) i banker og National Credit Union Administration (NCUA) i kreditforeninger.
Indskudsbeviser
De fleste indskudsbeviser (CD'er) er ikke strengt pengemarkedsfonde, fordi de sælges med betingelser på op til 10 år. Dog er cd'er med termer så korte som tre måneder til seks måneder tilgængelige.
Som med pengemarkedskonti giver større indlån og længere betingelser bedre renter. Priser i midten af 2019 for seks-måneders CD'er varierede fra ca. 0, 02% til 0, 65% afhængigt af størrelsen på indbetalingen. I modsætning til en pengemarkedskonto forbliver satserne, der tilbydes med en CD, konstant i indskudsperioden. Der er en straf forbundet med tidlig tilbagetrækning af midler, der er deponeret på en CD.
Kommercielt papir
Det er her vi kommer ind på det professionelle marked for institutioner og forhandlere, der handler med store mængder transaktioner. Markedet for erhvervspapir er til at købe og sælge usikrede lån til virksomheder, der har behov for en kortvarig kontantinfusion. Kun stærkt kreditværdige virksomheder deltager, så risikoen er lav.
Bankers accept
En anden professionel handel med pengemarkeder, bankens accept er et kortvarigt lån, der er garanteret af en bank. Brugt meget i udenrigshandel er en bankers accept som en efter-dateret check og fungerer som en garanti for, at en eksportør kan betale for varerne. Der er et sekundært marked for at købe og sælge bankers accept med rabat.
Eurodollars
Disse skal ikke forveksles med euro-valutaen. Eurodollars er indlån i dollar, der er i udenlandske banker og er derfor ikke underlagt Federal Reserve-regler. Meget store indskud af eurodollarer opbevares i banker på Caymanøerne og Bahamas. Pengemarkedsfonde, udenlandske banker og store virksomheder investerer i dem, fordi de betaler en lidt højere rente end amerikansk statsgæld.
Repos
Repo eller genkøbsaftale er en del af markedet for udlån til natten. Skatkasser eller andre statslige værdipapirer sælges til en anden part med en aftale om at genkøbe dem til en fast pris på en bestemt dato.
Pengemarkeder vs. kapitalmarkeder
Pengemarkedet defineres som handel med gæld på under et år. Det er et middel for regeringer og virksomheder at holde deres pengestrøm stabilt og for investorer at opnå en beskeden fortjeneste.
Kapitalmarkedet er dedikeret til salg og køb af langsigtede gælds- og egenkapitalinstrumenter. Udtrykket omfatter hele aktie- og obligationsmarkederne. Bestemt, enhver kan købe og sælge en aktie i en brøkdel af et sekund i disse dage. Virksomheden udstedte imidlertid aktien med det formål at samle penge til sine langsigtede operationer. Dens værdi svinger, men den har ingen udløbsdato, medmindre virksomheden selv ophører med at operere.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.