Pengestrøm: Det grundlæggende

Et klogt fokus hos enhver studerende inden for teknisk analyse er at studere indikatorer, der giver investoren mulighed for at skabe skarpere ind- og udgangspunkter i sit handelsprogram. Denne artikel vil se nærmere på pengestrømmen. Marc Chaikin udviklede pengestrøm, der bruger både pris og volumen til at registrere et mere komplet billede af prishandlingen for et bestemt emne.

Hvad er pengestrøm?

Softwareleverandør TradeStation 7 beskriver pengestrømmen på følgende måde:

"[Pengestrøm er] en indikator, der beregner en indekseret værdi baseret på pris og volumen for det antal søjler, der er angivet i inputlængden. Beregninger foretages for hver søjle med en gennemsnitlig pris, der er større end den forrige bjælke og for hver søjle med en gennemsnitspris mindre end den forrige bjælke. Disse værdier indekseres derefter for at beregne og plotte pengestrømmen. Brug af både pris og volumen giver et andet perspektiv end pris eller volumen alene. Pengestrømsindikatoren har en tendens til at vise dramatiske svingninger og kan være nyttigt til at identificere overkøb og oversolgt forhold. "

Lad os opdele dette til et sprog, som vi alle kan forstå. Den første ting er at forklare akkumulering / distribution, som er momentumindikatoren, der bestemmer pengestrømmen. Chaikin forstod, at hvis en bestand lukkede over sit midtpunkt for en given session, udviste bestanden akkumulering den dag. Omvendt er distribution orden på dagen, hvis bestanden lukkede under sit midtpunkt.

For matematikeren i dig er beregningen for midtpunktet for et emne simpelthen dagens højeste handel føjet til dagens laveste handel divideret med to. Chaikin bruger derefter pris og volumen sammen for at afslutte beregningen. Ved hjælp af en 21-dages handelsperiode tilføjer han akkumulerings- / distributionsnumret i 21 dage og deler dette nummer med summen af ​​volumen i den samme 21-dages periode.

Diagram oprettet med TradeStation

Brug af pengestrøm

TradeStation 7 sætter pengestrømsindikatoren op lidt anderledes end nogle af de andre softwareproducenter på markedet, så på din computer kan du muligvis se noget andet end det, der er vist i diagrammet ovenfor.

I oversigten over Ross Stores (Nasdaq: ROST) måles pengestrømmen i en 14-dages periode. Displayet er formateret, så det bedre viser overkøbt og oversolgt situationer i dette emne. Begynderhandlere såvel som veteraner kan være nødt til at lege med perioder for at få et bedre kig fra tid til anden. Det kan ikke skade, og nogle gange kan det bare betale sig. Der er ikke noget galt i at bruge en kortere periode og være lidt aggressiv nu og igen.

I diagrammet bruger vi 80/20 format til at vise positionerne for overkøbt (80) og oversolgt (20) positioner. Du kan undertiden se et format på 70/30.

Repræsenteret af det første skraverede område, der fandt sted i eller omkring den tredje uge i oktober 2002, bevægede pengestrømmen sig over 80-linjen og blev således overkøbt: som du kan se i prishandlingsdelen af ​​diagrammet, toppede Ross Stores $ 45, 50 før falder ned til 4, 75 dollar niveauet på bare et par handelsdage. Den anden overkøbte position i dette diagram finder sted den 3. januar 2003, og på det tidspunkt steg bestanden til $ 48, 00 niveau og faldt derefter over en periode på seks uger til et niveau på omkring $ 33. På dette $ 33 niveau eller deromkring angives en oversolgt aflæsning med et andet skraveret område.

Hvis vi læser lidt nærmere i dette diagram over Ross Stores, er perioden fra oversolgt position i slutningen af ​​februar til slutningen af ​​tidsperioden for dette diagram meget interessant. Hvis investoren havde brugt pengestrømmen som den eneste indikator til at bestemme ind- og udgangspunkter og derfor købte Ross på det sidste oversolgte punkt, ville han eller hun i slutningen af ​​juli se på et papirresultat på mindst 30%. Indikatoren har ikke skubbet igennem 80-niveauet og er for det meste svævet rundt i mellemområdet 40 til 60 på vores diagram. Du kan også se et mønster af højere høje og højere lav i den fire måneders uptrend.

Nogle få advarsler

Det er vigtigt, at du tager højde for andre indikatorer, der understøtter dine ind- og udgangspunkter, og bemærker, at pigge toppe ofte indikerer, at pengestrømmen er ved at toppe. Derudover kan huller i prisforanstaltning give et andet problem, som du skal være opmærksom på: vi bestemmer pengestrømmen ved at beregne midtpunktet for prisforhold, men hvis der opstår store huller, mangler midtpunktet, og pengestrømsnumrene er skæve.

Bundlinjen

Dette er et simpelt kig på, hvad der kan være en mere kompliceret indikator. Selvom pengestrømmen kan være fremragende til at identificere overkøbte og oversolgte positioner, kan dets afhængighed af akkumulering / distribution fordreje antallet, hvis midtpunktet mangler. Husk altid at bruge signalerne fra andre indikatorer til at bekræfte dine ind- og udgangspunkter.