MiFID II
MiFID II er en lovgivningsmæssig ramme, der er indført af Den Europæiske Union (EU) for at regulere de finansielle markeder i blokken og forbedre beskyttelsen af investorerne. Dets mål er at standardisere praksis i hele EU og gendanne tilliden til industrien, især efter finanskrisen i 2008. En revideret version af den oprindelige MiFID, den rullede ud den 3. januar 2018, mere end seks år efter, at Europa-Kommissionen, EU's udøvende gren, vedtog et lovgivningsmæssigt forslag til det.
Teknisk set finder MiFID II anvendelse på de lovgivningsmæssige rammer, og de regler, den skitserer, er faktisk forordningen om markeder i finansielle instrumenter (MiFIR); men i almindelighed anvendes udtrykket MiFID begge dele.
Key takeaways
- MiFID II, en EU-pakke med lovgivning om finanssektorreform, rullede ud 3. januar 2018.
- MiFID II dækker stort set ethvert aktiv og erhverv inden for EU's finansielle servicesektor.
- MiFID II regulerer off-exchange og OTC-handel og skubber i det væsentlige den til officielle børser.
- Øget gennemsigtighed i omkostningerne og forbedring af registrering af transaktioner er blandt MiFID IIs vigtigste regler.
Sådan fungerer MiFID II
Det originale direktiv om markeder for finansielle instrumenter (MiFID) trådte i kraft i november 2007. Indtræden af den efterfølgende globale finanskrise afslørede nogle svagheder i dens bestemmelser. Det fokuserede for snævert på lagre (ignorering af fast indkomst køretøjer, derivater, valutaer og andre aktiver) og behandlede ikke samhandlingen med virksomheder eller produkter uden for EU, hvilket efterlod reglerne for dem, der skal afgøres af de enkelte medlemmer.
MiFID II harmoniserer anvendelsen af tilsyn blandt medlemslandene og udvider reglerne. Især stiller den flere rapporteringskrav og test for at øge gennemsigtigheden og reducere brugen af mørke puljer (private finansielle børser, der giver investorer mulighed for at handle uden at afsløre deres identitet) og over-the-counter (OTC) -handel. I henhold til de nye regler er handelsbeholdningen for en bestand i en mørk pool begrænset til 8% over 12 måneder. De nye regler er også målrettet mod højfrekvenshandel. Algoritmer, der bruges til automatiseret handel, skal registreres, testes og inkluderes afbrydere.
Forberedelser til MiFID II koster virksomhederne et estimeret beløb på i alt 2, 1 milliarder dollars, ifølge en rapport fra Expand, en Boston Consulting Group-virksomhed, og IHS Markit.
MiFID II udvider omfanget af kravene under MiFID til at omfatte flere finansielle instrumenter. Aktier, råvarer, gældsinstrumenter, futures og optioner, børshandlede fonde og valutaer er alle omfattet af dets anvendelsesområde. Hvis et produkt er tilgængeligt i en EU-nation, er det omfattet af MiFID II - selvom fx den erhvervsdrivende, der ønsker at købe det, ligger uden for EU.
Hvem påvirker MiFID II?
MiFID II dækker ikke kun stort set alle aspekter af finansielle investeringer og handel, men dækker også stort set alle finansielle fagfolk inden for EU. Bankfolk, forhandlere, fondsforvaltere, børsembedsmænd og mæglere - og deres firmaer - skal alle overholde dens regler. Så gør institutionelle og detailinvestorer.
MiFID II lægger begrænsninger på incitamenter, der betales til investeringsselskaber eller finansiel rådgivere fra enhver tredjepart i relation til tjenester, der leveres til klienter. Banker og mæglere vil ikke længere være i stand til at debitere for forskning og transaktioner i et enkelt bundt, hvilket tvinger en klarere fornemmelse af omkostningen for hver enkelt og muligvis forbedrer kvaliteten af den forskning, som investorerne har. Mæglere bliver nødt til at give mere detaljeret rapportering om deres handler — faktisk 50 oplysninger mere - inklusive pris- og volumenoplysninger. De skal gemme al kommunikation, inklusive telefonsamtaler; elektronisk handel tilskyndes, da det er lettere at registrere og spore.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.