Middelvariansanalyse
Middelvariansanalyse er processen med vejning af risiko udtrykt som varians mod forventet afkast. Investorer bruger middelvariansanalyse til at tage beslutninger om, hvilke finansielle instrumenter de skal investere i, baseret på hvor meget risiko de er villige til at påtage sig i bytte for forskellige belønningsniveauer. Middelvariansanalyse giver investorer mulighed for at finde den største belønning på et givet risikoniveau eller mindst risiko på et givet afkastniveau.
Middelvariansanalyse forklaret
Middelvariansanalyse er en del af moderne porteføljeteori, der antager, at investorer vil tage rationelle beslutninger om investeringer, hvis de har komplette oplysninger. En antagelse er, at investorer ønsker lav risiko og høj belønning. Der er to hoveddele i middelvariansanalysen: varians og forventet afkast. Variance er et tal, der repræsenterer hvor varieret eller spredt tallene i et sæt er. For eksempel kan varians fortælle, hvor spredt udbyttet af en bestemt sikkerhed er på daglig eller ugentlig basis. Det forventede afkast er en sandsynlighed, der udtrykker det estimerede afkast af investeringen i sikkerheden. Hvis to forskellige værdipapirer har det samme forventede afkast, men det ene har lavere varians, er det med lavere varians det bedre valg. Tilsvarende, hvis to forskellige værdipapirer har omtrent den samme varians, er det med højere afkast det bedre valg.
I moderne porteføljeteori vælger en investor forskellige værdipapirer at investere i med forskellige variansniveauer og forventet afkast.
Prøve middelvariansanalyse
Det er muligt at beregne, hvilke investeringer der har størst varians og forventet afkast. Antag, at følgende investeringer er i en investors portefølje:
Investering A: Beløb = $ 100.000 og forventet afkast på 5%
Investering B: Beløb = $ 300.000 og forventet afkast på 10%
I en samlet porteføljeværdi på $ 400.000 er vægten af hvert aktiv:
Investering En vægt = $ 100.000 / $ 400.000 = 25%
Investeringsvægt = $ 300.000 / $ 400.000 = 75%
Derfor er det samlede forventede afkast af porteføljen vægten af aktivet i porteføljen ganget med det forventede afkast:
Portefølje forventet afkast = (25% x 5%) + (75% x 10%) = 8, 75%. Portfoliovarians er mere kompliceret at beregne, fordi det ikke er et simpelt vægtet gennemsnit af investeringernes afvigelser. Korrelationen mellem de to investeringer er 0, 65. Standardafvigelsen, eller kvadratroten af varians, for investering A er 7%, og standardafvigelsen for investering B er 14%.
I dette eksempel er porteføljevarianten:
Portfoliovarians = (25% ^ 2 x 7% ^ 2) + (75% ^ 2 x 14% ^ 2) + (2 x 25% x 75% x 7% x 14% x 0, 65) = 0, 0137
Porteføljens standardafvigelse er kvadratroten af svaret: 11, 71%.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.