Gratis pengestrøm til egenkapital - FCFE-definition
Fri pengestrøm til egenkapital er et mål for, hvor meget kontant der er tilgængeligt for en virksomheds aktionærer, efter at alle udgifter, reinvestering og gæld er betalt. FCFE er et mål for brug af egenkapital.
Formlen til FCFE er
FCFE = Kontanter fra driften - Capex + udstedt nettogæld \ text {FCFE} = \ tekst {Kontanter fra operationer} - \ tekst {Capex} + \ tekst {Udstedt nettogæld} FCFE = Kontanter fra driften - Capex + udstedt nettogæld
Sådan beregnes FCFE
Den frie pengestrøm til egenkapitalen er sammensat af nettoindkomst, kapitaludgifter, driftskapital og gæld. Nettoindtægter findes på virksomhedens resultatopgørelse. Kapitaludgifter findes i pengestrømmene fra investeringsafsnittet i pengestrømsopgørelsen.
Arbejdskapital findes også på pengestrømsopgørelsen; det ligger dog i pengestrømmene fra driftssektionen. Generelt repræsenterer arbejdskapital forskellen mellem virksomhedens mest aktuelle aktiver og forpligtelser.
Dette er kortvarige kapitalkrav relateret til øjeblikkelige operationer. Nettolån kan også findes på pengestrømsopgørelsen i pengestrømme fra finansieringsafsnittet. Det er vigtigt at huske, at renteudgifter allerede er inkluderet i nettoindkomsten, så du ikke behøver at tilføje renteudgifter.
Hvad fortæller FCFE dig?
FCFE-metrikken bruges ofte af analytikere i et forsøg på at bestemme værdien af et firma. Denne værdiansættelsesmetode vandt popularitet som et alternativ til udbyttediskonteringsmodellen (DDM), især hvis et selskab ikke betaler et udbytte. Selvom FCFE kan beregne det disponible beløb for aktionærerne, svarer det ikke nødvendigvis til det beløb, der udbetales til aktionærerne.
Analytikere bruger også FCFE til at bestemme, om der skal betales udbytte og tilbagekøb af aktier med fri pengestrøm til egenkapital eller en anden form for finansiering. Investorer ønsker at se en udbytte og tilbagekøb af aktier, der er fuldt ud betalt af FCFE.
Hvis FCFE er mindre end udbetalingen og udgifterne til at tilbagekøbe aktier, finansierer virksomheden enten med gæld eller eksisterende kapital eller udsteder nye værdipapirer. Eksisterende kapital inkluderer tilbageholdt indtjening foretaget i tidligere perioder.
Dette er ikke, hvad investorerne ønsker at se i en nuværende eller fremtidig investering, selvom renten er lav. Nogle analytikere hævder, at det er en god investering at låne for at betale for tilbagekøb af aktier, når aktier handles med en rabat, og kurserne er historisk lave. Dette er dog kun tilfældet, hvis selskabets aktiekurs stiger i fremtiden.
Hvis selskabets udbetalingsmidler er væsentligt mindre end FCFE, bruger virksomheden overskydende for at øge sit kontantniveau eller til at investere i omsættelige værdipapirer. Endelig, hvis de midler, der er brugt til at købe aktier eller betale udbytte tilnærmelsesvis er lig med FCFE, betaler firmaet det hele til sine investorer.
Eksempel på, hvordan man bruger FCFE
Ved hjælp af Gordon Growth Model bruges FCFE til at beregne værdien af egenkapitalen ved hjælp af denne formel:
Vequity = FCFE (r − g) V_ \ text {equity} = \ frac {\ text {FCFE}} {\ left (rg \ højre)} Vequity = (r − g) FCFE
Hvor:
- V- egenkapital = værdien af bestanden i dag
- FCFE = forventet FCFE til næste år
- r = virksomhedens egenkapitalomkostninger
- g = vækstrate i FCFE for virksomheden
Denne model bruges til at finde værdien af et selskabs egenkapitalkrav og er kun passende at bruge, hvis kapitaludgifterne ikke er væsentligt større end afskrivninger, og hvis virksomhedsbetaen er tæt på 1 eller under 1.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.