Dodd-Frank Wall Street-reform og forbrugerbeskyttelseslov
Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrugerbeskyttelsesloven er et massivt stykke lovgivning om finansiel reform, der blev vedtaget under Obama-administrationen i 2010 som et svar på finanskrisen i 2008. Opkaldt efter sponsorerne sen. Christopher J. Dodd (D-Conn.) ) og Rep. Barney Frank (D-Mass.), retsakten indeholder adskillige bestemmelser, der er udtrykt over ca. 2.300 sider, som skulle gennemføres over en periode på flere år.
Dodd-Frank oprettede en række nye regeringsorganer, der havde til opgave at føre tilsyn med de forskellige komponenter i loven og i forlængelse heraf forskellige aspekter af det finansielle system. Præsident Donald Trump lovede at ophæve Dodd-Frank og underskrev i maj 2018 en ny lov, der rullede tilbage betydelige dele af den.
Key takeaways
- Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrugerbeskyttelsesloven var rettet mod sektorerne i det finansielle system, som man antog at have forårsaget finanskrisen i 2008, herunder banker, pantelångivere og kreditvurderingsbureauer.
- Kritikere af loven hævder, at de lovgivningsmæssige byrder, den pålægger, kunne gøre amerikanske virksomheder mindre konkurrencedygtige end deres udenlandske kolleger.
- I 2018 vedtog Kongressen en ny lov, der rullede nogle af Dodd-Franks begrænsninger tilbage.
Sådan fungerer Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrugerbeskyttelsesloven
Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrugerbeskyttelsesloven har mange komponenter. Dette er nogle af dets vigtigste bestemmelser, og hvordan de fungerer:
Finansiel stabilitet
Under Dodd-Frank overvåger Financial Stability Tilsynsrådet og den ordlyde likvidationsmyndighed den finansielle stabilitet hos større finansielle virksomheder, hvis fiasko kan have en alvorlig negativ indvirkning på den amerikanske økonomi (virksomheder, der betragtes som "for store til at mislykkes"). Loven indeholder også bestemmelser om likvidation eller omstrukturering via den ordentlige likvidationsfond, der er oprettet for at hjælpe med afviklingen af finansielle virksomheder, der er placeret i modtagelse og forhindre, at skattedollar bruges til at fremstille sådanne firmaer.
Rådet har myndighed til at opbryde banker, der betragtes som så store, at de udgør en systemisk risiko; det kan også tvinge dem til at øge deres reservekrav. Tilsvarende fik det nye føderale forsikringskontor til opgave at identificere og overvåge forsikringsselskaber, der betragtes som "for store til at mislykkes."
Consumer Financial Protection Bureau
Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), der blev oprettet under Dodd-Frank, fik jobbet med at forhindre rovdyrlån (afspejler den udbredte følelse af, at markedet for subprime-prioritetslån var den underliggende årsag til katastrofen i 2008) og gøre det lettere for forbrugerne at forstå betingelserne for et prioritetslån, før du accepterer dem. Det forhindrer realkreditmæglere i at tjene højere provisioner for lukning af lån med højere gebyrer og / eller højere renter og kræver, at realkreditinstitutter ikke styrer potentielle låntagere til det lån, der vil resultere i den højeste betaling for ophavsmanden.
Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrugerbeskyttelsesloven var beregnet til at forhindre en anden finanskrise som den i 2008.
CFPB styrer også andre typer udlån til forbrugere, herunder kredit- og betalingskort, og adresserer forbrugerklager. Det kræver, at långivere, undtagen biludbydere, videregiver oplysninger i en form, der er let for forbrugerne at læse og forstå; et eksempel er de forenklede vilkår nu på kreditkortapplikationer.
Volcker-reglen
En anden nøglekomponent i Dodd-Frank, Volcker-reglen, begrænser måderne, som bankerne kan investere på, begrænser spekulativ handel og eliminerer proprietær handel. Banker må ikke være involveret i hedgefonde eller private equity-virksomheder, der betragtes som for risikable. I et forsøg på at minimere mulig interessekonflikt må finansielle virksomheder ikke handle proprietært uden tilstrækkelig "hud i spillet." Volcker-reglen er helt klart et skub i retning af Glass-Steagall-loven fra 1933, som først anerkendte de iboende farer ved finansielle enheder, der udvider kommercielle og investeringsbankydelser på samme tid.
Loven indeholder også en bestemmelse til regulering af afledte instrumenter, såsom credit default-swaps, der i vid udstrækning blev bebrejdet for at have bidraget til finanskrisen i 2008. Dodd-Frank etablerede centraliserede børser til handel med swaps for at reducere muligheden for modparts misligholdelse og krævede også større videregivelse af swaps-handelsinformation for at øge gennemsigtigheden på disse markeder. Volcker-reglen regulerer også finansielle virksomheders brug af derivater i et forsøg på at forhindre "for store til at svigte" institutioner i at tage store risici, der kan ødelægge den bredere økonomi.
SEC Kontor for kreditvurderinger
Da kreditvurderingsbureauer blev beskyldt for at have bidraget til finanskrisen ved at give vildledende gunstige investeringsvurderinger, oprettede Dodd-Frank SEC-kontoret for kreditvurderinger. Kontoret har til opgave at sikre, at agenturer leverer meningsfuld og pålidelig kreditvurdering af de virksomheder, kommuner og andre enheder, de evaluerer.
Whistleblower-program
Dodd-Frank styrkede og udvidede også det eksisterende whistleblower-program, der blev promulgeret ved Sarbanes-Oxley Act (SOX). Konkret oprettede det et obligatorisk bounty-program, hvorefter varslere kan modtage fra 10% til 30% af provenuet fra en retssag, udvidet omfanget af en dækket medarbejder ved at inkludere medarbejdere i et selskabs datterselskaber og tilknyttede selskaber og forlænget begrænsningsbestemmelsen hvorunder varslere kan anlægge et krav mod deres arbejdsgiver fra 90 til 180 dage efter, at en overtrædelse er opdaget.
Kritik af Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrugerbeskyttelsesloven
Tilhængere af Dodd-Frank mente, at handlingen ville forhindre økonomien i at opleve en krise som i 2008 og beskytte forbrugerne mod mange af de overgreb, der bidrog til krisen. Fornærmere har imidlertid hævdet, at handlingen kunne skade de amerikanske virksomheders konkurrenceevne i forhold til deres udenlandske kolleger. Især hævder de, at dens krav til lovgivningsmæssig overholdelse urimeligt byrder samfundsbanker og mindre finansieringsinstitutter - til trods for at de ikke spillede nogen rolle i at forårsage finanskrisen.
Sådanne notater i finansverdenen som den tidligere finansminister, Larry Summers, Blackstone Group LP (BX) CEO Stephen Schwarzman, aktivisten Carl Icahn og JPMorgan Chase & Co. (JPM) CEO Jamie Dimon hævder også, at mens hver institution uden tvivl er mere sikker på grund af de begrænsninger, som Dodd-Frank pålægger, skaber begrænsningerne også for et mere illikvidt marked generelt. Manglen på likviditet kan være særlig kraftig på obligationsmarkedet, hvor alle værdipapirer ikke er mærket til marked, og mange obligationer mangler en konstant forsyning af købere og sælgere.
De højere reservekrav under Dodd-Frank betyder, at banker skal holde en højere procentdel af deres aktiver kontant, hvilket reducerer det beløb, de er i stand til at besidde i omsættelige værdipapirer. I virkeligheden begrænser dette den obligationsmarkedsskabende rolle, som banker traditionelt har påtaget sig. Da banker ikke er i stand til at spille en rolle som en market maker, vil potentielle købere sandsynligvis have en sværere tid med at finde modvirkende sælgere. Vigtigere er det, at potentielle sælgere kan have det vanskeligere at finde modvirkende købere.
Ændringer i loven om Dodd-Frank Wall Street-reform og forbrugerbeskyttelse
Ved hjælp af kritikerne vedtog den amerikanske kongres et lovforslag i 2018 kaldet den økonomiske vækst, lovgivningsmæssig lettelse og forbrugerbeskyttelsesloven, der ruller vigtige dele af Dodd-Frank-loven tilbage. Det blev underskrevet i lov af præsident Trump den 24. maj 2018. Dette er nogle af bestemmelserne i den nye lov, og nogle af de områder, hvor standarder blev løsnet:
Små og regionale banker
Den nye lov letter Dodd-Frank-reglerne for små og regionale banker ved at øge aktivtærsklen for anvendelse af forsigtighedsstandarder, stresstestkrav og obligatoriske risikokomiteer.
Store depotbanker
For institutioner, der har forældremyndighed over klienternes aktiver, men ikke fungerer som långivere eller traditionelle bankfolk, indeholder den nye lov lavere kapitalkrav og gearingsforhold.
Prioritetslån
Den nye lov undtager kravene til fast ejendom til prioritetslån, der ejes af en depositarinstitution eller kreditforening under visse betingelser. Det pålægger også det føderale agentur for boligfinansiering at oprette standarder for Freddie Mac og Fannie Mae til at overveje alternative kreditvurderingsmetoder
Små långivere
Loven fritager långivere med aktiver under 10 milliarder dollars fra kravene i Volcker-reglen og pålægger mindre långivere mindre strenge rapporterings- og kapitalnormer.
Kreditbureauer
Loven kræver, at de tre store kreditrapporteringsbureauer tillader forbrugere at "fryse" deres kreditfiler gratis som en måde at afskrække svig.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.