Cykliske kontra ikke-cykliske lagre: Hvad er forskellen?

Betegnelserne cykliske og ikke-cykliske refererer til, hvor stærkt korreleret et selskabs aktiekurs er med økonomiske udsving. Konjunkturaktier og deres virksomheder har et direkte forhold til økonomien, mens ikke-cykliske gange gentagne gange overgår markedet, når den økonomiske vækst bremser.

Investorer kan ikke kontrollere økonomiens cyklusser, men de kan skræddersy deres investeringspraksis til dens ebbs og strømme. Tilpasning til økonomiske overgange kræver en forståelse af, hvordan industrier er kendetegnet ved deres forhold til økonomien. Det er vigtigt at kende den grundlæggende forskel mellem konjunktur- og ikke-cykliske virksomheder for at skelne mellem sektorer, der er berørt af økonomiske ændringer, og dem, der er mere immun.

Key takeaways

• Konjunkturbestande er mere ustabile og har en tendens til at følge tendenser i økonomien, mens ikke-cykliske lagre overgår markedet, når der er tale om en økonomisk afmatning.
• Virksomheder med cykliske lagre sælger skønsmæssige varer og tjenester, som mange forbrugere køber, når det går godt med økonomien, eller holder op med at købe i langsomme tider, såsom ferier.
• Ikke-cykliske virksomheder sælger varer til husholdning, ikke-holdbare, såsom sæbe og tandpasta.

Konjunkturbestande

Konjunkturaktier og deres virksomheder er dem, der følger udviklingen i den samlede økonomi, hvilket gør dem meget ustabile. Så når økonomien vokser, stiger priserne på cykliske lagre. Omvendt, hvis økonomien oplever en nedgang, vil deres aktiekurser falde. De følger alle cyklusserne i økonomien fra ekspansion, peak og recession helt til opsving.

Cykliske lagre repræsenterer virksomheder, der fremstiller og / eller sælger skønsmæssige varer og tjenester, som mange forbrugere køber, når det går godt med økonomien. Disse inkluderer restauranter, hotelkæder, flyselskaber, møbler, high-end tøjforhandlere og bilproducenter. Dette er også varer og tjenester, som folk har tendens til at give afkald på, når tiderne er svære. Når folk stopper eller holder op med at købe på grund af en reduktion i købekraften, kan virksomhedens indtægter begynde at falde. Dette lægger igen presset på aktiekurserne, som også begynder at falde. I tilfælde af en lang afmatning kan nogle af disse virksomheder endda gå ud af drift.

For eksempel er folk mere tilbøjelige til at tage deres familie med ud til et dyrt måltid eller en god ferie, når det går godt. På den anden side, hvis økonomien er deprimeret, kan de vælge at spise i og afskedige den rejse.

Eksempler på cykliske industrier er fremstillingsvirksomhed, stålindustrien, rejser og byggeri - sektorer, der producerer ting, vi kan leve uden, når pengene er stramme. Dette er nøjagtigt de typer industrier, folk undgår, når økonomien bliver sur.

Investorer kan finde vanskelige muligheder for at forudsige i cykliske aktier. Det er på grund af den korrelation, de har med økonomien. Da det er svært at forudsige op- og nedture i den økonomiske cyklus, kan det ofte være vanskeligt at gætte, hvor godt en cyklisk bestand vil gøre.

Cyklisk lager

Ikke-cykliske lagre

Ikke-cykliske aktier overgår gentagne gange markedet, når den økonomiske vækst bremses. Ikke-cykliske værdipapirer er generelt rentable uanset økonomiske tendenser, fordi de producerer eller distribuerer varer og tjenester, vi altid har brug for, inklusive ting som mad, strøm, vand og gas.

Aktierne i virksomheder, der producerer disse varer og tjenester, kaldes også defensive lagre, fordi de "forsvares" mod virkningerne af økonomisk nedgang. De giver fantastiske steder, hvor man kan investere, når de økonomiske udsigter er sure.

For eksempel kan husholdningsbrug, ikke-holdbare varer som tandpasta, sæbe, shampoo og opvaskemiddel muligvis ikke virke som essentielle, men de kan ikke ofres. De fleste mennesker føler ikke, at de kan vente til næste år med at samle op med sæbe i bruser.

Investering i ikke-cykliske er en god måde for investorer at undgå tab på, når meget cykliske virksomheder lider. Et værktøj er et eksempel på en ikke-cyklisk virksomhed. Folk har altid brug for magt og varme til sig selv og deres familier. Ved at levere en service, der konsekvent bruges, vokser forsyningsselskaber konservativt og svinger ikke dramatisk. Selvom de giver sikkerhed, vil de ikke skyde med, når økonomien oplever vækst.

Særlige overvejelser

Nedenfor er et diagram, der viser ydelsen for et stærkt cyklisk selskab, Ford Motor Co. (blå linje), og et klassisk ikke-cyklisk firma, Florida Public Utilities Co. (rød linje). Dette diagram viser tydeligt, hvordan hvert selskabs aktiekurs reagerer på tilbagegang i økonomien.

Bemærk, at nedgangen i økonomien fra 2000 til 2002 drastisk reducerede Fords aktiekurs, mens væksten i Florida Public Utilities 'aktiekurs næppe slå et øje med afmatningen.