Valutarisiko
Valutarisiko, ofte benævnt valutarisiko, opstår som følge af ændringen i prisen på en valuta i forhold til en anden. Investorer eller virksomheder, der har aktiver eller forretningsdrift på tværs af landegrænser, udsættes for valutarisiko, der kan skabe uforudsigelige overskud og tab.
Valutarisiko forklaret
Håndtering af valutarisiko begyndte at fange opmærksomhed i 1990'erne som reaktion på krisen i Latinamerika i 1994, hvor mange lande i denne region havde udenlandsk gæld, der overskred deres indtjeningsevne og evne til at tilbagebetale, og den asiatiske valutakrise i 1997, der startede med den finansielle sammenbrud af den thailandske baht.
Valutarisiko kan reduceres ved afdækning, hvilket opvejer valutasvingninger. Hvis en amerikansk investor besidder aktier i Canada, påvirkes det realiserede afkast af både ændringen i aktiekurser og ændringen i værdien af den canadiske dollar over for den amerikanske dollar. Hvis der realiseres et afkast på 15% på canadiske aktier, og den canadiske dollar afskrives med 15% over for den amerikanske dollar, bryder investoren jævnt minus tilknyttede handelsomkostninger.
Reduktion af valutarisiko
For at reducere valutarisiko bør amerikanske investorer overveje at investere i lande, der har stærke stigende valutaer og renter. Investorer er nødt til at gennemgå et lands inflation, da høj gæld typisk går foran den. Dette kan resultere i et tab af økonomisk tillid, hvilket kan få et lands valuta til at falde. Stigende valutaer er forbundet med et lavt gæld til bruttonationalprodukt (BNP) forhold. Den schweiziske franc er et eksempel på en valuta, der sandsynligvis forbliver godt understøttet på grund af landets stabile politiske system og lave gæld-til-BNP-forhold. Den newzealandske dollar vil sandsynligvis forblive robust på grund af stabil eksport fra dens landbrug og mejeriindustri, som kan bidrage til muligheden for rentestigninger. Udenlandske aktier vil sandsynligvis også overgå i perioder med svaghed i amerikanske dollars. Dette forekommer typisk, når renten i USA er lavere end andre lande.
Investering i obligationer kan udsætte investorer for valutarisiko, da de har mindre overskud til at opveje tab forårsaget af valutasvingninger. Valutasvingninger i det udenlandske obligationsindeks er ofte det dobbelte af obligationens afkast. Investering i amerikanske dollar-obligationer giver mere ensartet afkast, da valutarisiko undgås. I mellemtiden er investering globalt en forsigtig strategi for at afbøde valutarisiko, da en portefølje, der er diversificeret efter geografiske regioner, giver en afdækning for udsving i valutaer. Investorer kan overveje at investere i lande, hvor deres valuta er knyttet til den amerikanske dollar, såsom Kina. Dette er dog ikke uden risiko, da centralbanker kan justere pegging-forholdet, hvilket sandsynligvis vil påvirke investeringsafkastet.
Valutasikrede fonde
Mange børshandlede fonde (ETF'er) og gensidige fonde er designet til at reducere valutarisiko ved at blive valutasikret, typisk ved hjælp af optioner og futures. Stigningen i den amerikanske dollar har set en overflod af valutasikrede fonde introduceret til både udviklede og nye markeder som Tyskland, Japan og Kina. Ulempen med valutasikrede fonde er, at de kan reducere gevinster og er dyrere end fonde, der ikke er valutasikrede. BlackRocks iShares har for eksempel sin egen linje af valutasikrede ETF'er som et alternativ til sine billigere flagskibs internationale fonde. I begyndelsen af 2016 begyndte investorer at reducere deres eksponering for valutasikrede ETF'er som reaktion på en svækket amerikansk dollar, en tendens, der siden er fortsat og har ført til lukningen af et antal af sådanne fonde.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.