obligationsejer
En obligationsejer er en investor eller ejer af gældspapirer, der typisk udstedes af selskaber og regeringer. Obligationsejere udlåner i det væsentlige penge til obligationsudstedere. Til gengæld modtager obligationsinvestorer deres hovedstol - indledende investering - tilbage, når obligationerne modnes. For de fleste obligationer modtager obligationsejeren også periodiske rentebetalinger.
01:36Introduktion til obligationsinvestering
Obligationsejere forklaret
Investorer kan købe obligationer direkte fra den udstedende enhed. F.eks. Kan statsobligationer købes fra den amerikanske statskasse under auktioner over nye udstedelser. Obligationsinvestorer kan også købe tidligere udstedte obligationer på det sekundære marked gennem en mægler eller finansiel institution.
Obligationer betragtes typisk som sikrere investeringer end aktier, fordi obligationsejere har et højere krav på det udstedende selskabs aktiver i tilfælde af konkurs. Med andre ord, hvis virksomheden skal sælge eller likvidere sine aktiver, vil ethvert provenu gå til obligationsejere før fælles aktionærer.
En kort primer om obligationspecifikationer
Når man investerer i obligationer, er der flere vitale områder, som obligationsejeren skal forstå, før man investerer. I modsætning til aktier tilbyder obligationer ikke ejerskabsdeltagelse i et selskab gennem et afkast af overskud eller stemmerettigheder. I stedet repræsenterer de udstederens låneforpligtelser og sandsynligheden for tilbagebetaling, og andre faktorer påvirker deres prisfastsættelse.
Key takeaways
- En obligationsejer er en investor eller ejer af gældspapirer, der typisk udstedes af selskaber og regeringer.
- Obligationsejere udlåner i det væsentlige penge til obligationsudstedere.
- Obligationsejere modtager deres hovedstol, når obligationerne modnes og periodiske rentebetalinger for de fleste obligationer.
- Obligationsejere kan tjene penge, hvis sikkerheden, de har, stiger i værdi.
Rentesats
Kuponrenten er den rente, som virksomheden eller regeringen betaler obligationseieren. Rentesatsen kan enten være fast eller flydende. En variabel rente kan være bundet til et benchmark, såsom renterne på den 10-årige statsobligation.
Nogle obligationer betaler ikke renter til investorer. I stedet sælger de til en lavere pris end deres pålydende værdi eller til en rabat. En nul-kuponobligation, for eksempel, betaler ikke kuponrenter, men handler med en dyb rabat til pålydende værdi, hvilket giver sit overskud på udløb, når obligationen returnerer sin fulde pålydende værdi. For eksempel kan en diskonteret obligation på $ 1.000 sælge på markedet for $ 950, og ved udløbet modtager investoren $ 1 000 pålydende for et overskud på $ 50.
Udløbsdato
Udløbsdatoen er, hvor virksomheden skal tilbagebetale hovedstolen - indledende investering - til obligationsejere. De fleste statspapirer tilbagebetaler hovedstolen ved udløbet. De virksomheder, der udsteder obligationer, har dog et par muligheder for, hvordan de kan tilbagebetale. Den mest almindelige form for tilbagebetaling kaldes indløsning af kapital. Her foretager det udstedende selskab en engangsbetaling på udløbsdatoen. En anden mulighed kaldes en obligation til indløsning af obligationer. Med denne metode returnerer det udstedende selskab bestemte beløb hvert år, indtil obligationen er tilbagebetalt på udløbsdatoen.
Nogle obligationer er konverterbare værdipapirer. En konverterbar obligation - også kendt som en indløselig obligation - er en udsteder, som udstederen kan indløse på en dato før den angivne løbetid. Hvis det kaldes, udsteder udstederen investorens hovedstol tidligt og afslutter alle fremtidige kuponbetalinger.
Kreditvurderinger
Udstederens kreditvurdering og i sidste ende obligationens kreditvurdering påvirker den rentesats, som investorerne får. Kreditvurderingsbureauer måler kreditværdigheden af virksomhedsobligationer og statsobligationer for at give investorer en oversigt over de risici, der er forbundet med at investere i den særlige obligation i modsætning til at investere i lignende produkter.
Kreditvurderingsbureauer tildeler typisk bogstavkarakterer for at indikere disse ratings. Standard & Poor's har for eksempel en kreditvurderingsskala, der spænder fra fremragende ved AAA til C og D for værdipapirer, der har højere kreditrisiko. Et gældsinstrument med en rating under BB anses for at være en spekulativ kvalitet eller en uønsket obligation, hvilket betyder, at obligationens udsteder er mere tilbøjelige til at misligholde lån.
Obligationsejere tjener indkomst
Obligationsejere tjener indkomst på to primære måder. For det første returnerer de fleste obligationer regelmæssig rente - kuponrente - betalinger, der normalt betales halvårligt. Afhængigt af strukturen i obligationen kan det dog betale årlige, kvartalsvise eller endda månedlige kuponer. For eksempel, hvis en obligation betaler en rente på 4%, kaldet en kuponrente, og har en pålydende værdi af $ 1.000, vil investoren blive betalt $ 40 pr. År eller $ 20 halvårligt indtil udløbet. Obligationsejer modtager deres fulde hovedstol ved obligationens løbetid ($ 1.000 x 0, 04 = $ 40/2 = $ 20).
Den anden måde, en obligationsejer kan tjene indtægter på, er ved at sælge obligationen på det sekundære marked. Hvis en obligationsejer sælger obligationen før udløb, er der potentialet for en gevinst ved salget. Ligesom andre værdipapirer kan obligationer stige i værdi, men adskillige faktorer kommer i spil med værdiansættelse af obligationer. Lad os sige, at en investor betalte $ 1.000 for et obligation med en pålydende værdi af $ 1.000. Hvis obligationsejeren sælger obligationen før forfald på det sekundære marked, og obligationen kan hente $ 1.050, og dermed tjene $ 50 ved salget. Selvfølgelig kan obligationsejeren tabe, hvis obligationen falder i værdi fra den oprindelige købspris.
Obligationsejere og skatter
Udover upsides af regelmæssig passiv indkomst og afkast af investering ved udløb, er en stor fordel ved at være obligationsejer indkomsten fra visse obligationer kan være fritaget for indkomstskatter. Kommunale obligationer, dem, der er udstedt af lokale eller statslige regeringer, betaler ofte renter, der ikke er skattepligtige. For at købe en tredobbelt skattefri obligation, der er undtaget fra statslige, lokale og føderale skatter, skal du typisk bo i den kommune, hvor obligationen er udstedt.
Belønninger til obligationsejere
De fordele, der er tilgængelige for obligationsejere, inkluderer et relativt sikkert investeringsprodukt. De modtager regelmæssige rentebetalinger og afkast af deres investerede hovedstol på løbetid. I nogle tilfælde er renterne ikke skattepligtige. Imidlertid med sin opadrettede obligationsejer også sin andel af risici.
Fordele
Obligationsejere kan tjene en fast indkomst med regelmæssige renter - kupon - betalinger
Obligationsejere har fordelene ved en sikker, risikofri investering hos US Treasurys.
I tilfælde af selskabs konkurs modtager obligationsejere betaling før fælles aktieaktionærer.
Nogle kommunale obligationer leverer skattefrie rentebetalinger.
Ulemper
Obligationsejere står over for renterisiko, når markedsrenterne stiger.
Kreditrisiko og standardrisiko kan ske med erhvervsobligationer, der er bundet til udstederens økonomiske levedygtighed.
Obligationsejere kan have en inflationsrisiko, hvis inflationen overgår kuponrenten for den sikkerhed, de har.
Når markedsrenter overgår kuponrenten, kan pålydende værdi af obligationen på det sekundære marked falde.
Risici for obligationsejere
Den rente, der betales på en obligation, holder måske ikke med inflationen. Inflationsrisiko er et mål for prisstigninger i en økonomi. Hvis priserne stiger med 3%, og obligationen betaler en 2% -kupon, har obligationsejeren et nettotab i reelle vilkår. Med andre ord har obligationsejere inflationsrisiko.
Obligationsejere skal også håndtere potentialet i renterisiko. Renterisiko opstår, når renten stiger. De fleste obligationer har kuponer med fast rente, og når markedsrenterne stiger, kan de ende med at betale lavere renter. Som et resultat kan en obligationsejer muligvis opnå et lavere afkast sammenlignet med markedet i stigende rente.
At være obligationsejer opfattes generelt som en lavrisikoindsats, fordi obligationer garanterer ensartede renteudbetalinger og afkast af hovedstolen ved udløbet. En obligation er imidlertid kun lige så sikker som den underliggende udsteder. Obligationer har kreditrisiko og misligholdelsesrisiko, da de er bundet til udstederens økonomiske levedygtighed. Hvis et selskab kæmper økonomisk, risikerer investorer misligholdelse af obligationen. Med andre ord kan obligationsejeren miste 100% af den hovedstol, der investeres, hvis det underliggende selskab arkiverer konkurs.
F.eks. Giver afholdelse af virksomhedsobligationer typisk højere afkast end at holde statsobligationer, men de har en højere risiko. Denne renteforskel skyldes, at det er mindre sandsynligt, at en regering eller kommune vil indgive konkurs og efterlade sine obligationsejere ubetalte. Naturligvis kan obligationer udstedt af udenlandske lande med rystere økonomier eller regeringer under omvæltning stadig have en langt større risiko for misligholdelse end dem, der er udstedt af finansielt stabile regeringer og virksomheder.
Obligationsinvestorer skal overveje risikoen mod belønningen ved at være obligationsejer. Risiko får obligationskurser på det sekundære marked til at svinge og afvige fra obligationens pålydende værdi. Potentielle obligationsejere er muligvis ikke villige til at betale $ 1.000 for et obligation med en pålydende værdi af $ 1.000, hvis det udstedes af et nyt selskab med lidt indtjeningshistorie, eller af en udenlandsk regering med en usikker fremtid. Som et resultat kan obligationen på $ 1.000 kun sælges for $ 800 eller med en rabat. Imidlertid tager den investor, der køber obligationen, risikoen for, at udstederen ikke foldes eller misligholdes inden investeringens løbetid. Til gengæld har obligationsejeren potentialet for en 25% gevinst ved udløbet.
Eksempler på ægte verden på investering som obligationsejer
Potentielle obligationsejere kan investere i statsobligationer eller erhvervsobligationer. Nedenfor er et eksempel på hver med fordele og risici.
Statsobligation
En amerikansk statsobligation (T-obligation) udstedes af den amerikanske regering til at skaffe penge til finansiering af projekter eller daglige operationer. Det amerikanske finansministerium udsteder obligationer via auktioner på forskellige tidspunkter gennem året, mens eksisterende obligationer handler på det sekundære marked. Anset for at være risikofri med fuld tillid og kredit for den amerikanske regering, der støtter dem, er T-obligationer en favorit investering for konservative investorer. Den risikofri funktion har imidlertid en ulempe, da T-obligationer normalt betaler en lavere rente end erhvervsobligationer.
Treasury obligationer er langfristede obligationer - løbetider mellem 10 og 30 år - der giver halvårlige renteudbetalinger og har $ 1.000 pålydende værdier. Det 30-årige statsobligationsrente lukkede med 2.817% 31. marts 2019, så obligationsejeren modtager 2.817% årligt. Ved løbetid, om 30 år, modtager de den fulde investerede hovedstol tilbage. T-obligationer kan sælges på det sekundære marked før udløbet.
Virksomhedsobligation
Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY) har i øjeblikket en diskonteringsobligation pr. 05. april 2019. Den faste obligation - BBBY4144685 - har en rente på 4, 915 og udløber i august 2034. Pr. 05. april 2019 prissættes obligationen til $ 77, 22 mod tilbudsprisen $ 100 ved det originale udstedelse. Værdien af obligationen faldt, da BBBY havde økonomiske vanskeligheder i flere år. Til tider er udbyttet for BBBY-obligationen steget til op til 7% kupon, hvilket afspejler kreditrisikoen forbundet med sikkerheden. Til sammenligning løber et 10-årigt statsafkast omkring 2, 45%. BBBY-udbuddet er dybt tilbagediskonteret med et generøst udbytte og en hård portion af tilknyttede risici. Skulle selskabet indgive konkurs, kan obligationsejere blive udsat for at miste hele hovedstolen.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.