Barrieremulighed
En barriereoption er en type derivat, hvor udbetalingen afhænger af, om det underliggende aktiv har nået eller overskredet en forudbestemt pris. En barriereoption kan være en knock-out, hvilket betyder, at den udløber værdiløs, hvis det underliggende overstiger en bestemt pris, begrænser overskuddet for indehaveren og begrænser tab for forfatteren. Det kan også være et knock-in, hvilket betyder, at det ikke har nogen værdi, før det underliggende når en bestemt pris.
Grundlæggende om en barriereoption
Barrieremuligheder betragtes som eksotiske muligheder, fordi de er mere komplekse end grundlæggende amerikanske eller europæiske optioner. Barriereoptioner betragtes også som en type sti-afhængig option, fordi deres værdi svinger, når den underliggende værdi ændres i optionens kontraktperiode. Med andre ord er udbetalingen af en barriereoption baseret på det underliggende aktivs prissti. Indstillingen bliver værdiløs eller kan aktiveres ved krydsning af en prispointbarriere. Barriereindstillinger klassificeres typisk som enten knock-in eller knock-out.
Indkoblingsbarriereindstillinger
En knock-in-option er en type barriereindstilling, hvor rettighederne, der er knyttet til denne mulighed, først opstår, når prisen på den underliggende sikkerhed når en specificeret barriere i løbet af optionens levetid. Når en barriere er slået ind eller kommer i eksistens, forbliver muligheden i eksistensen, indtil den udløber.
Indkoblingsmuligheder kan klassificeres som up-and-in eller down-and-in. I en up-and-in barriereoption indtræder optionen kun, hvis prisen på det underliggende aktiv stiger over den forudbestemte barriere, der er sat over det underliggende oprindelige pris. Omvendt opstår en down-and-in barriereoption først, når den underliggende aktivspris bevæger sig under en forudbestemt barriere, der er sat under det underliggende startpris.
Knock-Out barriereindstillinger
I modsætning til knock-in barrieremuligheder ophører knock-out barriereoptioner, hvis det underliggende aktiv når en barriere i løbet af optionens levetid. Valg af barriereindstillinger kan klassificeres som up-and-out eller down-and-out. En up-and-out mulighed ophører med at eksistere, når den underliggende sikkerhed bevæger sig over en barriere, der er sat over det underliggende startpris. En ned-og-ud-option ophører med at eksistere, når det underliggende aktiv bevæger sig under en barriere, der er sat under det underliggende startpris. Hvis et underliggende aktiv når barrieren på et hvilket som helst tidspunkt i optionens levetid, udslettes optionen eller afsluttes.
Andre typer barriereindstillinger
Andre varianter af de ovenfor beskrevne barriereindstillinger er mulige. Her er tre af dem:
- Valg af rabatbarriere : Både knock-out og knock-in barriereindstillinger kan indeholde en bestemmelse, der giver rabatter til indehavere, hvis optionen ikke når barriereprisen og bliver værdiløs. Sådanne indstillinger kaldes rabatbarriereindstillinger. Rabatter i sådanne tilfælde formes som en procentdel af den præmie, som indehaveren betaler for optionen.
- Turbo Warrant Barrier Options: Turbo-warrens er hovedsageligt handlet i Europa og Hong Kong og er en type down-and-out mulighed, der er stærkt gearet og er kendetegnet ved lav volatilitet. De er populære i Tyskland og bruges til spekulation.
- Parisisk mulighed: I en parisisk mulighed udløser kontrakten ikke at nå barriereprisen. I stedet for skal det underliggende aktivs pris bruge en foruddefineret tidsperiode ud over den udløsende barrierepris for kontrakten til at sparke ind. Mængden af tid, som det underliggende aktivs pris tilbringer uden for og inden for barriereprisintervallet, måles i denne type mulighed.
Årsager til at handle barrieremuligheder
Da barriereoptioner har yderligere betingelser indbygget, har de en tendens til at have billigere præmier end sammenlignelige optioner uden barrierer. Derfor, hvis en erhvervsdrivende mener, at det er usandsynligt, at barrieren bliver nået, kan de vælge at købe en knock-out-mulighed, for eksempel, da den har en lavere præmie, og barrierebetingelsen sandsynligvis ikke vil påvirke dem.
En person, der ønsker at afdække en position, men kun hvis prisen på det underliggende når et bestemt niveau, kan vælge at bruge knock-in-optioner. Den lavere præmie på barriereoptionen kan gøre dette mere tiltalende end at bruge ikke-barriere amerikanske eller europæiske optioner.
Key takeaways
- Barriereoptioner er en type option, hvor udbetalingen afhænger af, om optionen har nået eller overskredet en forudbestemt barrierepris.
- Barriereoptioner tilbyder billigere præmier sammenlignet med standardoptioner og bruges også til at afdække positioner.
- Der er primært to typer barriereindstillinger: Knock-out og Knock-in barrieremuligheder.
Eksempler på barriereindstillinger
Her er to eksempler på barriereindstillinger beskrevet ovenfor.
Knock-in barriere mulighed
Antag, at en investor køber en up-and-in call option med en strejkurs på $ 60 og en barriere på $ 65, når den underliggende aktie handler til $ 55. Valgmuligheden ville først komme til eksistens, før den underliggende aktiekurs flyttede sig over $ 65. Mens investoren betaler for optionen og potentialet for, at den kan blive værdifuld, bliver optionen kun relevant, hvis det underliggende når $ 65. Hvis det ikke gør det, udløses optionen aldrig, og optionskøberen mister det, de betalte for optionen.
Knock-Out barriereindstilling
Antag, at en erhvervsdrivende købte en up-and-out put-option med en barriere på $ 25 og en strejkurs på $ 20, når den underliggende sikkerhed handlede til $ 18. Den underliggende sikkerhed stiger over $ 25 i løbet af optionens levetid, og derfor ophører optionen med at eksistere. Indstillingen er nu værdiløs, selvom den kun rørte kort $ 25 og derefter faldt tilbage under.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.