Cannabis Amazonas

[Todd Harrison er CIO og medstifter af CB1 Capitaland, en spaltist for Investopedia. Synspunkterne heri er forfatterens synspunkter og afspejler ikke nødvendigvis synspunkterne fra Investopedia.]

I de seneste uger blev Tilray Inc. (TLRY) den første canadiske licens, der blev produceret til at liste på NASDAQ, mens Constellation Brands (STZ) investerede yderligere $ 5 milliarder dollars i Canopy Growth Corporation (CGC) for at udvikle cannabis-infunderede drikkevarer. Det, som begge virksomheder har til fælles, er, at de, der er forbundet med deres respektive aktiekurser, får investeringsmuligheden for up-call i deres biotek-forskning og -udvikling.

Mens historien maler et billede af Reefer Madness, er cannabis og hamp dukket op som basislinieingredienser i en lang række slutprodukter og brugskasser, der inkluderer byggematerialer, plastkompositter, kosmetik og forfængelighed, kosttilskud, kæledyr, tøj, mad, og ja, medicin. Mens hver af disse vertikaler har investeringsgevinster, er det velværearenaen, der er mest begejstret for os.

Hvorfor? Fordi det medicinske samfund informerer aktiemarkedet meget af det ikke har studeret videnskaben bag endocannabinoid-systemet. De fleste læger er uvidende om, at cannabinoider, der findes i cannabis, er identiske i handling med de endocannabinoider, som vores krop producerer for at regulere neurotransmissioner. Ved at bruge vores endocannabinoid-system (ECS) som en retrograd bane, er vi i stand til at målrette mod en række skadelige tilstande og sygdomme.

Det meste af verden er lige begyndt at forstå de terapeutiske fordele ved cannabis, men to spillere på den globale scene var det for længe siden. Israel har studeret videnskaben i 50 år takket være banebrydende arbejde fra Dr. Raphael Mechoulam, men der er kun en håndfuld af børsnoterede biotekvirksomheder på et tidligt tidspunkt, som de kan udtrykke et investeringssyn. Og der er den UK-baserede GW Pharmaceuticals (GWPH).

GWPH-fordelen

I 1990'erne bestilte de amerikanske og britiske regeringer separate men lignende undersøgelser for at hjælpe med at afgøre, om cannabis havde potentialet til medicinsk effektivitet, og begge fandt, at der var opmuntrende beviser. USA ignorerede disse fund og fortsatte sin mislykkede krig mod narkotika, mens den britiske regering lagde grunden til GW Pharmaceuticals, der blev grundlagt i 1998.

I løbet af de sidste tyve år har GW udført banebrydende klinisk forskning, og det er vigtigt, at de har indgivet adskillige patenter i både USA og England. De har studeret CBD, THC og en lang række nye cannabinoidmolekyler i flere forskellige terapeutiske områder, herunder epilepsi, autisme, kræft og schizofreni. Kort sagt, de har en massiv first-mover fordel i et rum, som de fleste stadig ikke er klar over, er et rum.

Der er selvfølgelig meget at lære, når den føderale afkriminalisering af cannabis ankommer, hvilket baner vejen for forskning, bankvirksomhed og institutionelle investeringer i USA-baserede operatører sammen med det, jeg formoder, vil være en hel del M&A. Der er to veje på denne front: lovgivningsmæssigt gennem bestræbelser som STATERNE-Loven; og med demonstrationen af ​​medicinsk effektivitet, som tvinger DEA til at omplanlægge inden for 90 dage.

GWs første lægemiddel, Epidiolex ™ til behandling af epilepsisygdomme i barndommen, modtog FDA-godkendelse i juni, men det kollektive kropssprog antyder, at kun CBD vil blive omplanlagt, hvilket efterlader cannabis som skema I. Dette skyldes den opfattede frygt for THC, cannabinoid der er ansvarlig for den eufori, der ofte er forbundet med cannabis, og betragtes bredt som den sorte får fra cannabinoidfamilien. Vi mener, at opfattelsen er forkert placeret, og GW har to muligheder for at fastslå det.

Sativex®, en THC-baseret oromucosal spray til behandling af MS-spastisitet, har allerede fået lovgivningsmæssig godkendelse i adskillige lande uden for USA, og vi forventer, at der snart vil blive indgivet en NDA. Længere langs den kliniske vej, og historien, som ingen ser ud til at være opmærksom på, er glioblastom eller hjernekræft, som vi mener vil tjene som grundlaget for GW's onkologiplatform og demonstrere en gang for alle den effektive smidighed af cannabinoid wellness.

I februar 2017 annoncerede GW positive fase to primære endepunkter for deres GBM-forsøg, der brugte et 1: 1 CBD: THC-forhold, men de kunne ikke frigive sekundære slutpunkter (samlet overlevelse), fordi "for mange mennesker stadig overlevede." CEO Justin Gover sagde på det tidspunkt, at mere information sandsynligvis ville være tilgængelig i "de kommende uger til måneder."

Spol frem til august 2018, hele syv måneder senere, og vi venter stadig på de sekundære slutpunkter. De eneste data, vi modtog for et par uger siden, var, at den medianoverlevelsesrate var 662 dage sammenlignet med 369 dage på placebo, og at virksomheden modtog en Orphan Drug Benævnelse fra både FDA og EMA. For dem, der er opmærksomme, er virksomheden stille og roligt positioneret for denne nye virkelighed.

Sidste maj ansat virksomheden Dr. Volker Knappertz som deres medicinske chef. Dr. Volker modtog sin kliniske videnskabsuddannelse og MD samt en doktorgrad i forskning på glioblastoma fra universitetet i Köln i Tyskland. Vi fandt, at dette var en interessant nuance i betragtning af den gadeopfattende opfattelse af, at GW kun er en epilepsi-platform.

Det er ikke ualmindeligt, at et bioteknologisk selskab har en lovende pipeline; Det er dog ualmindeligt, at analytikere ikke tildeler nogen værdi til det. Kun otte Wall Street-analytikere dækker aktien, og for det meste baserer dem alle deres prismål på blockbusterpotentialet for Epidiolex ™. Vi tror ikke, de forstår historien, ligesom de fleste ikke forstår cannabis; og deri ligger muligheden.

Kløften mellem opfattelse og virkelighed er det, hvor overskud findes, og det meste af verden betragter stadig 'pot' som et gateway-stof. På det tidspunkt, hvor den kliniske validering ankommer, og andre mennesker forstår, at cannabis har større indflydelse på at investere end vicefonds-frynser, er GW Pharmaceuticals, mere end nogen anden bestand i cannabisuniverset, klar til at gavne mest.

(Videregivelse: På tidspunktet for skrivningen af ​​denne artikel har CB1 Capital Management en stilling i GW Pharmaceuticals, Tilray og Canopy Growth Corporation)