5 vigtige diagrammer, der skal ses i maj 2019

April måned var god for aktiemarkederne. Amerikanske aktier oplevede store fremskridt, og både Nasdaq Composite og S&P 500-benchmarks ramte kort nye nye højdepunkter på alle tidspunkter og overskred de tidligere rekordtoppe fra august-september sidste år.

På andre nøglemarkeder steg renten på statsobligationer generelt fra slutningen af ​​marts, da stærkt positive amerikanske økonomiske data øgede sagen for mere hawkishness fra Federal Reserve, end vi har set for nylig.

Den samme dynamik, der pegede på en stærkere økonomi end tidligere forventet, var med til at fortsætte skubningen til den amerikanske dollar. I april ramte amerikanske dollar-indekset næsten to år højt.

Samtidig medvirkede dollarkraften sammen med stigende aktiemarkeder til at udvide nedgangen til guldpriser. Siden toppunktet i februar var guldet næsten 5% i slutningen af ​​april.

Endelig er de kinesiske markeder fortsat i fokus, da handelsaftalen mellem USA og Kina ser meget tæt på en opløsning. Benchmark Shanghai Composite begyndte april med et smell, men faldt kraftigt tilbage mod slutningen af ​​måneden.

Fremover i maj måned og fremover vil de vigtigste makrotemaer fortsat være amerikansk og global økonomisk vækst, Feds pengepolitiske bane (skønt der ikke vil være et andet FOMC-møde før i midten af ​​juni), styrke i amerikanske dollar og en potentiel USA-Kina-handel.

Her bringer vi dig vores månedlige '5 vigtige diagrammer til overvågning' - markeder og instrumenter, som sandsynligvis vil blive påvirket markant i maj af de faktorer, der er nævnt ovenfor.

Nasdaq Composite Index

Nasdaq Composite er et vigtigt benchmark i USA-indekset med en tungere vægtning over for teknologilager end dens andre store cap-modparter. Som nævnt ovenfor ramte Nasdaq Composite en ny rekordhøj i april omkring 8176. Mens de første par dage af maj oplevede et tilbagetrækning for indekset, har en stor demonstration den 3. maj næsten paret disse tab.

På længere sigt er Nasdaq i en klar og stærk stigning fra sine lave slutninger i december. Indekset brød lidt under denne tendens i begyndelsen af ​​maj, men skulle være klar til at genvinde trendlinjen kort, hvis tyrekørslen fortsætter.

Tidligt i april dannede Nasdaq et 'gyldent kors', som er en vigtig bullish teknisk indikation, der generelt forekommer, når det 50-dages glidende gennemsnit krydser over det 200-dages glidende gennemsnit.

Mens vi kunne se et tilbagetrækning forekomme i maj, er momentum tydeligt opad. Hvis og når indekset skaber en ny all-time high, kunne vi se en acceleration af det opadrettede momentum.

US 10-årigt statsafkast

Sidste marts oplevede et langsigtet trug for det amerikanske 10-årige statsafkast, der nåede så lavt som 2, 34%. Ikke siden december 2017 var dette benchmark på statsobligationer faldet til et så lavt niveau.

I april steg afkastet dog delvis på grund af stærkt positive økonomiske data. Med flere optimistiske tegn for økonomien kan et Fed-rentenedsættelse blive mindre af en faktor, og renterne kan fortsætte med at stige. I løbet af 1. maj FOMC-meddelelsen syntes Fed-leder Jerome Powell at afskrække spekulationer om rentenedsættelser i horisonten.

Hvis dette fortsat er tilfældet, og økonomien fortsætter sin vej, kan udbytterne komme sig op igen mod 2, 80%. Et vigtigt jokertegn her forbliver imidlertid inflationsudsigterne. Med vedvarende lav inflationstæthed, trods stigende økonomisk vækst, kunne udbytterne forblive lave i en overskuelig fremtid.

US dollar indeks

US dollar-indekset er et vidt brugt mål for dollarstyrke, der sammenligner værdien af ​​greenback med en kurv med valutaer, hvor euroen besidder den største andel.

På trods af en stopper for stigninger i Fed-kursen, der begyndte tidligt i år, er dollaren fortsat med at få fart på styrkelsen af ​​de amerikanske økonomiske data, en faldende euro og andre nøglemakrofaktorer. Siden begyndelsen af ​​2018 er dollarindekset steget støt i en skarp bullish trend.

Hvis den amerikanske økonomi fortsat er i opsving, og Fed afholder sig fra at blive for uformel, kan dollarindekset snart være klar til at gøre et nyt to-års højde over april 98 98-områdets højder.

Guld

Fra begyndelsen af ​​maj fortsætter guldet med at falde i en velformet nedadgående tendens fra februarhøjderne. Kombinationen af ​​en stigende amerikansk dollar og stærke aktiemarkeder har bidraget til at presse det ædelmetal.

Da guld typisk er denomineret i amerikanske dollars, er det generelt omvendt korreleret med værdien af ​​greenback. Og som et aktiv havn har guld oplevet et fald i sikkerhedsstrømmene, da aktiemarkederne viser stigende risikoappetit blandt investorer.

Med enhver fortsættelse af disse to faktorer - en stigende dollar og stigende aktier, kunne guld se yderligere nedadrettede. I øjeblikket er prisen på guld faldet til en vigtig opadgående linje, der strækker sig tilbage til laveste august 2018. Med en hvilken som helst fordeling under denne linje, kan guld potentielt falde mod det 200 dages glidende gennemsnit og $ 1240 supportområdet igen.

Shanghai Composite Index (SSEC)

Shanghai Composite er Kinas mest fremtrædende benchmark-aktieindeks. Det omfatter alle aktier, der handles på Shanghai Stock Exchange, som er den største aktiebørs i landet.

Som nævnt ovenfor begyndte Shanghai Composite april med et smell, men faldt kraftigt tilbage mod slutningen af ​​måneden. Fra begyndelsen af ​​maj er indekset faldet og ramt sit 50-dages glidende gennemsnit.

USA og Kina ser i øjeblikket meget tæt på at indgå en større handelsaftale. Kina vil sandsynligvis drage fordel af mere end USA af en sådan aftale. Derfor kan enhver positiv udvikling i disse kritiske samtaler medføre en forlænget periode for de kinesiske bestande efter den nuværende tilbagetrækning.

Samlet set fortsætter Shanghai Composite med at handle inden for en stigende tendens fra de tidlige januar-lave. Hvis det antages, at det ikke falder langt under det 50-dages glidende gennemsnit, kan indekset være klar til at komme sig efter tilbagetrækningen og udvide denne stigning til højere højder.