Recession Proof
Recession proof er et udtryk, der bruges til at beskrive et aktiv, virksomhed, industri eller anden enhed, der menes at være økonomisk modstandsdygtig over for virkningerne af en recession. Fra lavkonjunktur tilføjes investeringsporteføljer for at beskytte dem mod tider med økonomisk tilbagegang, hvilket kan være starten på en recession. Værdipapirer, der menes at være recessionbestand, har ofte negative beta-værdier (såsom guld), hvilket antyder et omvendt forhold til det større marked.
Forståelse af Recession Proof
Selvom mange elementer er blevet mærket som recession bevis, viser det sig meget få at være det. Ofte er de langvarige konsekvenser af en recessionperiode for meget til, at selv de mest lavkonjunkturbestemte virksomheder eller aktiver kan modstå. Selv aktier, som angiveligt er de mest følsomme aktiver under en recession, er ikke altid forudsigelige. Flere recessioner (bl.a. 1945, 1949, 1953, 1980) oplevede prisstigninger på S&P 500.
Key takeaways
- Recession-proof henviser til aktiver, virksomheder, brancher eller andre enheder, der ikke falder i værdi under en recession.
- Eksempler på recession-proof aktiver inkluderer guld, amerikanske statsobligationer og kontanter, mens eksempler på recession-proof industrier er alkohol og forsyningsselskaber.
- Udtrykket er relativt, da en udvidet lavkonjunktur kan medføre en afkast, selv for de mest recessionstætte aktiver eller virksomheder.
Negativ beta
Værdipapirer, der menes at være recessionbestand, har ofte negative beta-værdier, som indikerer et omvendt forhold til det større marked. Det troede man engang, at for eksempel guld- og guldlagre var recessionbestand på grund af guldens negative beta-værdi. Fysisk guld har fungeret godt i nogle økonomiske afmatninger, men typisk under specifikke omstændigheder, herunder forventet høj inflation. Securitized guld (guldaktier og børshandlede fonde) har en tendens til at have en positiv beta. Beholdning af aktiver med negativ beta i ikke-recessionstider reducerer også det forventede afkast af porteføljen.
Et aktiv med en negativ beta har et forventet afkast under den risikofri rente i normale tider. Investeringssikre investeringer underpresterer ofte i normale tidspunkter såvel som i gendannelsesperioden efter en recession.
Defensive industrier
Defensive lagre, som sundhedsvæsen eller forsyningsselskaber, nævnes ofte som en recession-bevis investeringer. Begrundelsen er, at forbrugere stadig har brug for at købe medicinsk pleje og elektricitet, uanset den økonomiske situation. Mange defensive industrier repræsenterer en lille procentdel af forbrugerudgifterne, men begrænser deres recession-proofing værdi.
Alkoholindustrien citeres ofte som en recession-bevis industri. Et almindeligt spørgsmål er, at i gode økonomiske tider drikker folk mere for at fejre, og i dårlige økonomiske tider drikker de mere for at håndtere stresset. En undersøgelse fra 2015 af alkoholforbrug under den store recession af MIT fandt imidlertid et 6, 5% fald i alkoholforbruget pr. Indbygger i USA.
Recession Proofing of a Overall Portfolio
Flere faktorer kan bruges til at beskytte en samlet portefølje mod en recession, herunder aktivdiversificering, rebalansering og en lang investeringstid. At øge mængden af likvide beholdninger i en portefølje er også en god måde at beskytte den mod en recession. Dette giver investorer mulighed for hurtigt at få adgang til likviditet for at drage fordel af et faldende aktiemarked. (Men kontanter er også modtagelige for deflation i et lavkonjunkturmiljø.) Amerikanske statsobligationer betragtes som recessionbestandige, fordi de støttes af regeringen i verdens største økonomi.
Eksempel på recession-proof-aktiver
På aktiemarkedet betragtes flere virksomheder og sektorer som recessionbestandige, fordi de sænker markedets nedadgående glidning eller har et relativt lavere procentvis fald i forhold til andre sektorer eller indekser.
Et eksempel på førstnævnte er detailhandlem Walmart. Den Arkansas-baserede kæmpe rapporterede vækst i overskud og indtægter i de tre år efter den store recession. Forbrugerne skar ned på deres forbrug og handlede hos rabatforhandlere, der hævede deres spil ved at bruge deres stordriftsfordele til at få lavere priser på produkter.
Forsyningslagre er et eksempel på sidstnævnte. Årsagen til at overveje forsyningsselskaber som en sikker indsats under en recession er, at folk stadig bliver nødt til at betale deres vand- og elektriske regninger i en recession. Typisk er investorer og forhandlere ikke interesseret i forsyningslagre, fordi de er mindre ustabile sammenlignet med resten af markedet og giver færre chancer for at tjene penge på kort tid.
Men de er blandt par sektorer, der skal parkere penge sikkert i en recession. For eksempel havde forsyningsselskaber den bedste sektorydelse under markedskorrektioner i 2011 og 2014. Mens andre sektorer dyppede ned på negativt territorium eller faldt med dobbeltcifrede tal, forblev forsyningslagrene relativt stabile.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.