Levereret lån
Et gearet lån er en type lån, der udvides til virksomheder eller enkeltpersoner, der allerede har betydelige mængder gæld og / eller en dårlig kredithistorie. Långivere overvejer, at gearede lån har en højere risiko for misligholdelse, og som et resultat er et gearet lån dyrere for låntageren. Standard opstår, når en låntager ikke kan foretage betalinger i en længere periode. Hældede lån til virksomheder eller enkeltpersoner med gæld har en tendens til at have højere renter end typiske lån. Disse kurser afspejler det højere niveau af risiko, der er forbundet med udstedelse af lånene.
Der er ingen faste regler eller kriterier for at definere et gearet lån. Nogle markedsdeltagere baserer det på en spredning. F.eks. Betaler mange af lånene en variabel rente, typisk baseret på London Inter-Bank Offered Rate (LIBOR) plus en angivet rentemargin. LIBOR betragtes som en benchmarkrente og er et gennemsnit af de renter, som globale banker låner ud til hinanden.
Hvis rentemarginalen er over et bestemt niveau, betragtes det som et gearet lån. Andre baserer det på vurderingen med lån vurderet til under investeringskvaliteten, der er kategoriseret som Ba3, BB- eller lavere fra ratingbureauerne Moody's og S&P.
Key takeaways
- Et gearet lån er en type lån, der udvides til virksomheder eller enkeltpersoner, der allerede har betydelige mængder gæld og / eller en dårlig kredithistorie.
- Långivere overvejer gearede lån for at have en højere risiko for misligholdelse og er som et resultat dyrere for låntagere.
- Hældede lån har højere renter end typiske lån, som afspejler den øgede risiko, der er forbundet med udstedelse af lånene.
Sådan fungerer et gearet lån
Et gearet lån er struktureret, arrangeret og administreret af mindst en forretnings- eller investeringsbank. Disse institutioner kaldes arrangører og kan derefter sælge lånet i en proces, der kaldes syndikering, til andre banker eller investorer for at sænke risikoen for udlånsinstitutioner.
Bankerne har typisk tilladelse til at ændre betingelserne, når de syndikerer lånet, der kaldes prisfleks. Rentemarginalen kan hæves, hvis efterspørgslen efter lånet er utilstrækkelig på det oprindelige renteniveau i det, der kaldes opad flex. Omvendt kan spredningen over LIBOR sænkes, hvilket kaldes reverse flex, hvis efterspørgslen efter lånet er høj.
Hvordan bruger virksomheder et gearet lån?
Virksomheder bruger typisk et gearet lån til finansiering af fusioner og erhvervelser (M&A), rekapitaliserer balance, refinansierer gæld eller til generelle forretningsformål. M&A kunne have form af en gearet buyout (LBO). En LBO opstår, når et selskab eller et private equity-selskab køber en offentlig enhed og tager den som privat. Gæld bruges typisk til at finansiere en del af købsprisen. En rekapitalisering af balancen opstår, når et selskab bruger kapitalmarkederne til at ændre sammensætningen af sin kapitalstruktur. En typisk transaktion udsteder gæld for at købe aktier eller betale et udbytte, som er kontante fordele, der udbetales til aktionærerne.
Hældede lån giver virksomheder eller enkeltpersoner, der allerede har en høj gæld eller en dårlig kredithistorie, mulighed for at låne kontanter, dog til højere renter end normalt.
Eksempel på et gearet lån
S&P's Leveraged Commentary & Data (LCD), som er en udbyder af gearede lånnyheder og -analyser, placerer et lån i dets gearede lånunivers, hvis lånet er klassificeret som BB- eller lavere. Alternativt klassificeres et lån, der ikke er klassificeret eller BBB- eller højere, ofte som et gearet lån, hvis spændet er LIBOR plus 125 basispoint eller højere og er sikret ved en første eller anden pantelån.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.