Angivelse af interesse (IOI)
En indikation af interesse (IOI) er et forsikringsudtryk, der viser en betinget, ikke-bindende interesse i at købe en sikkerhed, der i øjeblikket er i registrering - i afventning af godkendelse fra Securities and Exchange Commission (SEC). Investorens mægler er forpligtet til at give investoren et foreløbigt prospekt. Imidlertid har IOI'er i fusions- og overtagelsesverdenen lignende intentioner, men gøres anderledes.
Key takeaways
- Indikationer for interesse (IOI'er) er uforpligtende aftaler om at købe en sikkerhed, når den er tilgængelig.
- Disse værdipapirer udtrykkes under IPO-registrering.
- Børsmæglere er dem, der placerer IOI på plads.
- Selvom disse er uforpligtende, er det kun seriøse undersøgelser.
- At udtrykke interesse for en IOI giver ingen garanti for sikkerheden, når den når børsnoteringen.
Sådan fungerer en indikation af interesse (IOI)
I værdipapir- og investeringsverdenen udtrykkes typisk en indikation af interesse (IOI) forud for en børsnotering (initial offentligt udbud). Det viser en betinget, ikke-bindende interesse i at købe en sikkerhed, der i øjeblikket afventer lovgivningsmæssig godkendelse (værdipapirer i USA skal cleares af SEC). IOI er ikke-bindende, fordi det er ulovligt at sælge en sikkerhed, mens den stadig er i registreringsprocessen. Investorens aktiemægler er forpligtet til at give investoren et foreløbigt prospekt. IOI forbliver åben og er ikke en forpligtelse til at købe.
En IOI omfatter udtryk for handelsinteresse, der indeholder et eller flere af følgende elementer: sikkerhedsnavnet, uanset om deltageren køber eller sælger, antallet af aktier, kapacitet og / eller prisen for køb eller salg. Virksomheder og mæglerforhandlere har evnen til elektronisk at kommunikere eller annoncere ejendomsret eller klienthandelsinteresse i form af IOI'er til markedet, enten gennem deres egne systemer eller gennem dedikerede handelsplatforme.
Indikationer for interesse for børsnoteringer er normalt accepteret efter først til mølle-basis. Da efterspørgslen efter værdipapirer kan overstige den tilgængelige levering til distribution, garanterer det ikke at placere en indikation af interesse, at du kan købe en børsnotering.
En IOI er ikke en juridisk forpligtelse til at købe, men det vil give investoren en generel idé om, hvordan virksomheden har det økonomisk. Dette vil hjælpe beslutningsprocessen med at købe ind eller ej.
Særlige overvejelser
I en verden af fusioner og erhvervelser ligner en indikation af interesse med vilje til en IOI for et indledende offentligt tilbud, men med forskellige komponenter. Igen er det en ikke-bindende aftale, men denne type IOI kommer normalt i form af et forberedt brev skrevet af en køber og adresseret til sælgeren. Formålet er at kommunikere en ægte interesse i at købe en virksomhed. En IOI skal blandt andet give vejledning om en målsætning for det overtagende målselskab, og det skal også skitsere de generelle betingelser for at gennemføre en aftale. Elementer af en typisk IOI til fusioner og opkøb inkluderer ofte, men er ikke begrænset til:
- Omtrentlig prisinterval; kan udtrykkes i et dollarværdiområde (f.eks. 10 til 15 millioner dollars) eller angives som et multiplum af EBITDA (f.eks. 3 til 5x EBITDA). Købers generelle tilgængelighed af midler og finansieringskilder.
- Ledelsesopbevaringsplan og aktionærens (e) rolle efter transaktionen.
- Nødvendige due diligence-poster og et groft skøn over tidslinjen for due diligence.
- Potentielle foreslåede elementer i transaktionsstrukturen (aktiv mod egenkapital, gearet transaktion, kontanter mod egenkapital osv.).
- Tidsramme for lukning af transaktionen.