Sådan bruges Dividend Capture-strategien

Udbytteindfangningsstrategien er en indkomstfokuseret aktiehandelsstrategi, der er populær blandt daghandlere. I modsætning til traditionelle tilgange, der fokuserer på at købe og holde stabile udbyttebetalende bestande for at generere en stabil indkomststrøm, er det en aktiv handelsstrategi, der kræver hyppig køb og salg af aktier, og som holder dem kun i en kort periode - bare længe nok til at fange det udbytte, som bestanden betaler. Den underliggende aktie kunne undertiden kun holdes i en enkelt dag.

Udbytte udbetales ofte årligt eller kvartalsvis, men nogle udbetales månedligt. Handlere, der bruger udbyttestrategien, foretrækker de større årlige udbytteudbetalinger, da det generelt er lettere at gøre strategien rentabel med større udbyttebeløb. Udbyttekalendere med oplysninger om udbytteudbetalinger er frit tilgængelige på ethvert antal finansielle websteder.

Læs videre for at finde ud af mere om udbytteindfangningsstrategien. Denne artikel vil også dække nogle af de skattemæssige konsekvenser og andre faktorer, som investorer bør overveje, før de implementeres i deres investeringsstrategier.

Udbytte tidslinje

I hjertet af udbyttestrategien er fire centrale datoer:

• Erklæringsdato: Dette er den dato, hvor virksomheden erklærer sit udbytte. Det sker i god tid før betalingen.
• Ex-udbyttedato (eller ex-date): Dette er den fristen for udbetaling af udbytte. Det er også den dag, hvor aktiekursen ofte falder i overensstemmelse med det deklarerede udbyttebeløb. Forhandlere skal købe aktien inden denne kritiske dag.
• Registreringsdato: Dette er den dag, hvor et selskab registrerer aktuelle aktionærer, der er berettigede til at modtage udbyttet.
• Udbetalingsdato: Dette er den dag, hvor udbyttet udbetales.

Erklæringsdato: Bestyrelsen meddeler udbytte

Ex-Date (eller Ex-Dividend Date): Sikkerheden begynder at handle uden udbytte

Registreringsdato: Aktuelle aktionærer, der er registreret, modtager udbytte

Udbetalingsdato: Virksomheden udsteder udbytte

Sådan fungerer strategien

En del af appellen til udbyttestrategien er dens enkelhed - ingen kompliceret grundlæggende analyse eller kortlægning er påkrævet. Grundlæggende køber en investor eller erhvervsdrivende aktier på aktien før udbytte-datoen og sælger aktierne på ex-udbyttedato eller når som helst derefter. Hvis aktiekursen falder efter udbyttemeddelelsen, kan investoren vente, indtil kursen springer tilbage til sin oprindelige værdi. Investorer behøver ikke at holde aktien før udbetalingsdatoen for at modtage udbetalingen.

Teoretisk set burde udbyttestrategien ikke fungere. Hvis markederne opererer med perfekt logik, ville udbyttebeløbet blive præcist afspejlet i aktiekursen indtil ex-udbyttedato, hvor aktiekursen ville falde med nøjagtigt udbyttebeløbet. Da markeder ikke opererer med sådan matematisk perfektion, sker det normalt ikke på den måde. Oftest fanger en erhvervsdrivende en betydelig del af udbyttet på trods af at han har solgt aktien med et lille tab efter ex-udbyttedato. Et typisk eksempel ville være en aktiehandel til $ 20 pr. Aktie, der betaler et udbytte på $ 1, der falder i kurs på ex-datoen kun ned til $ 19, 50, hvilket gør det muligt for en erhvervsdrivende at realisere et nettoresultat på $ 0, 50 og med held fange halvdelen af ​​udbyttet i fortjenesten .

En variation af udbytteindfangningsstrategien, der bruges af mere sofistikerede investorer, involverer at forsøge at fange mere af det fulde udbyttebeløb ved at købe eller sælge optioner, der skulle drage fordel af faldet i aktiekursen på ex-date.

Udbytteindfangningsstrategien tilbyder kontinuerlige profitmuligheder, da der er mindst en aktie, der betaler udbytte næsten hver handelsdag. En stor bedrift i en aktie kan rulles regelmæssigt til nye positioner, hvorved udbytte fanges på hvert trin undervejs. Med en betydelig startkapitalinvestering kan investorer drage fordel af små og store udbytter, da afkast fra vellykkede implementeringer ofte blandes. Selvom det ofte er bedst at fokusere på mellemafkast (~ 3%) store cap-virksomheder for at minimere risikoen forbundet med mindre virksomheder, mens de stadig realiserer en bemærkelsesværdig udbetaling.

Forhandlere, der bruger denne strategi, overvejer at overveje de højeste udbyttebetalende traditionelle aktier, også overveje at fange udbytte fra højtydende udenlandske aktier, der handler på amerikanske børser og børshandlede fonde, der betaler udbytte.

Virkelighedseksempel

Den 27. april 2011 handlede Coca Cola (KO) for $ 66, 52. Dagen efter, den 28. april, erklærede bestyrelsen et regelmæssigt kvartalsligt udbytte på $ 0, 47 cent, og aktien sprang $ 0, 41 cent til $ 66, 93. Selvom teori antyder, at prishoppet ville udgøre det fulde udbytte, spiller den generelle markedsvolatilitet en betydelig rolle i aktiens priseffekt. Seks uger senere, den 10. juni, handlede virksomheden til $ 64, 94. Dette ville være den dag, hvor investoren til udbytte af udbytte ville købe KO-aktierne.

Den 13. juni blev udbyttet erklæret, og aktiekursen steg til $ 65, 12. Dette ville være et ideelt udgangspunkt for den erhvervsdrivende, der ikke kun er berettiget til at modtage udbyttet, men også ville realisere en kapitalgevinst. Desværre er denne type scenarie ikke ensartet på aktiemarkederne. I stedet ligger det under den generelle forudsætning for strategien.

Skattekonsekvenser af udbyttefangststrategier

Kvalificeret udbytte beskattes med enten 0%, 15% eller 20% - afhængig af investorens samlede skattepligtige indkomst. Udbytte, der indsamles med en kortfristet indfangningsstrategi, opfylder ikke de nødvendige betingelser for at modtage den gunstige skattebehandling og beskattes til investorens almindelige indkomstskattesats. I henhold til IRS skal du "have haft aktien i mere end 60 dage i løbet af den 121-dages periode, der begynder 60 dage før udbytte-dagen, for at være kvalificeret til de særlige skattesatser."

Skatter spiller en vigtig rolle i at reducere den potentielle nettogevinst ved udbyttestrategien. Det er dog vigtigt at bemærke, at en investor kan undgå skatten på udbytte, hvis fangststrategien udføres på en IRA-handelskonto.

Udbytteindfangningsstrategier: Ekstra omkostninger

Transaktionsomkostninger reducerer summen af ​​realiserede afkast yderligere. I modsætning til Coke-eksemplet ovenfor vil prisen på aktierne falde på ex-datoen, men ikke med det fulde udbytte. Hvis det deklarerede udbytte er 50 cent, kan aktiekursen trække sig tilbage med 40 cent. Eksklusiv skat fra ligningen realiseres kun 10 cent pr. Aktie. Når transaktionsomkostninger til at købe og sælge værdipapirerne beløber sig til $ 25 begge veje, skal der købes et betydeligt beløb af lagre simpelthen for at dække mæglerafgifter. For at udnytte strategiens fulde potentiale kræves store positioner.

De potentielle gevinster ved en ren udbyttestrategi er typisk små, mens mulige tab kan være betydelige, hvis der forekommer en negativ markedsbevægelse inden for beholdningsperioden. Et fald i aktieværdien på ex-datoen, der overstiger udbyttet, kan tvinge investoren til at opretholde positionen i en længere periode og indføre systematisk og virksomhedsspecifik risiko i strategien. Negative markedsbevægelser kan hurtigt eliminere eventuelle gevinster ved denne tilgang til udbytte. For at minimere disse risici bør strategien fokuseres på kortvarige beholdninger af store blue-chip-virksomheder.

Bundlinjen

Udbytteindfangningsstrategier giver en alternativ-investering tilgang til indkomstsøgende investorer. Tilhængere af den effektive markedshypotese hævder, at udbyttestrategien ikke er effektiv. Dette skyldes, at aktiekurserne stiger med udbyttet i forventning til erklæringsdatoen, eller fordi markedsvolatilitet, skatter og transaktionsomkostninger formindsker muligheden for at finde risikofri fortjeneste. På den anden side bruges denne teknik ofte effektivt af kvikke porteføljeforvaltere som et middel til at realisere hurtig afkast.

Forhandlere, der overvejer udbyttestrategien, skal gøre sig opmærksomme på mæglergebyrer, skattebehandling og andre spørgsmål, der kan påvirke strategiens rentabilitet. Der er ingen garanti for overskud. Faktisk, hvis aktiekursen falder dramatisk, når en erhvervsdrivende erhverver aktier af grunde, der er helt uafhængige af udbytte, kan den erhvervsdrivende lide betydelige tab.