Finansiering
Finansiering er processen med at skaffe midler til forretningsaktiviteter, foretage køb eller investere. Finansielle institutioner som banker er i færd med at levere kapital til virksomheder, forbrugere og investorer for at hjælpe dem med at nå deres mål. Brug af finansiering er afgørende i ethvert økonomisk system, da det giver virksomhederne mulighed for at købe produkter uden for deres umiddelbare rækkevidde. Finansiering er for eksempel nøglen til Funderas forretningsmodel.
Sagt på en anden måde er finansiering en måde at udnytte tidsværdien af penge (TVM) til at sætte fremtidige forventede pengestrømme til brug i projekter, der er startet i dag. Finansiering drager også fordel af det faktum, at nogle vil have et overskud af penge, som de ønsker at arbejde på for at generere afkast, mens andre kræver penge for at foretage investeringer (også med håb om at skabe afkast), hvilket skaber et marked for penge.
Key takeaways
- Finansiering er processen med at finansiere forretningsaktiviteter, foretage køb eller investeringer.
- Den største fordel ved egenkapitalfinansiering er, at der ikke er nogen forpligtelse til at tilbagebetale de erhvervede penge gennem den.
- Egenkapitalfinansiering lægger ingen yderligere økonomisk byrde på virksomheden, skønt ulempen er ret stor.
- Gældsfinansiering har en tendens til at være billigere og kommer med skattemæssige pauser. Store gældsbyrder kan dog føre til misligholdelse og kreditrisiko.
- De vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC) giver et klart billede af en virksomheds samlede finansieringsomkostninger.
Forståelse af finansiering
Der er to hovedtyper af finansiering til rådighed for virksomheder: gæld og egenkapital. Gæld er et lån, der ofte skal tilbagebetales med renter, men det er typisk billigere end at rejse kapital på grund af skattefradragshensyn. Egenkapital behøver ikke tilbagebetales, men det giver afkald på ejerandele til aktionæren. Både gæld og egenkapital har deres fordele og ulemper. De fleste virksomheder bruger en kombination af begge til finansiering af operationer.
Der er andre måder at finansiere en virksomhed ud over gæld og egenkapital, såsom uformel finansiering fra venner eller familie.
Finansieringsformer: Finansiering af aktier
"Egenkapital" er et andet ord for ejerskab i et selskab. For eksempel skal ejeren af en købmandskæde vokse operationen. I stedet for gæld vil ejeren gerne sælge en andel på 10% i virksomheden for $ 100.000 og værdsætte virksomheden til $ 1 million. Virksomheder kan lide at sælge egenkapital, fordi investoren bærer al risikoen; hvis virksomheden mislykkes, får investoren intet.
Samtidig giver opgave af egenkapital op en vis kontrol. Aktieinvestorer ønsker at have et indflydelse på, hvordan virksomheden drives, især i vanskelige tider, og har ofte ret til stemmer baseret på antallet af ejet aktier. Så i bytte for ejerskab giver en investor sine penge til et selskab og modtager noget krav på fremtidig indtjening.
Nogle investorer er tilfredse med vækst i form af aktiekursvurdering; de ønsker, at aktiekursen skal stige. Andre investorer leder efter hovedbeskyttelse og indkomst i form af regelmæssigt udbytte.
Med egenkapital henviser kapitalomkostningerne til kravet om indtjening, der leveres til aktionærerne for deres ejerandel i virksomheden.
Fordele ved kapitalfinansiering
Finansiering af din virksomhed gennem investorer har flere fordele, herunder følgende:
- Den største fordel er, at du ikke behøver at betale pengene tilbage. Hvis din virksomhed går i konkurs, er din investor eller investorer ikke kreditorer. De er delejere i din virksomhed, og på grund af dette går deres penge sammen med din virksomhed.
- Du behøver ikke at foretage månedlige betalinger, så der er ofte mere likvide kontanter til rådighed til driftsudgifter.
- Investorer forstår, at det tager tid at opbygge en virksomhed. Du får de penge, du har brug for, uden presset fra at skulle se dit produkt eller din virksomhed trives inden for kort tid.
Ulemper ved kapitalfinansiering
Tilsvarende er der en række ulemper, der følger med kapitalfinansiering, herunder følgende:
- Hvordan har du det med at få en ny partner? Når du hæver kapitalfinansiering, indebærer det at opgive ejerskabet af en del af din virksomhed. Jo mindre og mere risikofyldt investering, jo mere af en andel vil investoren ønske sig. Du bliver muligvis nødt til at opgive 50% eller mere af din virksomhed, og medmindre du senere bygger en aftale for at købe investorens andel, vil denne partner tage 50% af dit overskud på ubestemt tid.
- Du bliver også nødt til at rådføre dig med dine investorer, inden du træffer beslutninger. Din virksomhed er ikke længere alene din, og hvis investoren har mere end 50% af din virksomhed, har du en chef, som du skal svare til.
Blockchain-baseret token-finansiering er blevet en alternativ mulighed for at skaffe kapital.
Finansieringstyper: Gældsfinansiering
De fleste mennesker kender gæld som en form for finansiering, fordi de har billån eller pantelån. Gæld er også en almindelig finansieringsform for nye virksomheder. Gældsfinansiering skal tilbagebetales, og långivere ønsker at få betalt en rente i bytte for brugen af deres penge.
Nogle långivere kræver sikkerhed. Antag for eksempel, at ejeren af købmanden også beslutter, at hun har brug for en ny lastbil og skal tage et lån for $ 40.000. Lastbilen kan tjene som sikkerhed mod lånet, og købmandsejeren accepterer at betale 8% renter til långiveren, indtil lånet er afbetalt om fem år.
Gæld er lettere at få til små mængder kontanter, der er nødvendige for specifikke aktiver, især hvis aktivet kan bruges som sikkerhed. Selv om gæld skal tilbagebetales, selv i vanskelige tider, beholder virksomheden ejerskab og kontrol over forretningsdriften.
Fordele ved gældsfinansiering
Der er flere fordele ved at finansiere din virksomhed gennem gæld:
- Låninstitutionen har ingen kontrol over, hvordan du driver din virksomhed, og den har intet ejerskab.
- Når du betaler tilbage lånet, slutter dit forhold til långiveren. Det er især vigtigt, efterhånden som din virksomhed bliver mere værdifuld.
- Renterne, du betaler på gældsfinansiering, er fradragsberettiget som en forretningsudgift.
- Den månedlige betaling såvel som fordelingen af betalingerne er en kendt udgift, der nøjagtigt kan inkluderes i dine prognosemodeller.
Ulemper ved gældsfinansiering
Gældsfinansiering til din virksomhed kommer med nogle ulemper:
- Tilføjelse af en gældsbetaling til dine månedlige udgifter forudsætter, at du altid vil have kapitalindstrømningen til at dække alle forretningsudgifter, inklusive gældsbetalingen. For små eller små virksomheder, der ofte er langt fra sikre.
- Udlån til små virksomheder kan nedsættes betydeligt under recessioner. I hårdere tider for økonomien er det vanskeligere at modtage gældsfinansiering, medmindre du er overvældende kvalificeret.
Hvis et selskab ikke genererer nok kontanter, kan gældens faste omkostning vise sig for tyngende. Denne grundlæggende idé repræsenterer risikoen forbundet med gældsfinansiering.
Særlige overvejelser: Vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC)
WACC er gennemsnittet af omkostningerne ved alle typer finansiering, som hver vægtes af dens forholdsmæssige anvendelse i en given situation. Ved at tage et vægtet gennemsnit på denne måde kan vi bestemme, hvor meget renter et selskab skylder for hver dollar, det finansierer. Virksomhederne beslutter den passende blanding af gælds- og aktiefinansiering ved at optimere de gennemsnitlige vægtede omkostninger (WACC) for hver type kapital, mens de tager højde for risikoen for misligholdelse eller konkurs på den ene side, og mængden af ejere er villige til at opgive den anden.
Da renter på gælden typisk er fradragsberettigede, og fordi rentesatserne forbundet med gæld typisk er billigere end den forventede afkastprocent for egenkapital, foretrækkes gæld normalt. Efterhånden som der samles mere gæld øges imidlertid kreditrisikoen forbundet med denne gæld, og derfor skal egenkapital tilføjes til blandingen. Investorer efterspørger ofte også kapitalandele for at fange fremtidig rentabilitet og vækst, som gældsinstrumenter ikke leverer.
WACC beregnes ved hjælp af formlen:
Hvor:
- r E = egenkapitalomkostninger
- r D = omkostning ved gæld
- E = markedsværdi af virksomhedens egenkapital
- D = markedsværdi af virksomhedens gæld
- V = (E + D)
- E / V = procentdel af finansiering, der er egenkapital
- D / V = procentdel af finansieringen, der er gæld
- T C = selskabsskattesats
Eksempel på finansiering
Forudsat at det forventes, at et firma klarer sig godt, kan du normalt få gældsfinansiering til en lavere effektiv omkostning. For eksempel, hvis du driver en lille virksomhed og har brug for $ 40.000 til finansiering, kan du enten optage et $ 40.000 banklån til en rente på 10%, eller du kan sælge en 25% andel i din virksomhed til din nabo for $ 40.000.
Antag, at din virksomhed tjener $ 20.000 i løbet af det næste år. Hvis du tog banklånet, ville dine renteudgifter (omkostninger ved gældsfinansiering) være $ 4.000, hvilket efterlader dig $ 16.000 i fortjeneste.
Omvendt, hvis du havde brugt egenkapitalfinansiering, ville du have nul gæld (og som et resultat ingen renteudgifter), men ville kun beholde 75% af din fortjeneste (de øvrige 25% ejes af din nabo). Derfor ville din personlige fortjeneste kun være $ 15.000 eller (75% x $ 20.000). (For relateret læsning, se "Effekten af finansiering")
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.