Europæisk statsgældskrise
Den europæiske statsgældskrise var en periode, hvor flere europæiske lande oplevede sammenbruddet af finansielle institutioner, høj statsgæld og hurtigt stigende obligationsudbytte i statsobligationer.
02:05Oversigt over statsgæld
Krisenes historie
Gældskrisen begyndte i 2008 med sammenbruddet af Islands banksystem og spredte derefter primært til Portugal, Italien, Irland, Grækenland og Spanien i 2009. Det har ført til et tab af tillid til europæiske virksomheder og økonomier.
Krisen blev efterhånden kontrolleret af de europæiske landenes finansielle garantier, der frygtede for sammenbruddet af euro og den økonomiske smitsomhed, og af Den Internationale Valutafond (IMF). Ratingbureauer nedjusterede flere eurozone-landes gæld.
Grækenlands gæld blev på et tidspunkt flyttet til uønsket status. Lande, der modtog redningsfonde, var forpligtet til at imødekomme spareforanstaltninger, der var beregnet til at bremse væksten i den offentlige sektor som en del af låneaftalerne.
Key takeaways
- Den europæiske statsgældskrise begyndte i 2008 med sammenbruddet af Islands banksystem.
- Nogle af de medvirkende årsager omfattede finanskrisen fra 2007 til 2008 og den store recession fra 2008 til og med 2012.
- Krisen toppede mellem 2010 og 2012.
Årsager til gældskrise
Nogle af de medvirkende årsager omfattede finanskrisen fra 2007 til 2008, den store recession fra 2008 til 2012, ejendomsmarkedskrisen og ejendomsbobler i flere lande. De perifere staters finanspolitikker vedrørende offentlige udgifter og indtægter bidrog også.
Ved udgangen af 2009 var de perifere eurozone-medlemslande i Grækenland, Spanien, Irland, Portugal og Cypern ikke i stand til at tilbagebetale eller refinansiere deres statsgæld eller redde deres belægerede banker uden hjælp fra tredjeparts finansielle institutioner. Disse omfattede Den Europæiske Centralbank (ECB), IMF og til sidst den europæiske finansielle stabilitetsfacilitet (EFSF).
Også i 2009 afslørede Grækenland, at dens tidligere regering groft havde underrapporteret sit budgetunderskud, hvilket tegnede på en krænkelse af EU's politik og ansporet frygt for et euro-kollaps via politisk og finansiel smitsag.
Sytten eurozone-lande stemte for at oprette EFSF i 2010, specifikt for at tackle og bistå med krisen. Den europæiske statsgældskrise toppede mellem 2010 og 2012.
Med stigende frygt for overdreven statsgæld krævede långivere højere renter fra euroområdestaterne i 2010 med høje gælds- og underskudsniveauer, der gjorde det sværere for disse lande at finansiere deres budgetunderskud, når de blev konfronteret med en samlet lav økonomisk vækst. Nogle berørte lande hævede skat og reducerede udgifterne til at bekæmpe krisen, hvilket bidrog til socialt forstyrrelse inden for deres grænser og en tillidskrise til lederskab, især i Grækenland. Flere af disse lande, herunder Grækenland, Portugal og Irland, fik deres statsgæld nedjusteret til uønsket status af internationale kreditvurderingsbureauer under denne krise, hvilket forværrede investorernes frygt.
En rapport fra 2012 for den amerikanske kongres sagde: ”Eurozonens gældskrise begyndte i slutningen af 2009, da en ny græsk regering afslørede, at tidligere regeringer havde rapporteret forkert budgettets data for regeringen. Højere underskud end forventet eroderede investorernes tillid, hvilket medførte, at obligationsspænd steg til uholdbare niveauer. Frygt spredte sig hurtigt over, at de fiskale positioner og gældsniveauer i et antal eurozone-lande var uholdbare. "
Græsk eksempel på europæisk krise
I begyndelsen af 2010 afspejledes udviklingen i stigende spredning på renter på suveræne obligationer mellem de berørte perifere medlemslande i Grækenland, Irland, Portugal, Spanien og navnlig Tyskland.
Det græske udbytte divergerede med Grækenland, der havde brug for bistand fra euroområdet i maj 2010. Grækenland modtog adskillige redninger fra EU og IMF i de følgende år i bytte for vedtagelse af EU-mandaterede spareforanstaltninger til nedskæring af de offentlige udgifter og en betydelig stigning i skatter. Landets økonomiske recession fortsatte. Disse foranstaltninger sammen med den økonomiske situation forårsagede social uro. Med delt politisk og finanspolitisk ledelse stod Grækenland over for suveræn misligholdelse i juni 2015.
De græske borgere stemte imod en redning og yderligere EU's spareforanstaltninger den følgende måned. Denne beslutning rejste muligheden for, at Grækenland helt kunne forlade Den Europæiske Monetære Union (EMU). Tilbagetrækning af en nation fra ØMU'en er hidtil uset, og hvis den vendte tilbage til at bruge Drachma, spekulerede effekterne på Grækenlands økonomi spænder fra total økonomisk sammenbrud til en overraskende opsving.
Som rapporteret af Reuters i januar 2018 er den græske økonomi stadig meget usikker med en ledighed på ca. 21%.
"Brexit" og den europæiske krise
I juni 2016 stemte Det Forenede Kongerige for at forlade Den Europæiske Union i en folkeafstemning. Denne afstemning gav anledning til Eurosceptics over hele kontinentet, og spekulationerne steg så voldsomt, at andre lande ville forlade EU.
Det er en almindelig opfattelse, at denne bevægelse voksede under gældskrisen, og kampagner har beskrevet EU som et "synkende skib." Den britiske folkeafstemning sendte chokbølger gennem økonomien. Investorer flygtede i sikkerhed og skubbede adskillige regeringsrenter til en negativ værdi, og det britiske pund var på det laveste mod dollaren siden 1985. S&P 500 og Dow Jones kastede sig ned og gik derefter tilbage i de følgende uger, indtil de ramte alle højdepunkter som investorer løb tør for investeringsmuligheder på grund af de negative renter.
Italien og den europæiske gældskrise
En kombination af markedsvolatilitet udløst af Brexit, tvivlsomme politikere og et dårligt styret finansielt system forværrede situationen for italienske banker i midten af 2016. En svimlende 17% af de italienske lån, ca. 400 mia. Dollars værd, var uønsket, og bankerne havde brug for en betydelig redning.
Et fuldt sammenbrud af de italienske banker er uden tvivl en større risiko for den europæiske økonomi end et græsk, spansk eller portugisisk sammenbrud, fordi Italiens økonomi er meget større. Italien har gentagne gange bedt om hjælp fra EU, men EU har for nylig indført "bail-in" -regler, der forbyder lande at redde finansielle institutioner med skatteyderpenge uden at investorer tager det første tab. Tyskland har været klar over, at EU ikke vil bøje disse regler for Italien.
Yderligere effekter
Irland fulgte Grækenland med krav om redning i november 2010, med Portugal efter i maj 2011. Italien og Spanien var også sårbare. Spanien og Cypern krævede officiel bistand i juni 2012.
Situationen i Irland, Portugal og Spanien var forbedret i 2014 på grund af forskellige skattereformer, indenlandske spareforanstaltninger og andre unikke økonomiske faktorer. Vejen til fuld økonomisk opsving forventes imidlertid at være en lang vej med en voksende bankkrise i Italien og ustabiliteten efter Brexit.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.