Enron
Enron var et selskab med energihandel og forsyningsselskaber med base i Houston, Texas, der begik en af de største regnskabssvindel i historien. Enrons ledere anvendte regnskabspraksis, der falske selskabets indtægter falske og for en tidstid gjorde det til det syvende største selskab i USA. Da svindlen kom frem, løsnet virksomheden sig hurtigt, og den indgav konkurs i kapitel 11 den 2. december 2001.
Enrons konkurs på 63 milliarder dollars var den største rekord på det tidspunkt.
Enron-aktier handlede så højt som $ 90, 56, før bedrageriet blev opdaget, men faldt til omkring $ 0, 25 i salget, efter at det blev afsløret. Den tidligere Wall Street-elskede blev hurtigt et symbol på moderne erhvervskriminalitet. Enron var en af de første regnskabsskandaler med stort navn, men det blev hurtigt efterfulgt af afsløringen af svig ved andre virksomheder som WorldCom og Tyco International.
Key takeaways
- Enron-ledere anvendte falske regnskabspraksis for at oppustere selskabets indtægter og skjule gæld i dets datterselskaber.
- Securities and Exchange Commission, kreditvurderingsbureauer og investeringsbanker blev beskyldt for uagtsomhed - og i nogle tilfælde direkte vildledning - der muliggjorde svig.
- Som et resultat af Enron vedtog Kongressen Sarbanes-Oxley Act for at gøre virksomhedsledere mere ansvarlige for deres virksomheds regnskaber.
Enrons Energy Origins
Enron var et energiselskab dannet i 1985 efter en fusion mellem Houston Natural Gas Company og Omaha-baserede InterNorth Incorporated. Efter fusionen blev Kenneth Lay, der havde været administrerende direktør (CEO) for Houston Natural Gas, Enrons CEO og formand. Læg hurtigt omdirigeret Enron til en energiforhandler og leverandør. Deregulering af energimarkederne gjorde det muligt for virksomheder at placere væddemål på fremtidige priser, og Enron var klar til at drage fordel. I 1990 oprettede Lay Enron Finance Corporation og udnævnte Jeffrey Skilling, hvis arbejde som McKinsey & Company-konsulent havde imponeret Lay, til at lede det nye selskab. Skilling var da en af de yngste partnere på McKinsey.
Skilling sluttede sig til Enron på et lykkeligt tidspunkt. Tidens minimale reguleringsmiljø lod Enron blomstre. I slutningen af 1990'erne var dot-com-boblen i fuld gang, og Nasdaq ramte 5.000. Revolutionerende internetaktier blev værdsat til uhensigtsmæssigt niveau, og følgelig accepterede de fleste investorer og tilsynsmyndigheder simpelthen stigende aktiekurser som den nye normale.
Hvad der skete med Enron
Enron-konkursen, med 63 mia. Dollars i aktiver, var den største på det tidspunkt. Virksomhedens kollaps rystede de finansielle markeder og nærmest lammede energibranchen. Mens ledere på højt niveau i virksomheden sammenlagde de uredelige regnskabsordninger, fastholdt finansielle og juridiske eksperter, at de aldrig ville have sluppet væk med det uden hjælp fra udlandet. Securities and Exchange Commission (SEC), kreditvurderingsbureauer og investeringsbanker blev alle anklaget for at have spillet en rolle i at muliggøre Enrons svig.
Oprindeligt var meget af fingeren, der pegede mod SEC, som det amerikanske senat fandt medskyldigt for sin systemiske og katastrofale fiasko i tilsynet. Senatets undersøgelse bestemte, at hvis SEC gennemgik en af Enrons årsrapporter efter 1997, ville det have set de røde flag og muligvis forhindre de enorme tab, som ansatte og investorer havde lidt.
Det blev konstateret, at kreditvurderingsbureauerne var lige så komplicerede i deres manglende gennemførelse af korrekt due diligence, før de udstedte en rating af investeringsgrad på Enrons obligationer lige inden dens indgivelse af konkurs. I mellemtiden havde investeringsbankerne - gennem manipulation eller direkte vildledning - hjulpet Enron med at modtage positive rapporter fra aktieanalytikere, der fremmede sine aktier og bragte milliarder af dollars investering i virksomheden. Det var et quid pro quo, hvor Enron betalte investeringsbankerne millioner af dollars for deres tjenester til gengæld for deres opbakning.
Arven fra Enron
I kølvandet på Enron-skandalen kom udtrykket "Enronomics" til at beskrive kreative og ofte svigagtige regnskabsteknikker, der involverer et moderselskab, der foretager kunstige, papirbaserede transaktioner med sine datterselskaber for at skjule tab, som moderselskabet har lidt gennem andre forretningsaktiviteter. Moderselskabet Enron havde skjult sin gæld ved at overføre den (på papir) til helejede datterselskaber - hvoraf mange var opkaldt efter Star Wars-tegn - men det indså stadig indtægter fra datterselskaberne, hvilket gav indtryk af, at Enron havde meget bedre resultater end det var .
Et andet udtryk inspireret af Enrons bortgang var "Enroned", slang for at have været negativt påvirket af den øverste ledelses upassende handlinger eller beslutninger. At være "indrømmet" kan ske med enhver interessent, såsom medarbejdere, aktionærer eller leverandører. For eksempel, hvis nogen har mistet sit job, fordi deres arbejdsgiver blev nedlagt på grund af ulovlige aktiviteter, som de ikke havde noget at gøre med, er de blevet "indrulleret".
Som et resultat af Enron indførte lovgivere flere nye beskyttelsesforanstaltninger. Den ene var Sarbanes-Oxley Act fra 2002, der tjener til at øge virksomhedernes gennemsigtighed og kriminalisere økonomisk manipulation. Reglerne for Financial Accounting Standards Board (FASB) blev også styrket for at begrænse brugen af tvivlsom regnskabspraksis, og virksomhedsbestyrelser blev pålagt at påtage sig mere ansvar som ledelsesvagthunde.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.