Hvorfor VIX-frygtmåler, der er klar til at spike, er dårlige nyheder for aktier

Den såkaldte frygtmåler for aktiemarkedet, CBOE Volatility Index (VIX), lukkede handlen onsdag med 54% fra det nylige intradag-lav 19. september. VIX fanger optioner, som erhvervsdrivendes forventninger til aktiekursens svingninger over næste 30 dage, og et hurtigt fremskridt i VIX-signalerne, der falder på lagrene foran, ifølge en teknisk analyse af Andrew Addison i Barrons.

Den seneste historie viser dette. Fra 21. september til 26. december 2018 faldt S&P 500-indekset med så meget som 20, 2%, baseret på intradag-priser. I samme periode steg værdien af ​​VIX med næsten 230%. Det tidligere fald på 11, 8% fra 26. januar til 9. februar 2018 kom, mens værdien af ​​VIX steg 270%. I løbet af den nylige stigning i VIX fra 19. september til 2. oktober 2019 kastede S&P 500 4, 4% af sin værdi.

Key takeaways

• En stigende VIX ledsager normalt faldende aktiekurser.
• Dette har været tilfældet i de seneste uger.
• Teknisk analyse antyder endnu højere værdier for VIX fremover.
• Siden begyndelsen af ​​2018 har VIX været i en trend.

Betydning for investorer

VIX sluttede handel den 2. oktober til en værdi af 20, 56. Den 26. december 2018-intradaghøjde var 36, 20, og den 9. februar 2018-intradagshøjhøjde var 41, 06. Siden 2018, efter hver gang VIX steg ned i de øverste 20'ere og derover, er de efterfølgende fald successivt blevet mindre og kortere, hvilket fører til stadig højere bundbund, observerer kolonnen.

"VIX projicerer en test af større modstand i de øvre 20'er inden årets udgang, " siger Addison, der er forfatter til THE INSTITUTIONAL VIEW, en forskningstjeneste, der er specialiseret i teknisk analyse. "Når VIX har en ugentlig lukning over 32, ville mit arbejde bekræfte fremspring til 50-55, " fortsætter han. Han ser yderligere fald på aktiemarkedet, hvis VIX rent faktisk stiger.

Mens VIX betragtes som en frygtmåler for markedet, har Investopedia skabt et eget mål for investorstemning baseret på hvilke emner, der i øjeblikket er af mest interesse for vores læsere. Investopedia Angst Indeks registrerer i øjeblikket et neutralt bekymringsniveau blandt vores læsere samlet efter at have overvejet deres interesseniveau omkring emnerne med makroøkonomi, værdipapirmarkeder og kreditmarkeder.

ETF'er og ETN'er, der er designet til at stige i værdi, når VIX stiger, er blevet mere og mere populære hos investorer, der ønsker at afdække sig mod en stigning i volatilitet. De to største er iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) med et samlet aktiv på $ 1 milliard dollar og ProShares VIX Short-Term Futures ETF (XIVY) med et aktiv på $ 340 millioner pr. Etfdb.com . Disse produkter har dog en tendens til at have høje omkostningsstrukturer, der gør dem generelt uegnede til langsigtede investorer, som diskuteret detaljeret om Velocity Shares Daily 2x VIX Short-Term ETN (TVIX).

Ser frem til

Den fremtidige retning af VIX vil sandsynligvis være stærkt afhængig af den politiske udvikling, såsom forløbet af den langvarige USA-Kina handelskrig. Elizabeth Skettino, en ledende global strateg ved Wells Fargo Investment Institute, har påpeget, at risikovillige investorer vil finde det billigere at afdække, før aktier begynder et hurtigt fald. ”Du vil ikke købe oversvømmelsesforsikringen efter oversvømmelsen kommer, ” som hun fortalte The Wall Street Journal tidligere på året.