Afkast på aktiver - ROA
Afkast på aktiver (ROA) er en indikator for, hvor rentabelt et selskab er i forhold til dets samlede aktiver. ROA giver en manager, investor eller analytiker en idé om, hvor effektiv en virksomheds ledelse er til at bruge sine aktiver til at generere indtjening. Afkast på aktiver vises som en procentdel.
Key takeaways
- Return on Assets (ROA) er en indikator for, hvor godt en virksomhed udnytter sine aktiver ved at bestemme, hvor rentabelt et selskab er i forhold til dets samlede aktiver.
- ROA bruges bedst, når man sammenligner lignende virksomheder eller sammenligner en virksomhed med dens tidligere resultater.
- ROA tager højde for et virksomheds gæld i modsætning til andre målinger, såsom Return on Equity (ROE).
Grundlæggende om afkast på aktiver - ROA
Virksomheder (i det mindste dem, der overlever) handler i sidste ende om effektivitet: at presse mest ud af begrænsede ressourcer. Sammenligning af overskud med indtægter er en nyttig operationel måling, men at sammenligne dem med de ressourcer, som en virksomhed brugte til at tjene dem, nedskæringer til meget gennemførligheden af det selskabs eksistens. Afkast på aktiver (ROA) er den enkleste af sådanne virksomheders bang-for-the-buck-foranstaltninger.
ROA beregnes ved at dividere et selskabs nettoresultat med samlede aktiver. Som en formel vil det blive udtrykt som:
Afkast på aktiver = nettoindkomstTotale aktiverReturn \ on \ aktiver = \ frac {netto \ indkomst} {samlet \ aktiver> afkast på aktiver = samlede aktiver nettoindkomst
Højere ROA indikerer mere aktiveffektivitet.
For eksempel foregiver, at Spartan Sam og Fancy Fran begge starter hotdogstands. Sam bruger $ 1.500 på en metalvogn med bare knogler, mens Fran bruger $ 15.000 på en zombie-apokalypsetema, komplet med kostume. Lad os antage, at disse var de eneste aktiver, der hver blev indsat. Hvis Sam over en given periode havde tjent $ 150 og Fran havde tjent $ 1.200, ville Fran have den mere værdifulde forretning, men Sam ville have den mere effektive. Ved hjælp af ovennævnte formel ser vi Sams forenklede ROA er $ 150 / $ 1.500 = 10%, mens Franks forenklede ROA er $ 1.200 / $ 15.000 = 8%.
01:48Return on Assets (ROA)
Betydningen af afkast på aktiver - ROA
Afkast på aktiver (ROA) fortæller grundlæggende, hvilken indtjening der blev genereret fra investeret kapital (aktiver). ROA for offentlige virksomheder kan variere betydeligt og vil være meget afhængig af branchen. Derfor er det bedst at sammenligne det med et virksomheds tidligere ROA-numre eller mod et lignende selskabs ROA, når man bruger ROA som en sammenlignende foranstaltning.
ROA-tallet giver investorer en idé om, hvor effektiv virksomheden er til at konvertere de penge, den investerer til nettoindkomst. Jo højere ROA-nummer, desto bedre, fordi virksomheden tjener flere penge på mindre investeringer.
Husk, at samlede aktiver er også summen af dets samlede forpligtelser og egenkapital. Begge disse typer finansiering bruges til at finansiere virksomhedens aktiviteter. Da et selskabs aktiver enten finansieres med gæld eller egenkapital, ser nogle analytikere og investorer bort fra omkostningerne ved at erhverve aktivet ved at tilføje renteudgifter i formlen for ROA.
Med andre ord bortfalder virkningen af at tage mere gæld ved at tilføje omkostningen ved låntagning til nettoindkomsten og bruge de gennemsnitlige aktiver i en given periode som nævner. Renteudgifter tilføjes, fordi nettoindkomstbeløbet i resultatopgørelsen eksklusive renteudgifter.
Eksempel på brug af afkast på aktiver - ROA
ROA er mest nyttigt til sammenligning af virksomheder i samme branche, da forskellige brancher bruger aktiver forskelligt. For eksempel vil ROA for serviceorienterede virksomheder, såsom banker, være væsentligt højere end ROA for kapitalintensive virksomheder, såsom byggeri eller forsyningsselskaber.
Lad os evaluere afkastet på aktiver (ROA) for tre virksomheder i detailbranchen:
- Macy's (M)
- Kohl's (KSS)
- Dillard's (DDS)
Dataene i tabellen er for de efterfølgende tolv måneder fra 13. februar 2019.
| Selskab | Nettoindkomst | Samlede aktiver | ROA |
| Macy er | 1, 7 milliarder dollars | $ 20, 4 milliarder | 8, 3% |
| Kohls | 996 millioner dollars | 14, 1 milliarder dollars | 7, 1% |
| Dillard s | 243 millioner dollars | $ 3, 9 milliarder | 6, 2% |
På grund af den stigende popularitet inden for e-handel, har detailhandelsselskaber inden for mursten og mørtel ramt et niveau i fortjenesten, de genererer ved hjælp af deres tilgængelige aktiver. Stadig genererer hver dollar, som Macy's har investeret i aktiver, 8, 3 cent nettoindkomst. Macy's er bedre til at konvertere sine investeringer til overskud sammenlignet med Kohls og Dillards. Et af ledelsens vigtigste job er at træffe kloge valg i fordelingen af ressourcerne, og det ser ud til, at Macy's ledelse er mere dygtig end sine to kammerater.
Afkast på aktiver — ROA vs Return on Equity — ROE
Både ROA og afkast på egenkapital (ROE) er mål for, hvordan en virksomhed udnytter sine ressourcer. I det væsentlige måler ROE kun afkastet på et selskabs egenkapital og udelader forpligtelserne. ROA står således for et selskabs gæld, og ROE gør det ikke. Jo mere gearing og gæld et selskab påtager sig, jo højere ROE vil være i forhold til ROA.
Begrænsninger i afkast på aktiver - ROA
Det største problem med afkast på aktiver (ROA) er, at det ikke kan bruges på tværs af brancher. Det skyldes, at virksomheder i en branche - såsom teknologisektoren - og en anden industri som olieborere har forskellige aktivbaser.
Nogle analytikere mener også, at den grundlæggende ROA-formel er begrænset i dens applikationer, da den er mest velegnet til banker. Bankbalancer repræsenterer bedre den reelle værdi af deres aktiver og forpligtelser, fordi de føres til markedsværdi (via mark-to-market-regnskab) eller i det mindste et skøn over markedsværdien kontra historiske omkostninger. Både renteudgifter og renteindtægter er allerede indregnet i.
St. Louis Federal Reserve leverer data om amerikanske bank ROA'er, som generelt har svævet rundt eller lidt over 1% siden 1984, året indsamling startede.
For ikke-finansielle virksomheder er gæld og egenkapital strengt adskilt, ligesom afkastet til hver enkelt: renteudgifter er afkastet for gældsudbydere; nettoindkomst er afkastet for aktieinvestorer. Så den almindelige ROA-formel blander tingene sammen ved at sammenligne afkast til aktieinvestorer (nettoindkomst) med aktiver finansieret af både gælds- og aktieinvestorer (samlede aktiver). To variationer af denne ROA-formel fikserer denne tæller-nævner-inkonsekvens ved at sætte renteudgifter (efter skat) tilbage i tælleren. Så formlerne ville være:
ROA-variation 1: Nettoindkomst + [Renteudgifter * (1-skattesats)] / Samlede aktiver
ROA variation 2: Driftsindkomst * (1-skattesats) / Samlede aktiver
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.