Markedssegmenteringsteori

Hvad er markedssegmenteringsteori?

Markedssegmenteringsteori er en teori om, at lange og korte renter ikke er relateret til hinanden. Det hedder også, at de gældende rentesatser for korte, mellemlange og langfristede obligationer skal ses separat som poster på forskellige markeder for gældspapirer.

Key takeaways

• Markedssegmenteringsteori siger, at lange og korte renter ikke er relateret til hinanden, fordi de har forskellige investorer.
• Relateret til markedssegmenteringsteorien er den foretrukne habitatteori, der siger, at investorer foretrækker at forblive i deres eget obligationslånsområde på grund af garanterede renter. Ethvert skift til et andet modenhedsområde opfattes som risikabelt.

Forståelse af markedssegmentsteori

Denne teoris vigtigste konklusioner er, at rentekurver bestemmes af udbuds- og efterspørgselskræfter inden for hvert marked / kategori af gældssikkerhedsforfald, og at udbytterne for en kategori af løbetider ikke kan bruges til at forudsige renterne for en anden kategori af løbetider.

Markedssegmenteringsteori er også kendt som den segmenterede markedsteori. Det er baseret på den overbevisning, at markedet for hvert segment af obligationstider hovedsageligt består af investorer, der har en fortrinsret til at investere i værdipapirer med specifik varighed: kort, mellemlang eller lang sigt.

Markedssegmenteringsteori hævder endvidere, at købere og sælgere, der udgør markedet for kortvarige værdipapirer, har forskellige karakteristika og motivering end købere og sælgere af mellemliggende og langvarige værdipapirer. Teorien er delvis baseret på investeringsvaner fra forskellige typer institutionelle investorer, såsom banker og forsikringsselskaber. Banker foretrækker generelt kortfristede værdipapirer, mens forsikringsselskaber generelt favoriserer langsigtede værdipapirer.

En modvilje mod at ændre kategorier

En relateret teori, der udbreder sig over markedssegmenteringsteorien, er den foretrukne habitatteori. Den foretrukne habitatteori angiver, at investorer har foretrukne intervaller af obligationslængden og at de fleste kun skifter fra deres præferencer, hvis de er garanteret højere renter. Selvom der muligvis ikke er nogen identificerbar forskel i markedsrisiko, opfatter en investor, der er vant til at investere i værdipapirer inden for en bestemt løbetidskategori, ofte et kategoriskift som risikabelt.

Implikationer for markedsanalyse

Rentekurven er et direkte resultat af markedssegmenteringsteorien. Traditionelt trækkes rentekurven for obligationer på tværs af alle løbetidskategorier, hvilket afspejler et afkastforhold mellem kortsigtede og langsigtede renter. Fortalere for markedssegmenteringsteorien antyder imidlertid, at det at undersøge en traditionel rentekurve, der dækker alle modenhedslængder, er en frugtløs bestræbelse, fordi kortsigtede renter ikke er forudsigelige for de lange renter.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Foretrukket habitatsteori Den foretrukne habitatteori antyder, at obligationsinvestorer er villige til at købe obligationer uden for deres løbetid, hvis der foreligger en risikopræmie. mere Brug af uoverensstemmende forventningsteori til sammenligning af obligationsinvesteringer Forventningsteorien forsøger at forudsige, hvilke kortsigtede rentesatser vil være i fremtiden baseret på aktuelle lange renter. Teorien antyder, at en investor tjener den samme interesse ved at investere i to på hinanden følgende 1-årige obligationsinvesteringer mod at investere i en to-årig obligation i dag. mere partiske forventninger Teori Den partiske forventningsteori er en teori om, at den fremtidige værdi af renter er lig med summen af ​​markedets forventninger. mere Forståelse af statsobligationer En statskasse er en omsættelig amerikansk statsgældssikkerhed med en fast rente og en løbetid mellem et og ti år. mere Positiv sommerfugl En positiv sommerfugl er en ikke-parallel afkastkurveforskyvning, hvor kort- og langtidsrater skifter opad med en større størrelse end mellemlangtidsrater. Dette udbytte kurve skift effektivt reducerer krumningen af ​​kurven. mere Normal afkastkurve Den normale afkastkurve er en afkastkurve, hvor kortfristede gældsinstrumenter har et lavere afkast end langsigtede gældsinstrumenter med samme kreditkvalitet. flere Partner Links