Hvordan den amerikanske dollar blev verdens reservevaluta

Den første amerikanske dollar, som den er kendt i dag, blev trykt i 1914 efter oprettelsen af ​​Federal Reserve Bank. Mindre end seks årtier senere blev dollaren officielt verdens reservevaluta. Imidlertid begyndte dens stigning til tronen ikke længe efter, at blækket var tørt på den første trykning.

Key takeaways

• Den første amerikanske dollar, som den er kendt i dag, blev trykt i 1914 efter oprettelsen af ​​Federal Reserve Bank.
• Under 2. verdenskrig forsynede USA de allierede og fik betalt i guld, der drev USA til den største guldindehaver.
• Efter krigen forbandt lande deres valutaer til dollaren, som var knyttet til guld. Guldstandarden sluttede, men dollarens reservestatus forblev.
• I dag er mere end 61% af alle udenlandske bankreserver i US dollar, og næsten 40% af verdens gæld er i dollars.

Forståelse af den amerikanske dollars fødsel

Federal Reserve Bank blev oprettet ved Federal Reserve Act fra 1913 som svar på upålideligheden og ustabiliteten af ​​et valutasystem baseret på pengesedler udstedt af individuelle banker. På det tidspunkt havde den amerikanske økonomi overhalet Storbritanniens som verdens største, men Storbritannien var stadig centrum for verdenshandelen, hvor meget af det blev handlet i britiske pund.

På det tidspunkt fik de fleste af de udviklede lande deres valutaer til guld for at skabe stabilitet i valutavekslinger.

Den amerikanske dollars stigning

Da første verdenskrig brød ud i 1914, opgav imidlertid mange lande guldstandarden for at kunne betale deres militære udgifter med papirpenge, som devaluerede deres valutaer. Tre år ind i krigen fandt Storbritannien, der med opretholdelse af guldstandarden for at bevare sin position som verdens førende valuta, sig for at skulle låne penge for første gang.

De Forenede Stater blev den valgte långiver for mange lande, der var villige til at købe amerikanske obligationer i dollar. I 1919 blev Storbritannien endelig tvunget til at opgive guldstandarden, der nedbragte bankkonti for internationale købmænd, der handlede i pund. På det tidspunkt havde dollaren erstattet pundet som verdens førende reserve.

2. verdenskrig og den amerikanske dollar

Som det gjorde i første verdenskrig, trådte De Forenede Stater ind i 2. verdenskrig godt efter, at kampene var startet. Inden den gik ind i krigen, tjente USA som de allieredes vigtigste indehaver af våben, forsyninger og andre varer. Ved at indsamle meget af sin betaling i guld, ved slutningen af ​​krigen, ejes De Forenede Stater langt de fleste af verdens guld. Dette udelukkede en tilbagevenden til guldstandarden af ​​alle de lande, der havde udtømt deres guldreserver.

Dollaren og Bretton Woods

I 1944 mødtes delegater fra 44 allierede lande i Bretton Wood, New Hampshire, for at komme med et system til styring af udenlandsk valuta, som ikke ville sætte noget land i ulempe. Det blev besluttet, at verdens valutaer ikke kunne knyttes til guld, men at de kunne knyttes til den amerikanske dollar, som var knyttet til guld.

Ordningen, der blev kendt som Bretton Woods-aftalen, fastslog, at centralbankerne ville opretholde faste valutakurser mellem deres valutaer og dollar. Til gengæld indløser De Forenede Stater amerikanske dollars for guld efter behov. Lande havde en vis grad over valutaerne i situationer, hvor deres valutaværdier blev for svage eller for stærke i forhold til dollaren. De kunne købe eller sælge deres valuta for at regulere pengemængden.

Står på sin egen som verdens reservevaluta

Som et resultat af Bretton Woods-aftalen blev den amerikanske dollar officielt kronet som verdens reservevaluta, støttet af verdens største guldreserver. I stedet for guldreserver akkumulerede andre lande reserver på amerikanske dollars. De havde brug for et sted at opbevare deres dollars og begyndte lande at købe værdipapirer i USA, som de anså for at være en sikker butik med penge.

Efterspørgslen efter statspapirer kombineret med de underskudsudgifter, der var nødvendige for at finansiere Vietnam-krigen og det store samfunds store samfundsprogrammer, fik USA til at oversvømme markedet med papirpenge. Med voksende bekymring over dollarens stabilitet begyndte landene at konvertere dollarreserver til guld.

Efterspørgslen efter guld var sådan, at præsident Richard Nixon blev tvunget til at gribe ind og fjerne dollaren fra guld, hvilket førte til de flydende valutakurser, der findes i dag. Selvom der har været perioder med stagflation - høj inflation og høj arbejdsløshed - er amerikanske dollar fortsat verdens reservevaluta.

I dag

I dag er mere end 61% af alle udenlandske bankreserver denomineret i amerikanske dollars, ifølge Den Internationale Valutafond (IMF). Mange af reserverne er kontante eller amerikanske obligationer såsom amerikanske statsobligationer. Desuden er ca. 40% af verdens gæld i dollars.

Reservestatus er hovedsageligt baseret på størrelsen og styrken af ​​den amerikanske økonomi og dominansen af ​​de amerikanske finansmarkeder. På trods af store underskudsudgifter, billioner af dollars i udenlandsk gæld og den uhæmmede udskrivning af amerikanske dollars, forbliver amerikanske statskasse værdipapirer den sikreste butik med penge. Den tillid, som verden har i USAs evne til at betale sine gæld, har holdt dollaren som den mest indløselige valuta til at lette verdenshandelen.