Hvorfor lithiumbestande springer midt i elbommen

Efterhånden som elbilmarkedet fremskyndes, stiger litiumefterspørgslen. Men litiumlagre, snarere end at køre på bølgen af ​​efterspørgsel efter metallet, drukner midt i en oversvømmelse af nyt udbud, der skal komme på markedet. Både Albemarle Corp. (ALB) og Sociedad Química og Minera de Chile SA (SQM), producenter af nøglemetallet, der blev brugt i elbilbatterier, blev mandag nedgraderet fra “undervægt” til “lige vægt” af Morgan Stanley ifølge Financial Times.

Key takeaways

• Lithium er et metal, der er udvindet fra jorden, der handler på råvaremarkeder.
• Litium bruges til fremstilling af batterier, der findes i personlig elektronik og elektriske køretøjer.
• På grund af den stigende efterspørgsel efter elbiler kan det være en velsignelse for lithiuminvestorer.
• Markedet ser stadig et for stort udbud af lithium, som overgår efterspørgslen, hvilket trækker prisen på lithiumproducenter ned.

Stigende efterspørgsel

Da prisen på litium er fordoblet i løbet af de seneste to år på prognoser for, at elbiler ville begynde at dominere bilindustrien, er begge selskabers aktier steget, med Albemarle steget med 137% og SQM op 257% mellem begyndelsen af ​​2016 og slutningen af 2017.

År til dato (YTD), men begge lagre er imidlertid faldet, da der er vokset bekymring for, at litiumpriserne vil falde markant i de kommende år. Fra slutningen af ​​handel på torsdag er Albemarle faldet med 25% siden begyndelsen af ​​året, og SQM er nede med 21%, selv når efterspørgslen efter metal er stigende.

Meget af denne efterspørgsel kommer fra elproducenter som Tesla Inc. (TSLA), General Motors Co. (GM) og BMW, samt fra smartphone-producenter som Apple Inc. (AAPL) og Samsung. Ikke desto mindre vil ikke denne stigende efterspørgsel opveje antallet af forsyninger, der skønnes at komme på markedet i de kommende år.

Endnu større udbud

Morgan Stanley forudsiger, at ny forsyning fra Argentina, Australien og Chile kan tilføje 500.000 ton lithium til markedet om året i 2025. Det er mere end dobbelt så meget som den nuværende årlige forsyning på cirka 215.000 ton. En af analytikerne sagde, ”Vi forventer, at disse leveringstilskud til at sumpe forventet vækst i efterspørgslen, ” ifølge FT.

Hvis sådanne prognoser er korrekte, falder litiumprisen med næsten halvdelen i løbet af de næste tre år. Lithiumcarbonat sælger i øjeblikket til en pris på $ 13.375 pr. Ton, og analytikerne forventer, at prisen vil falde til 7.332 $ pr. Ton inden 2021.

Det forventede skarpe prisfald har meget at gøre med den store overflod af lithium i jordskorpen. Når priserne er steget efter stigende efterspørgsel, kan nye producenter let hoppe ind på markedet for at få et stykke af handlingen. Mest bemærkelsesværdigt er Kina begyndt at udvikle sine egne litiumforekomster.

Desværre for Albemarle og SQM er det bare problemet med at producere en varm vare på konkurrencedygtige markeder - alle andre vil også begynde at producere det.