Vægtet gennemsnitlig levetid (WAL)
Den vægtede gennemsnitlige levetid (WAL) er det gennemsnitlige tidsrum, hvor hver dollar ubetalt hovedstol på et lån, et realkreditlån eller en amortiserende obligation forbliver udestående. Beregningen af WAL viser en investor, en analytiker eller en porteføljeforvalter, hvor mange år det vil tage at modtage halvdelen af det udestående beløb.
Forståelse af vægtet gennemsnitlig levetid (WAL)
Tidsvægtningen er baseret på de væsentligste nedbetalinger. Et højere dollarbeløb betyder, at den tilsvarende periode har større vægt i WAL. For eksempel, hvis størstedelen af tilbagebetalingsbeløbet er på 10 år, vil den vejede gennemsnitlige levetid være nærmere 10 år.
WAL giver investorer eller analytikere en grov idé om, hvor hurtigt den pågældende obligation udbetaler afkast. Da rationelle investorer ønsker at modtage afkast tidligere, hvis to obligationer blev sammenlignet, ville investoren vælge den med den kortere WAL.
Vægtet gennemsnitlig levetidsberegning
Der er fire trin involveret i beregning af en amortiserende obligations WAL. Antag, at en obligation foretager en betaling om året. I løbet af de næste fem år er obligationens betalinger $ 1.000, $ 2.000, $ 4.000, $ 6.000 og $ 10.000. Det første trin i beregningen er at tage hver af disse betalinger og multiplicere dem med antallet af år, indtil betalingen finder sted. I dette eksempel vil disse værdier være:
- År 1 = 1 x $ 1.000 = $ 1.000
- År 2 = 2 x $ 2.000 = $ 4.000
- År 3 = 3 x $ 4.000 = $ 12.000
- År 4 = 4 x $ 6.000 = $ 24.000
- År 5 = 5 x $ 10.000 = $ 50.000
Det andet trin i beregningen er at tilføje disse vægtede mængder sammen. I dette eksempel svarer de samlede vægtede betalinger til $ 91.000. Trin tre er at tilføje obligationens samlede uvægtede betalinger. I dette eksempel er det samlede beløb $ 23.000. Det sidste trin er at tage de samlede vægtede betalinger og dele denne værdi med de samlede uvægtede betalinger for at få WAL:
Vægtet gennemsnitlig levetid = $ 91.000 / $ 23.000 = 3, 96 år
Den største betaling er den endelige betaling, så WAL er tæt på den samlede femårsperiode for obligationen. Hvis for eksempel betalingerne for år to og fem år blev skiftet, ville den vejede gennemsnitlige levetid være meget lavere:
- År 1 = 1 x $ 1.000 = $ 1.000
- År 2 = 2 x $ 10.000 = $ 20.000
- År 3 = 3 x $ 4.000 = $ 12.000
- År 4 = 4 x $ 6.000 = $ 24.000
- År 5 = 5 x $ 2.000 = $ 10.000
Vægtet gennemsnitlig levetid = $ 67.000 / $ 23.000 = 2, 91 år
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.