Vigtigste » forretningsførere » Warren Buffett: Hvordan han gør det

Warren Buffett: Hvordan han gør det

forretningsførere : Warren Buffett: Hvordan han gør det

Warren Buffett har konsekvent rangeret højt på Forbes 'liste over milliardærer. Det er ikke overraskende, at Warren Buffetts investeringsstrategi har nået mytiske forhold. Buffet følger flere vigtige principper og en investeringsfilosofi, der følges vidt rundt om i verden.

En kort baggrund

Han dannede Buffett Partnership Ltd. i 1956. Mindre end 10 år senere, i 1965, var han i kontrol over Berkshire Hathaway. I juni 2006 annoncerede Buffett sine planer om at donere hele sin formue til velgørenhed. I 2010 annoncerede Buffett og Bill Gates, at de havde dannet kampagnen Giving Pledge for at opmuntre andre velhavende individer til at forfølge filantropi.

I 2012 delte Buffett, at han havde fået diagnosen prostatacancer. Han har siden med succes afsluttet sin behandling. Senest for nylig begyndte Buffett at samarbejde med Jeff Bezos og Jamie Dimon for at udvikle et nyt sundhedsfirma med fokus på medarbejderes sundhedspleje. De tre har trykket på Brigham & Women's doctor Atul Gawande for at fungere som CEO.

01:31

Warren Buffett: InvestoTrivia del 3

Buffetts filosofi

Buffett følger Benjamin Graham-skolen med værdipapirering. Værdiinvestorer kigger efter værdipapirer med priser, der er uretfærdigt lave baseret på deres egen værdi. Der er ikke en universelt accepteret måde at bestemme egen værdi, men det estimeres oftest ved at analysere et virksomheds grundlæggende forhold. Ligesom forhandlere, søger værdien af ​​investorer efter bestande, som de mener er undervurderet af markedet, eller bestande, der er værdifulde, men ikke anerkendes af flertallet af andre købere.

Buffett tager denne værdiinvesteringsmetode til et andet niveau. Mange værdiinvestorer støtter ikke den effektive markedshypotese, men de har tillid til, at markedet i sidste ende vil begynde at favorisere de kvalitetslagre, der i en tid var undervurderet. Buffett er imidlertid ikke optaget af aktiemarkedets udbud og efterspørgsel. Faktisk er han ikke rigtig interesseret i aktiemarkedets aktiviteter overhovedet. Dette er implikationen i denne parafras af hans berømte citat: "På kort sigt er markedet en popularitetskonkurrence; på lang sigt er det en vejemaskine."

Han vælger aktier udelukkende baseret på deres samlede potentiale som virksomhed - han ser på hver som en helhed. Holder disse aktier som et langsigtet spil, søger Buffett ikke kapitalgevinst, men ejerskab i kvalitetsselskaber, der er yderst i stand til at generere indtjening. Når Buffett investerer i en virksomhed, er han ikke bekymret for, om markedet i sidste ende vil anerkende dets værdi. Han er bekymret for, hvor godt det firma kan tjene penge som en virksomhed.

Buffetts metode

Warren Buffett finder en lav pris ved at stille sig nogle spørgsmål, når han evaluerer forholdet mellem en bestands niveau af ekspertise og dens pris. Husk, at dette ikke er de eneste ting, han analyserer, men snarere et kort resumé af, hvad han ser efter i sin investeringsmetode.

1. Virksomhedens præstation

Undertiden omtales afkast på egenkapital (ROE) som "aktionærens afkast på investering." Det afslører den kurs, hvormed aktionærerne tjener indtægter på deres aktier. Buffett ser altid på ROE for at se, om et selskab konsekvent har fungeret godt sammenlignet med andre virksomheder i samme branche. ROE beregnes som følger:

ROE = Nettoindkomst / egenkapital

At se på ROE i det sidste år er ikke nok. Investoren bør se ROE fra de sidste fem til 10 år for at analysere historiske resultater.

2. Virksomhedsgæld

Gældskvoten er en anden nøgleegenskab, som Buffett overvejer nøje. Buffett foretrækker at se en lille mængde gæld, så indtjeningsvæksten genereres fra egenkapitalen i modsætning til lånte penge. Gæld / egenkapitalprocenten beregnes som følger:

Gæld / egenkapital = samlet forpligtelse / egenkapital

Dette forhold viser andelen af ​​egenkapital og gæld, som virksomheden bruger til at finansiere sine aktiver, og jo højere forholdet er, jo mere gæld - snarere end egenkapital - finansierer virksomheden. Et højt gældsniveau sammenlignet med egenkapitalen kan resultere i ustabile indtægter og store renteudgifter. For en strengere test bruger investorer undertiden kun langfristet gæld i stedet for de samlede forpligtelser i beregningen ovenfor.

3. Fortjenstmargener

En virksomheds rentabilitet afhænger ikke kun af at have en god fortjenstmargen, men også af at øge den konsekvent. Denne margen beregnes ved at dividere nettoresultatet med nettoomsætningen. For at få en god indikation af historiske fortjenstmargener bør investorer se tilbage mindst fem år. En høj fortjenstmargin indikerer, at virksomheden udfører sin forretning godt, men stigende marginer betyder, at ledelsen har været ekstremt effektiv og har haft succes med at kontrollere udgifter.

4. Er virksomheden offentlig?

Buffett overvejer typisk kun virksomheder, der har eksisteret i mindst 10 år. Som et resultat, ville de fleste af de teknologiselskaber, der har haft deres oprindelige offentlige tilbud (IPO'er) i det sidste årti, ikke komme på Buffetts radar. Han vil kun investere i en virksomhed, som han fuldt ud forstår, og han har sagt, at han ikke forstår mekanikken bag mange af nutidens teknologiselskaber. Værdiinvestering kræver at identificere virksomheder, der har testet tiden, men som i øjeblikket er undervurderet.

Undervurder aldrig værdien af ​​historisk præstation, hvilket viser virksomhedens evne (eller manglende evne) til at øge aktionærens værdi. Husk dog, at en bestands fortid ikke garanterer fremtidig præstation. Værdiinvestorens job er at bestemme, hvor godt virksomheden kan klare sig, som det gjorde tidligere. At bestemme dette er i sagens natur vanskeligt. Men åbenlyst er Buffett meget god til det.

5. Vareforhold

Til at begynde med kan du tænke på dette spørgsmål som en radikal tilgang til at indsnævre et firma. Buffett ser imidlertid dette spørgsmål som et vigtigt spørgsmål. Han har en tendens til at vige sig væk (men ikke altid) fra virksomheder, hvis produkter ikke kan skelnes fra konkurrenterne, og dem, der udelukkende er afhængige af en vare som olie og gas. Hvis virksomheden ikke tilbyder noget andet end et andet firma inden for samme branche, ser Buffett lidt, der adskiller virksomheden. Enhver egenskab, der er vanskelig at gentage, er hvad Buffett kalder et selskabs økonomiske vollgrav eller konkurrencefordel. Jo bredere vollgrav, desto hårdere er det for en konkurrent at vinde markedsandel.

6. Er det billigt?

Dette er kickeren. At finde virksomheder, der opfylder de øvrige fem kriterier, er en ting, men at afgøre, om de er undervurderet, er den sværeste del af værdiansættelse. Og det er Buffetts vigtigste færdighed. For at kontrollere dette skal en investor bestemme en virksomheds egenværdi ved at analysere en række forretningsfundament, herunder indtjening, indtægter og aktiver. Og en virksomheds egenværdi er normalt højere (og mere kompliceret) end dens likvidationsværdi, hvilket er, hvad et selskab ville være værd, hvis det blev brudt op og solgt i dag. Afviklingsværdien inkluderer ikke immaterielle aktiver såsom værdien af ​​et mærkenavn, som ikke direkte er anført i årsregnskabet.

Når Buffett bestemmer den indre værdi af virksomheden som helhed, sammenligner han den med dens nuværende markedsværdi - den aktuelle samlede værdi (pris). Hvis hans indre værdimåling er mindst 25% højere end virksomhedens markedsværdi, ser Buffett virksomheden som en, der har værdi. Lyder let, er det ikke? Buffetts succes afhænger dog af hans uovertrufne evne til nøjagtigt at bestemme denne indre værdi. Selvom vi kan skitsere nogle af hans kriterier, har vi ingen måde at vide nøjagtigt, hvordan han fik så præcist mestring af beregningsværdien.

Bundlinjen

Som du sandsynligvis har bemærket, er Buffetts investeringstilstand som indkøbsmodellen for en lejebiljæger. Det afspejler en praktisk jordnær holdning. Buffett fastholder denne holdning på andre områder af sit liv: Han bor ikke i et kæmpe hus, han samler ikke biler, og han tager ikke en limousine til at arbejde. Værdi-investeringsstil er ikke uden kritikere, men uanset om du støtter Buffett eller ej, er beviset i budding. Han er en af ​​de rigeste mennesker i verden med en nettoværdi på 81, 7 milliarder dollars fra og med 2018.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.
Anbefalet
Efterlad Din Kommentar