Unlevered Free Cash Flow (UFCF)
Hvad er Uleveret fri pengestrøm (UFCF)?Uleveret fri pengestrøm (UFCF) er et selskabs pengestrøm, før der tages hensyn til rentebetalinger. Uklart fri pengestrøm kan rapporteres i et virksomheds regnskab eller beregnes ved hjælp af regnskaber fra analytikere. Uklart fri pengestrøm viser, hvor meget kontant der er tilgængeligt for virksomheden, før der tages hensyn til økonomiske forpligtelser.
Formlen for UFCF er:
UFCF = EBITDA − CAPEX − Arbejdskapital − Skatter overalt: UFCF = Ubesværet fri pengestrøm \ begynde {justeret} & \ tekst {UFCF} = \ textit {EBITDA} - \ textit {CAPEX} - \ tekst {Arbejdskapital} - \ tekst {Skatter} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ tekst {UFCF} = \ tekst {Uklaret fri pengestrøm} \\ \ ende {justeret} UFCF = EBITDA − CAPEX − Arbejdskapital − Skatter hvor: UFCF = Uleveret fri pengestrøm
Formlen for upåvirket fri pengestrøm bruger indtjening før renter, skatter, afskrivninger og afskrivninger (EBITDA) og kapitaludgifter (CAPEX), som repræsenterer investeringerne i bygninger, maskiner og udstyr. Den bruger også driftskapital, der inkluderer lagerbeholdning, tilgodehavender og tilgodehavender.
01:19Uklart gratis pengestrøm
Hvad afslører uklarede gratis pengestrømme?
Uleveret fri pengestrøm er den brutto frie pengestrøm genereret af et selskab. Gearing er et andet navn på gæld, og hvis pengestrømmene er gearet, betyder det, at de er netto efter rentebetalinger. Uklart fri pengestrøm er den frie pengestrøm, der er til rådighed for at betale alle interessenter i et firma, inklusive gældsejere samt aktiehavere.
Ligesom gearet fri pengestrøm er ikke-anslået fri pengestrøm netto efter kapitaludgifter og driftskapitalbehov - de kontanter, der er nødvendige for at opretholde og vokse virksomhedens aktivbase for at generere indtægter og indtjening. Udgifter, der ikke er kontante, såsom afskrivninger og afskrivninger tilføjes indtjeningen for at nå frem til firmaets uklare gratis pengestrøm.
Et selskab, der har en stor mængde udestående gæld, der er stærkt gearet, er mere tilbøjeligt til at rapportere upassende fri pengestrøm, fordi det giver et lysere billede af virksomhedens økonomiske helbred. Figuren viser, hvordan aktiver fungerer i et vakuum, fordi det ignorerer de betalinger, der er foretaget for gæld, der er afholdt for at få disse aktiver. Investorer skal sørge for at overveje gældsforpligtelser, da stærkt gearede virksomheder er i større risiko for konkurs.
Key takeaways
- Uklart fri pengestrøm (UFCF) viser, hvor meget kontant der er tilgængeligt for virksomheden, før der tages hensyn til økonomiske forpligtelser.
- UFCF er af interesse for investorer, fordi det indikerer, hvor mange kontanter en virksomhed har til at udvide.
- UFCF kan kontrasteres med gearet fri pengestrøm, der tager højde for økonomiske forpligtelser.
Forskellen mellem leverede og uklare gratis pengestrømme
Forskellen mellem gearet og uudviklet fri pengestrøm er inkluderingen af udgifter. Leveret kontantstrøm er mængden af kontanter, som en virksomhed har, når den har opfyldt alle sine økonomiske forpligtelser, såsom renter, lånebetalinger og driftsomkostninger. Uklart fri pengestrøm er de penge, virksomheden har, før de betaler disse økonomiske forpligtelser. Finansielle forpligtelser betales fra gearet fri pengestrøm.
Forskellen mellem den gearede og den uklare pengestrøm er også en vigtig indikator. Forskellen viser, hvor mange økonomiske forpligtelser virksomheden har, og hvis virksomheden er overdreven eller opererer med en sund gældsmængde. Det er muligt for en virksomhed at have en negativ gearet pengestrøm, hvis dens udgifter er mere end hvad virksomheden tjente. Dette er ikke en ideel situation, men så længe det er et midlertidigt emne, bør investorer ikke være for raslede.
Begrænsninger af uklart gratis pengestrøm
Virksomheder, der ønsker at demonstrere bedre antal, kan manipulere upåvirket fri pengestrøm ved at afskedige arbejdstagere, forsinke kapitalprojekter, likvidere lagerbeholdninger eller forsinke betalinger til leverandører. Alle disse handlinger har konsekvenser, og investorer bør skelne mellem, om forbedringer i den uklare frie pengestrøm er forbigående eller virkelig formidler forbedringer i virksomhedens underliggende forretning.
Uklart fri pengestrøm beregnes før rentebetalinger, så at se det i en boble ignorerer et virksomheds kapitalstruktur. Når der er taget højde for rentebetalinger, kan en virksomheds gearede frie pengestrømme faktisk være negativ, hvilket er et tegn på negative følger på vejen. Analytikere bør vurdere både upåvirket og gearet fri pengestrøm over tid for tendenser og ikke give for meget vægt til et enkelt år.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.