Forståelse af Basel III internationale regler

Basel III er et sæt internationale bankreguleringer udviklet af Bank for International Settlements for at fremme stabilitet i det internationale finansielle system. Basel III-forordningerne er designet til at reducere skader på økonomien af ​​banker, der påtager sig en overdreven risiko.

Problemer med den oprindelige overenskomst blev tydelige under subprime-krisen i 2007. Medlemmer af Basel-udvalget for banktilsyn blev enige om Basel III i november 2010. Regler blev oprindeligt indført fra 2013 til 2015, men der har været flere udvidelser til marts 2019 og Januar 2022.

Key takeaways

• Basel III er et sæt internationale bankreguleringer udviklet af Bank for International Settlements for at fremme stabilitet i det internationale finansielle system.
• Virkningen af ​​Basel III på aktiemarkederne er usikker, selvom det er sandsynligt, at øget bankregulering vil være positiv for obligationsmarkedsinvestorer.
• Den ultimative virkning af Basel III vil afhænge af, hvordan den implementeres i fremtiden, men den ideelle situation er et overordnet sikrere internationalt finansielt system.

Basel III og bankerne

Bankerne skal have mere kapital på deres aktiver og dermed mindske størrelsen på deres balance og deres evne til at udnytte sig selv. Mens reguleringer blev drøftet inden finanskrisen, forstærkede begivenhederne behovet for ændringer.

Basel III-forordningerne indeholder adskillige vigtige ændringer for bankernes kapitalstrukturer. For det første steg mindste egenkapitalen som en procentdel af aktiverne fra 2% til 4, 5%. Der kræves også en yderligere buffer på 2, 5%, hvilket bringer det samlede egenkapitalkrav til 7%. Denne buffer kan bruges i tider med økonomisk stress, men banker, der gør det, vil have begrænsninger for deres evne til at betale udbytte og ellers anvende kapital. Bankerne havde indtil 2019 til at gennemføre disse ændringer, hvilket gav dem masser af tid til at forhindre en pludselig frysning af udlån, da bankerne krymper for at forbedre deres balance.

Det er muligt, at banker i fremtiden vil være mindre rentable på grund af disse regler. Egenkapitalbehovet på 7% er et minimum, og det er sandsynligt, at mange banker vil bestræbe sig på at opretholde et noget højere tal for at give sig selv en pude. Hvis finansielle institutioner opfattes som sikrere, vil bankernes kapitalomkostninger faktisk falde. Mere stabile banker kan udstede gæld til en lavere pris. På samme tid kan aktiemarkedet tildele en højere P / E-multipel til banker, der har en mindre risikabel kapitalstruktur.

Basel III og finansiel stabilitet

Basel III forventedes ikke at være et universalmiddel. I kombination med andre foranstaltninger har reguleringerne imidlertid frembragt et mere stabilt finansielt system. Til gengæld har større finansiel stabilitet ansporet til stabil økonomisk vækst.

Mens bankbestemmelser kan hjælpe med at reducere muligheden for fremtidige finansielle kriser, kan det også begrænse den fremtidige økonomiske vækst. Dette skyldes, at bankudlån og udbydelse af kredit er blandt de primære drivkræfter for økonomisk aktivitet i den moderne økonomi. Derfor vil enhver regulering, der har til formål at begrænse udbuddet af kredit, sandsynligvis hindre den økonomiske vækst, i det mindste til en vis grad. Ikke desto mindre er mange tilsynsmyndigheder, deltagere på det finansielle marked og almindelige personer villige til at acceptere lidt langsommere økonomisk vækst, hvis det betyder større stabilitet og en mindre sandsynlighed for en gentagelse af begivenhederne i 2008 og 2009.

Basel III's likviditets- og gearingsbehov var designet til at beskytte mod uhindrede lån og låntagning og sikre, at bankerne har tilstrækkelig likviditet i tider med økonomiske vanskeligheder.

Basel III og investorer

Som med ethvert regulativ vil den endelige virkning af Basel III afhænge af, hvordan den implementeres i fremtiden. Endvidere er bevægelserne på de internationale finansielle markeder afhængige af en lang række faktorer, idet finansiel regulering er en stor komponent. Det er dog muligt at forudsige nogle af de mulige virkninger af Basel III for investorer.

Det er sandsynligt, at øget bankregulering er positiv for investorer på obligationsmarkedet. Dette skyldes, at højere kapitalkrav vil gøre obligationer udstedt af banker sikrere investeringer. Samtidig giver større stabilitet i det finansielle system en sikrere baggrund for obligationsinvestorer, selvom økonomien som et resultat vokser i et lidt langsommere tempo. Virkningen på valutamarkederne er mindre klar, men øget international finansiel stabilitet giver deltagere på disse markeder mulighed for at fokusere på andre faktorer, mens de mindre fokuserer på den relative stabilitet i hvert lands banksystem.

Endelig er virkningen af ​​Basel III på aktiemarkederne usikker. Hvis investorer værdsætter forbedret finansiel stabilitet mere end lidt højere vækst brændt med kredit, vil aktiekurserne sandsynligvis drage fordel af Basel III (alt andet lige). Endvidere vil større makroøkonomisk stabilitet give investorer mulighed for at fokusere mere på individuel virksomheds- eller brancheundersøgelse, mens de bekymrer sig mindre om det økonomiske baggrund eller muligheden for bredt finansielt sammenbrud.

Bundlinjen

Basel III bør resultere i et sikrere finansielt system og samtidig begrænse den fremtidige økonomiske vækst i lille grad. For investorer er virkningen sandsynligvis forskelligartet, men det bør resultere i mere sikre markeder for obligationsinvestorer og større stabilitet for aktiemarkedsinvestorer. En forståelse af Basel III-reglerne giver investorer mulighed for at forstå den finansielle sektor fremadrettet og samtidig hjælpe dem med at formulere makroøkonomiske udtalelser om stabiliteten i det internationale finansielle system og den globale økonomi.