Risici-neutrale sandsynligheder
Risikonutrale sandsynligheder er sandsynligheder for potentielle fremtidige resultater justeret for risiko, som derefter bruges til at beregne forventede aktivværdier. Med andre ord købes og sælges aktiver og værdipapirer, som om den hypotetiske fair, enkelt sandsynlighed for et resultat var en realitet, selvom det ikke faktisk er det faktiske scenarie.
Key takeaways
- Risikonutrale sandsynligheder er sandsynligheder for mulige fremtidige resultater, der er justeret for risiko.
- De kan bruges til at beregne forventede aktivværdier.
- Disse sandsynligheder bruges til at beregne fair priser for et aktiv eller en finansiel beholdning.
- Ideen om risikoenutrale sandsynligheder bruges ofte til prisfastsættelse af derivater.
- Udtrykket risikomæssigt neutralt betyder, at en investor foretrækker at fokusere på de potentielle gevinster ved en investering snarere end den vedlagte risiko.
Forståelse af risiko-neutrale sandsynligheder
Risici-neutrale sandsynligheder bruges til at forsøge at bestemme objektive fair priser for et aktiv eller et finansielt instrument. Du vurderer sandsynligheden for risikoen for ligningen, så den spiller ingen rolle i det forventede resultat.
I modsætning hertil, hvis du prøvede at estimere den forventede værdi af den pågældende aktie baseret på, hvor sandsynligt det er at gå op eller ned, i betragtning af unikke faktorer eller markedsforhold, der påvirker det specifikke aktiv, ville du medtage risiko i ligningen og dermed ville se på reel eller fysisk sandsynlighed.
Fordelen ved denne risikon neutrale prismetode er, at når de risikon neutrale sandsynligheder er beregnet, kan de bruges til at prissætte hvert aktiv baseret på dets forventede udbetaling. Disse teoretiske risikoenutrale sandsynligheder adskiller sig fra faktiske sandsynligheder i den virkelige verden, som undertiden også benævnes fysiske sandsynligheder. Hvis der blev anvendt sandsynligheder i den virkelige verden, ville de forventede værdier for hver sikkerhed blive justeret for dens individuelle risikoprofil.
Du kan tænke på denne tilgang som en noget formaliseret og struktureret metode til at gætte, hvad den rimelige og korrekte pris for et værdipapir eller andet finansielt aktiv skal være ved at spore prisudviklingen for andre lignende aktiver og derefter estimere gennemsnittet for at nå frem til dit bedste gæt. Til denne fremgangsmåde ville du prøve at udjævne de ekstreme udsving i hver ende af spektret og skabe en balance, der skaber et stabilt, prisniveau. Du vil i det væsentlige minimere de mulige usædvanlige høje markedsresultater, mens du øger de mulige lavmængder.
De fleste individuelle investorer risikerer ikke at være neutrale. Flere investorer falder på den risiko-vende eller risikosøgende side sammenlignet med risikoenutrale.
Særlige overvejelser
Neutral neutral er et udtryk, der beskriver en investors appetit på risiko. Risikineutrale investorer er ikke bekymrede for risikoen for en investering. Imidlertid har risikovillige investorer en større frygt for at miste penge,
Udtrykket risiko-neutralt kan undertiden være vildledende, fordi nogle mennesker antager, at det betyder, at investorerne er neutrale, uberørte eller uvidende om risiko, eller at investeringen i sig selv ikke har nogen risiko eller har en risiko, der på en eller anden måde kan fjernes. Risikoenutral indebærer dog ikke nødvendigvis, at investoren ikke er opmærksom på risikoen; i stedet indebærer det, at investoren forstår risikoen, men det tager ikke det med i deres beslutning i øjeblikket.
Investoren foretrækker i stedet at fokusere på den potentielle gevinst ved investeringen. Når man står overfor to investeringsmuligheder, ville en investor, der er risikon neutral, kun overveje gevinsterne ved hver investering, mens den uanset årsag vælger at overse risikopotentialet, selvom de måske er opmærksom på den iboende risiko.
Fordele Risiko-neutrale sandsynligheder
Det er nyttigt at implementere risikoenutral sandsynlighed i ligninger ved beregning af prisfastsættelse for finansielle instrumenter med fast indkomst. Dette skyldes, at du er i stand til at prissætte en sikkerhed til dens handelspris, når du anvender den risikoenutrale foranstaltning. En vigtig antagelse i beregning af risikon neutrale sandsynligheder er fraværet af arbitrage. Begrebet risikoneutrale sandsynligheder er vidt brugt i prisfastsættelse af derivater.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.