Fremkomsten af ​​den computerbyggede ETF

Ændringerne foretaget af det globale industriklassificeringssystem (GICS) får investorer overalt i verden til at revurdere, hvordan de investerer. I løbet af GICS-ændringerne samles lagre fra sektorer som forbrugernes skønsmæssige skøn, teknik og telekommunikation til en ny sektor for kommunikationstjenester. For den daglige investor blev bestemmelsen af, hvorledes allokering af aktiver allokeres, endnu mere kompliceret, da et nyt sæt emner slutter sig til den eksisterende liste over forskningspunkter, der skal overvejes, før de investerer i en virksomhed: drift, klientel, produkter, indtægter og indtjening, og så videre. (Se også: Hvordan teknisk lager vil ryste markedet op .)

GICS er et standardiseret klassificeringssystem for aktier udviklet i fællesskab af Morgan Stanley Capital International (MSCI) og Standard & Poor's. GICS-metodikken bruges af MSCI-indekserne, der inkluderer indenlandske og internationale aktier, såvel som af en stor del af det professionelle investeringsstyringssamfund.

Omklassificering eller ej, GICS giver både nyttig kategorisering og for nogle investorer en begrænsende tilgang. Hver virksomhed er udpeget til en enkelt klassifikation, skønt mange virkelige operationer muligvis er fordelt på flere sektorer og områder. Der har allerede været gjort bestræbelser fra nogle investorer og virksomheder med at omklassificere virksomheder i henhold til et mere komplekst (nogle vil sige mere sandt-til-livet) rammer for at muliggøre bedre risikostyring og klassificering af handelskohort. Nu viser en rapport fra Barron's, at børshandlede fonde (ETF'er) muligvis anvender den samme tilgang, alt sammen ved hjælp af computerassisteret ledelse.

ETSh'erne i iShares Evolution Sector

Barrons citerer BlackRock, Inc.s (BLK) nye pakke med ETF'er, iShares Evolution Sector ETF'er. Disse fonde blev lanceret tidligere i år og bruger naturligt sprogbehandlings-teknologi til analyse af virksomhedens forretningsmodeller og offentlige arkiveringer. Derefter foretager programmet en beregning af en given virksomheds forretningsdistribution og tildeler virksomheden til relevante sektorer, herunder flere klassifikationer, hvis programmet finder det passende at gøre det.

Amazon.com, Inc. (AMZN), en af ​​de mest forskelligartede og hurtigt udviklende virksomheder i dag, er en god illustration af, hvordan BlackRocks nye computersorterede sektorsystem fungerer. Amazon foretager stadig størstedelen af ​​sit salg gennem sin e-handelsplatform, men det har også ventures på mange andre områder, herunder cloud computing. Ikke desto mindre klassificerer GICS Amazon som forbrugernes skøn.

I iShares Evolution US Technology ETF (IETC) og iShares Evolution US Discretionary Spending ETF (IEDI), de to af BlackRocks nye pakke med fonde, hvor Amazon optræder, er den til stede som hhv. Teknologiselskab og som forbrugers skøn . (Se mere om: BlackRock til lancering af ETF'er kurateret af robotter .)

Computere til at identificere tendenser

GICS ser på tidligere salg og indtjening, hvilket betyder, at det er refleksivt. Det er også muligt at bruge algoritmer til at foretage forudsigelser om sektorklassifikationer. Ved at analysere lovgivningsmæssige arkiver for tegn på fremtidige tendenser sigter ETF'erne i udviklingssektoren at udnytte de nye påvirkningsområder. Medchef for systematiske aktive aktier hos BlackRock Jeff Shen fortalte Barrons, at "vi fanger den overvejelse, der er ved at blive en voksende indtægtsstrøm for det samlede selskab, når det er betydningsfuldt nok", hvorved investorer i disse ETF'er kan "forblive udviklingen "i et marked, der konstant ændrer sig.

For ETF-investoren har intet meget ændret sig, når en fond er afhængig af computere for at analysere forretningsmodeller og indtjeningsrapporter. Faktisk kan ændringen være markant større på ledelsessiden, da computere får større andele af ansvar, når det kommer til at analysere materialer og udarbejde data, eller endda tage beslutninger om sektorklassificering og ombalancering af bedrifter.

Mens der er fordele ved BlackRocks system, kan nogle investorer muligvis stole på de traditionelle GICS-klassifikationer. Shen indrømmer, at "nogle af de ting", der er involveret i algoritmerne, "er en tung matematik, " og tilføjede, at "at sætte dem på et stykke papir muligvis ikke nødvendigvis kan fordøjes for mennesker." Ud over det kan investorer, der er interesseret i gennemsigtighed, blive overrasket over at finde et forbrugers skønsmæssigt aktie, der dukker op i en fond, der hævder at være fokuseret på tech-virksomheder. Justin Sibears, administrerende direktør i Newfound Research, foreslår, at "hvis jeg ringer til, at jeg vil overvægtig teknologi, vil jeg sandsynligvis vide, hvilken teknologi der består [.]

Uanset hvilke computerdrevne ETF'er hverken er splinternye eller sandsynligvis forsvinder snart. (For yderligere læsning, se: Jim Rogers lancerer AI-Driven ETF .)