Afkast på nettoaktiver - RONA-definition
Afkast på nettoaktiver (RONA) er et mål for den økonomiske præstation beregnet som nettoresultat divideret med summen af anlægsaktiver og netto driftskapital. Nettoresultat kaldes også nettoindkomst.
RONA-forholdet viser, hvor godt en virksomhed og dets ledelse implementerer aktiver på økonomisk værdifulde måder, og et højt ratio viser, at ledelsen presser mere indtjening ud af hver dollar, der investeres i aktiver. RONA bruges også til at vurdere, hvor godt en virksomhed klarer sig sammenlignet med andre i sin branche.
Formlen for afkast på nettoaktiver er
NWC = Kortfristede aktiver - Aktuelle forpligtelser overalt: NWC = Netto driftskapital \ begynde {justeret} & \ tekst {NWC} = \ tekst {Aktuelle aktiver} - \ tekst {Aktuelle passiver} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {NWC = Netto driftskapital} \\ \ end {alignet} NWC = Kortfristede aktiver - kortfristede forpligtelser overalt: NWC = Netto driftskapital
Sådan beregnes RONA
De tre komponenter i RONA er nettoindkomst, anlægsaktiver og netto driftskapital. Nettoindtægter findes i resultatopgørelsen og beregnes som indtægter minus udgifter i forbindelse med fremstilling eller salg af virksomhedens produkter, driftsudgifter såsom administrationsløn og forsyningsselskaber, renteudgifter forbundet med gæld og alle andre udgifter.
Anlægsaktiver er materielle anlægsaktiver, der bruges i produktionen, såsom fast ejendom og maskiner, og inkluderer ikke goodwill eller andre immaterielle aktiver, der føres i balancen. Netto driftskapital beregnes ved at trække virksomhedens kortfristede forpligtelser fra dets aktuelle aktiver. Det er vigtigt at bemærke, at langfristede forpligtelser ikke er en del af driftskapitalen og ikke trækkes fra i nævneren, når man beregner arbejdskapital til forholdet på afkastet på nettoaktiver.
Til tider foretager analytikere et par justeringer af forholdene til formelindgangene for at udjævne eller normalisere resultaterne, især når man sammenligner med andre virksomheder. Overvej for eksempel, at anlægsbalancen kan påvirkes af bestemte typer af accelereret afskrivning, hvor op til 40% af værdien af et aktiv kan elimineres i det første fulde år med udbredelse.
Derudover bør alle væsentlige begivenheder, der resulterede i enten et stort tab eller en usædvanlig indkomst, justeres ud af nettoindkomsten, især hvis dette er engangshændelser. Immaterielle aktiver såsom goodwill er en anden post, som analytikere undertiden fjerner fra beregningen, da det ofte simpelthen stammer fra et erhverv, snarere end at være et aktiv, der er købt til brug i produktion af varer, såsom et nyt udstyr.
Hvad fortæller RONA dig?
RONA-forholdet (sammenligning af nettoaktiver) sammenligner en virksomheds nettoindkomst med dens aktiver og hjælper investorer med at bestemme, hvor godt virksomheden genererer overskud fra sine aktiver. Jo højere en virksomheds indtjening i forhold til dets aktiver er, desto mere effektivt implementerer virksomheden disse aktiver. RONA er en særlig vigtig beregning for kapitalintensive virksomheder, der har anlægsaktiver som deres vigtigste aktivkomponent.
I den kapitalintensive produktionssektor kan RONA også beregnes som:
Afkast på nettoaktiver = planteomsætning - omkostninger nettoaktiver \ tekst {return on nettoaktiver} = \ frac {\ text {planteindtægter} - \ text {omkostninger}} {\ tekst {nettoaktiver}} afkast på nettoaktiver = netto AktiverPlantindtægter - omkostninger
Fortolkning af afkast på nettoaktiver
Jo højere afkast på nettoaktiver, desto bedre er resultatforholdet for virksomheden. En højere RONA betyder, at virksomheden bruger sine aktiver og driftskapital effektivt og skønt, selvom ingen enkeltberegning fortæller hele historien om en virksomheds resultater. Afkast på nettoaktiver er kun en af mange nøgletal, der bruges til at evaluere en virksomheds økonomiske helbred.
Hvis formålet med udførelsen af beregningen er at skabe et længerevarende perspektiv på virksomhedens evne til at skabe værdi, kan ekstraordinære udgifter tilføjes tilbage til nettoindkomsttallet. For eksempel, hvis et selskab havde en nettoindkomst på $ 10 millioner, men pålagde en ekstraordinær udgift på $ 1 million, kunne nettoindkomsttallet justeres op til $ 11 millioner. Denne justering giver en indikation af afkastet på nettoaktiver, som virksomheden kunne forvente i det følgende år, hvis det ikke behøver at afholde yderligere ekstraordinære omkostninger.
Key takeaways
- RONA sammenligner en virksomheds nettofortjeneste med dens nettoaktiver for at vise, hvor godt det bruger disse aktiver til at generere indtjening.
- Et højt forhold viser, at ledelsen maksimerer brugen af virksomhedens aktiver.
- Nettoindtægter og anlægsaktiver kan justeres for usædvanlige eller engangsposter for at opnå et normaliseret ratio.
Eksempel på, hvordan man bruger RONA
Antag, at et selskab har en indtægt på $ 1 milliard dollar og de samlede udgifter inklusive skatter på $ 800 millioner, hvilket giver det en nettoindkomst på $ 200 millioner. Virksomheden har en omsætning på $ 400 millioner og kortfristede forpligtelser på $ 200 millioner, hvilket giver det en netto driftskapital på $ 200 millioner.
Virksomhedens anlægsaktiver udgør endvidere $ 800 millioner. At tilføje anlægsaktiver til nettovirkningskapital giver 1 milliard dollars i nævneren ved beregning af RONA. Opdelingen af nettoresultatet på $ 200 millioner med $ 1 milliard giver et afkast på nettoaktiver på 20% for virksomheden.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.