Kvartal - Q1, Q2, Q3, Q4
Et kvartal er en tre-måneders periode på et virksomheds finansielle kalender, der fungerer som grundlag for periodiske økonomiske rapporter og udbetaling af udbytte. Et kvartal refererer til en fjerdedel af et år og udtrykkes typisk som "Q1" for første kvartal, "Q2" for andet kvartal osv.
De fleste økonomiske rapporteringer og udbytte udbetales kvartalsvis. Ikke alle virksomheder vil have skattekvartaler, der svarer til kalenderkvartaler, og det er almindeligt, at et selskab lukker deres fjerde kvartal efter deres travleste tid på året. Udbytte udbetales ofte også kvartalsvis, selvom virksomheder uden for USA muligvis gør det meget ujævnt.
Standardkalenderkvartalerne, der udgør året, er som følger:
- Januar, februar og marts (Q1)
- April, maj og juni (2. kvartal)
- Juli, august og september (3. kvartal)
- Oktober, november og december (4. kvartal)
Et kvartal vises ofte med det relevante år som i Q1 2018 eller Q1 / 18, der repræsenterer årets første kvartal 2018.
Key takeaways
- Et kvartal er en tre-måneders periode på et virksomheds finansielle kalender, der fungerer som grundlag for periodiske økonomiske rapporter og udbetaling af udbytte.
- Et kvartal refererer til en fjerdedel af et år og udtrykkes typisk som "Q1" for første kvartal, "Q2" for andet kvartal osv.
- Kvartalsrapporter er et vigtigt stykke information for investorer og analytikere.
Hvad er et kvarter?
Betydningen af finanspolitiske kvartaler
Virksomheder har to hovedregnskabs- eller økonomiske rapporteringsperioder: regnskabskvartalet og regnskabsåret (FY). Regnskabsåret for de fleste virksomheder løber fra 1. januar til 31. december, med regnskabskvartaler, der begynder 1. januar, 1. april, 1. juli og 1. oktober.
Nogle virksomheder har regnskabsår, der følger forskellige datoer. Costco Wholesale Corporation 'regnskabsår begynder i september og slutter i den følgende august. For 2014 begyndte Costcos fire kvartaler 2. september 2013, 29. november 2013, 17. februar 2014 og 12. maj 2014.
Finansielle kvartaler for en virksomhed falder sammen med deres regnskabsår (FY).
Virksomheder, investorer og analytikere bruger data fra forskellige kvartaler til at foretage sammenligninger og evaluere tendenser. For eksempel er det almindeligt, at et selskabs kvartalsrapport sammenlignes med samme kvartal året før. Mange virksomheder er sæsonbestemte, hvilket vil gøre en sammenligning i forhold til sekventielle kvartaler vildledende.
Et detailfirma kunne tjene halvdelen af deres årlige fortjeneste i fjerde kvartal, mens et byggefirma udfører det meste af sin virksomhed i de første tre kvartaler. I denne situation kunne sammenligning af resultaterne i første kvartal for et stormagasin med deres resultater i fjerde kvartal indikere et alarmerende fald i salget.
Det kan være oplysende at evaluere en sæsonbestemt virksomhed i deres langsomme kvartaler. Det er rimeligt at antage, at hvis salget og overskuddet vokser i off-quarter, sammenlignet med de samme kvartaler i de foregående år, forbedres også virksomhedens egen styrke. F.eks. Har bilforhandlere typisk et langsomt første kvartal og udfører sjældent incitamentssalgsprogrammer i februar og marts. Således, hvis en bilforhandler oplevede en markant forbedring i salget i første kvartal i år sammenlignet med sidste, kan det indikere potentialet for overraskende stærkt salg også i andet og tredje kvartal.
Kvartalsrapporter
Kvartalsrapporter er vigtige for børsnoterede virksomheder og deres investorer. Hver udgivelse har potentialet til at påvirke værdien af et selskabs aktie væsentligt. Hvis et selskab har et godt kvartal, kan dens aktieværdi stige. Hvis virksomheden har et dårligt kvartal, kan værdien af sin aktie falde dramatisk.
Alle offentlige virksomheder i De Forenede Stater skal indgive kvartalsrapporter, kendt som 10-Qs, til US Securities and Exchange Commission (SEC) ved udgangen af deres første tre finanspolitiske kvartaler. Hver 10-Q inkluderer ureviderede regnskaber og driftsoplysninger for de foregående tre måneder (kvartal). Et børsnoteret selskab skal også indsende en årsrapport, kendt som en 10-K, der opsummerer de første tre kvartaler og rapporterer om fjerde kvartal. Årsrapporten vil ofte indeholde mere detaljerede oplysninger end kvartalsrapporterne, herunder en revisionserklæring, præsentationer og yderligere oplysninger.
Den kvartalsvise indtjeningsrapport indeholder ofte fremadrettet ”vejledning” til, hvad ledelsen forventer fra de næste par kvartaler eller gennem slutningen af året. Disse estimater bruges af analytikere og investorer til at udvikle deres forventninger til resultater i de næste par kvartaler. De estimater og vejledninger, der gives af analytikere og ledelse, kan have en stor indflydelse på en bestand hver tredje måned. Hvis ledelsen udsender vejledning for det næste kvartal, der er værre end forventet, vil aktiekursen falde. Tilsvarende, hvis ledelsen udsender vejledning - eller en analytiker opgraderer deres uafhængige skøn - kan aktien stige markant.
Begrænsninger af kvartalsrapporter
Nogle ledere i offentlige virksomheder har sat spørgsmålstegn ved vigtigheden af kvartalsrapporteringssystemet. Warren Buffett, administrerende direktør for Berkshire Hathaway (BRK), og Jamie Dimon, administrerende direktør for JP Morgan Chase (JPM), har begge været kritikere, idet de siger, at det lægger for meget pres på virksomheder og ledere til at levere kortsigtede resultater for at behage analytikere og investorer i modsætning til at fokusere på forretningens langsigtede interesser.
Efter en diskussion med den tidligere administrerende direktør i PepsiCo, Indra Nooyi, den 17. august 2018, sluttede præsident Trump sig i oppositionen og sagde, at han havde talt med forretningsledere, der mener, at de ville skabe flere job og forbedre deres forretninger, hvis de flyttede fra et kvartalsvis rapporteringssystem til et halvårlig. Præsidenten bad SEC om at undersøge problemet.
Kvartalsudbytte
I USA vil de fleste virksomheder, der betaler et udbytte, fordele det mere eller mindre jævnt over fire kvartaler. For eksempel betalte Microsoft (MSFT) et årligt udbytte på $ 1, 47 pr. Aktie i 2016, men delte det op som $ 0, 36 i første, andet og tredje kvartal og $ 0, 39 i fjerde kvartal.
I mange økonomier uden for USA er det almindeligt at opdele det årlige udbytte i kvartalsbetalinger med en af betalingerne, der skal være meget større end de andre. Det er heller ikke usædvanligt at finde virksomheder uden for USA, der kun betaler et udbytte om året. For eksempel betalte SAP SE (SAP) et udbytte på $ 1.188 i maj 2018 og $ 0.98 i maj 2017.
Betaling af kvartalsvis udbytte kan skabe en vis volatilitet i en aktie, når ex-datoen ankommer. Nogle analytikere har bemærket, at investorerne kan rebalance eller sælge deres aktier på ex-datoen eller kort efter, når væksten i udbytte ser ud til at være langsommere, eller der er andre ændringer i markedet, der gør udbyttet mindre attraktivt.
Ikke-standardkvarterer
Af forskellige årsager bruger nogle offentlige virksomheder et ikke-standardiseret eller ikke-kalender kvartalsvis rapporteringssystem. F.eks. Er Walmarts første kvartal februar, marts og april; Apple Inc's første kvartal er oktober, november og december; Microsoft Corporation's første kvartal er juli, august og september. Derudover bruger visse regeringer forskellige kvartalssystemer. Første kvartal af den amerikanske forbundsregerings regnskabsår er oktober, november og december, 2. kvartal er januar, februar og marts, 3. kvartal er april, maj og juni, og 4. kvartal er juli, august og september. Statlige regeringer kan også have deres egne skattekalendere.
Nogle gange kan en virksomhed have et ikke-standard regnskabsår til at hjælpe med forretnings- eller skatteplanlægning. Internal Revenue Service (IRS) giver virksomhederne mulighed for at vælge et "skatteår", der stadig er 52-53 uger, men ikke slutter i december. H&R Block (HRB) afslutter sit regnskabsår den 30. april, hvilket giver mening, fordi det er slutningen på den travleste del af selskabets år. Udgivelse af din årsrapport, som kan ledsages af aktionærmøder og yderligere oplysninger efter den travleste del af dit år, vil hjælpe ledere og aktionærer med at træffe bedre beslutninger om det kommende år.
Virksomheder, der er afhængige af amerikanske regeringskontrakter, kan bruge september i slutningen af deres regnskabsår, og fjerde kvartal, fordi det er, når de forventer, at nye projekter skal lukkes, og budgetplanlægning fra regeringen vil være tilgængelig. Historisk set havde store teknologivirksomheder stærkere kvartaler tidligt på året, hvorfor mange af dem (inklusive Microsoft (MSFT)) har et regnskabsår, der lukker i slutningen af juni.
Nogle virksomheder har meget usædvanlige kvartalssystemer. Adobe (ADBE) lukker deres regnskabsår den fredag, der er tættest på den 30. november. I 2018 var den 30. november en fredag såvel som den sidste dag i måneden, men i 2017 lukkede ADBE deres fjerde kvartal og regnskabsåret fredag den 1. december, fordi det var den fredag, der var tættest på 30. november.
Efterfølgende 4 kvartaler
Virksomheder rapporterer deres sammenfattende årsopgørelse en gang om året, så oplysningerne kan blive uaktuelle og forældede mellem den årlige rapporteringscyklus. Én tilgang til at løse dette problem er at bruge en bageste fire kvartaler eller efterfølgende 12 måneder (TTM) analyse.
Forestil dig et firma, der rapporterede deres årlige data for 2017, inklusive fjerde kvartal, i januar 2018. I midten af fjerde kvartal 2018 kan de årlige data for 2018 estimeres ved at opsummere de sidste fire kvartaler. Antag i dette tilfælde, at selskabets resultater for tredje kvartal 2018 er tilgængelige. En analytiker ville manuelt kombinere kvartalsdataene fra de første tre kvartaler af 2018 med det sidste kvartal i 2017 for at foretage et skøn over virksomhedens indtjening og omsætningsudvikling.
Denne analyse vil overlappe nogle af de data, der blev brugt i den sidste årsrapport, men den vil stadig give en vis indsigt i, hvordan 2018 sandsynligvis vil se ud ved udgangen af året. Hvis de første tre kvartaler af 2018 havde været dårlige sammenlignet med de første tre kvartaler i 2017, viser analysen med fire kvartaler, som den forventede præstation i 2018.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.