proration
Proration er en situation, der kan opstå under en bestemt forretningsaktion, såsom en overtagelse. I visse situationer vil det overtagende firma tilbyde en kombination af kontanter og egenkapital, og aktionærerne i det firma, der erhverves, kan vælge at tage enten. Efter aktionærvalget beregnes resterende aktie, hvis tilgængelige kontanter eller aktier ikke er tilstrækkelige til at imødekomme de tilbud, som aktionærerne byder på. Hvis dette sker, tildeler virksomheden en andel af både kontanter og aktier for hvert tilbudte tilbud, så alle stadig får deres retfærdige andel af handlen. Pellestipendier kan også beregnes under særlige omstændigheder, så der kan betales nogen for at gå på college.
Forståelse af proration
Proration støtter aktionærerne ved at sikre, at et selskab kan holde sig til sit oprindelige mål og ikke favorisere nogle investorer frem for andre (f.eks. Give en procentdel af aktionærerne de kontanter, de ønskede, mens de leverer aktier til resten). Selvom dette betyder, at enhver investor muligvis ikke modtager deres første valg; det sikrer, at alle investorer får den samme belønning.
Andre situationer, hvor behovet for proration kan forekomme inkluderer konkurs eller likvidation, særligt udbytte, aktiesplitter og spinoffs. Selv om disse virksomhedshandlinger skal godkendes af aktionærerne, og et selskab typisk vil liste dem på et firmas fuldmagt, der er indgivet forud for et offentligt selskabs årlige møde, skal de enkelte aktionærer stadig lejlighedsvis ofre for at maksimere formue for alle aktionærer.
Key takeaways
- Proration refererer til situationer, hvor en virksomhed opdeler sit oprindelige tilbud på kontanter og aktier for at imødekomme investorvalg.
- Eksempler på tilfælde, hvor proration kan forekomme, er fusioner og erhvervelser, aktiesplitter og specielt udbytte.
Proration og yderligere fusionsovervejelser
Fusioner opstår af flere årsager, herunder at få markedsandel gennem en horisontal fusion, reducere driftsomkostningerne gennem en lodret fusion, udvide til nye markeder og / eller forene fælles produkter gennem en kongenerisk fusion, alt for at vokse indtægter og øge overskuddet for fordel for virksomhedens aktionærer. Efter en fusion distribueres aktier i det nye selskab til eksisterende aktionærer i begge originale virksomheder.
Et eksempel på en fusion af to virksomheder i separate brancher er Amazon / Whole Foods 2017-fusionen, der fik enorm investor- og medieopmerksomhed. Amazon erhvervede den økologiske købmandskæde Whole Foods for 13, 7 milliarder dollars kontant efter godkendelse af aktionærer og myndigheder. For Amazon repræsenterede dette en stor fremgang i sit forsøg på at sælge dagligvarer online og sin konkurrence med købmandsforhandler Walmart. For Whole Foods hjalp dette med at besvare nogle af dets økonomiske vanskeligheder.
Når man beslutter sig for at fusionere, ud over hvordan begge virksomheder vil belønne aktionærer, er det vigtigt at tage Federal Trade Commission's retningslinjer for at holde industrien konkurrencedygtig og undgå oprettelse af monopoler taget i betragtning. For eksempel er det vigtigt at spørge, om en foreslået fusion vil skabe eller forbedre markedsstyrken eller ej. Antitrustproblemer opstår især med foreslåede horisontale fusioner mellem direkte konkurrenter.
Eksempel på proration
Antag, at et selskab beslutter at erhverve et andet tøj til $ 100 millioner, der består af 75% kontanter og 25% egenkapital. Opdelingen af likviditet kan gennemgå en revision, hvis et flertal af investorerne i det selskab, der erhverves, vælges at blive betalt kontant. I dette tilfælde ændrer det overtagende selskab sine regnskabstal for at imødekomme efterspørgslen efter kontanter. Dette vil resultere i, at hver investor i det overtagne selskab får mindre kontanter end oprindeligt planlagt. Halliburton måtte revidere sit oprindelige tilbagekøbstilbud i 2013 fra 2013 og reducerede det med en faktor på 67, 9% for at afbalancere investorernes efterspørgsel og dens aktiekurs på det tidspunkt.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.