Vælg aktier som Peter Lynch

I de tidlige 1980'ere blev en ung porteføljeforvalter ved navn Peter Lynch ved at blive en af ​​de mest berømte investorer i verden, og af en meget forståelig grund - da han overtog Fidelity Magellan gensidige fond i maj 1977 (hans første job som portfolio manager), fondens aktiver var $ 20 millioner. Han fortsatte med at omdanne den til den største gensidige fond i verden og udkonkurrere markedet med en betagende 13, 4% om året, der var årligt!

Lynch opnåede dette ved at bruge meget grundlæggende principper, som han var glad for at dele med næsten enhver. Peter Lynch troede bestemt, at individuelle investorer havde iboende fordele i forhold til store institutioner, fordi de store firmaer hverken ville eller ikke kunne investere i mindre cap-virksomheder, der endnu ikke har modtaget stor opmærksomhed fra analytikere eller gensidige fonde. Uanset om du er en registreret repræsentant, der ønsker at finde solide langsigtede valg til dine klienter eller en individuel investor, der stræber efter at forbedre dit afkast, vil vi introducere dig, hvordan du kan implementere Lynchs tidstestede strategi.

Peter Lynchs tre grundlæggende investeringsprincipper

Når hans stellar track record med Magellan Fund fik den udbredte opmærksomhed, som normalt følger en stor præstation, skrev Lynch flere bøger, der beskrev sin filosofi om investering. De er gode læsninger, men hans kerneopgave kan opsummeres med tre hovedret.

1. Køb kun det, du forstår

Ifølge Lynch er vores største lagerundersøgelsesværktøjer vores øjne, ører og sund fornuft. Lynch var stolt over det faktum, at mange af hans store lagerideer blev opdaget, mens han gik gennem købmandsforretningen eller snakede tilfældigt med venner og familie.

Vi har alle evnen til at foretage førstehåndsanalyse, når vi ser tv, læser avisen eller lytter til radioen. Når vi kører ned ad gaden eller rejser på ferie, kan vi også snuse nye investeringsideer. Når alt kommer til alt repræsenterer forbrugere to tredjedele af USA's bruttonationalprodukt. Med andre ord, det meste af aktiemarkedet handler om at betjene dig som den enkelte forbruger - hvis noget tiltrækker dig som forbruger, skal det også give din interesse som en investering.

2. Lav altid dit hjemmearbejde

Førstehåndsobservationer og anekdotiske beviser er en god start, men alle gode ideer skal følges op med smart forskning. Bliv ikke forvirret af Peter Lynchs hjemmespunne enkelhed, når det gælder omhyggelig forskning - streng forskning var en hjørnesten i hans succes. Når han følger op på den indledende gnist af en god idé, fremhæver Lynch flere grundlæggende værdier, som han forventede at blive opfyldt for ethvert lager, der var værd at købe:

• Procentdel af salget. Hvis der er et produkt eller en tjeneste, der oprindeligt tiltrækker dig til virksomheden, skal du sørge for, at det udgør en høj nok procentdel af salget til at være meningsfuldt; et godt produkt, der kun udgør 5% af salget, vil ikke have mere end en marginal indflydelse på et virksomheds bundlinje.
• PEG-forhold. Dette forhold mellem værdiansættelse og indtjeningsvækst bør undersøges for at se, hvor stor forventning der er indbygget i bestanden. Du ønsker at søge virksomheder med stærk indtjeningsvækst og rimelige værdiansættelser - en stærk producent med et PEG-forhold på to eller flere har denne indtjeningsvækst allerede indbygget i aktiekursen og efterlader kun lidt plads til fejl.
• Foretrukne virksomheder med stærke likvide positioner og lavere end gennemsnittet af gæld til egenkapital. Stærke pengestrømme og forsigtig styring af aktiver giver virksomheden muligheder i alle typer markedsmiljøer.

3. Invester i det lange løb

Lynch har sagt, at "fraværende en masse overraskelser, lagre er relativt forudsigelige i løbet af 10-20 år. Hvad angår, om de vil være højere eller lavere om to eller tre år, kan du lige så godt vende en mønt til at beslutte." Det kan virke overraskende at høre sådanne ord fra en Wall Street-legende, men det tjener til at fremhæve, hvor fuldt ud han troede på sine filosofier. Han fortsatte med sin viden om de virksomheder, han ejede, og så længe historien ikke var ændret, solgte han ikke. Lynch forsøgte ikke at markedsføre tid eller forudsige retningen for den samlede økonomi.

Faktisk gennemførte Lynch engang en undersøgelse for at afgøre, om markedstiming var en effektiv strategi. I henhold til resultaterne af undersøgelsen, hvis en investor havde investeret $ 1.000 om året på den absolutte høje dag i året i 30 år fra 1965-1995, ville denne investor have tjent et sammensat afkast på 10, 6% i den 30-årige periode. Hvis en anden investor også investerer $ 1.000 om året hvert år i den samme periode på den laveste dag i året, ville denne investor tjene et sammensat afkast på 11, 7% i løbet af 30-årsperioden.

Derfor, efter 30 år med den dårligst mulige timing på markedet, trak den første investor kun i sine afkast med 1, 1% om året. Som et resultat mener Lynch, at det ikke er umagen værd at prøve at forudsige de kortsigtede udsving i markedet. Hvis virksomheden er stærk, vil den tjene mere, og aktien vil værdsætte i værdi. Ved at holde det enkelt tillade Lynch sit fokus at gå til den vigtigste opgave - at finde gode virksomheder.

Lynch opfandt udtrykket "tenbagger" for at beskrive en aktie, der går op i ti gange eller 1000%. Dette er de aktier, som han ledte efter, da han drev Magellan-fonden. Regel nr. 1 for at finde en tenbagger sælger ikke aktien, når den er steget 40% eller endda 100%. Mange fondsforvaltere i disse dage ser ud til at trimme eller sælge deres vindende aktier, mens de tilføjer til deres tabende positioner. Peter Lynch mente, at dette udgjorde "trækning af blomster og vanding af ukrudt."

Bundlinjen

Selvom han risikerede at overdreven diversificere sin fond (han ejede tusinder af aktier på bestemte tidspunkter), står Peter Lynchs præstation og valg af aktier for sig selv. Han blev en mester i at studere sit miljø og forstå verdenen både som den er, og hvordan den kan være i fremtiden. Ved at anvende hans lektioner og vores egne observationer kan vi lære mere om at investere, mens vi interagerer med vores verden, hvilket gør processen med at investere både sjovere og rentable.