Nettoaktiver - NAV
Nettoværdien (NAV) repræsenterer en enheds nettoværdi og beregnes som den samlede værdi af enhedens aktiver minus den samlede værdi af dens forpligtelser. NAV, der oftest bruges i forbindelse med en gensidig fond eller en børshandlet fond (ETF), repræsenterer fondens aktie / enhedskurs på en bestemt dato eller et bestemt tidspunkt. NAV er den pris, hvorpå aktier / enheder i de fonde, der er registreret hos US Securities and Exchange Commission (SEC), handles (investeres eller indløses).
01:45Netto aktiveringsværdi
Netto aktiveringsværdi (NAV)
Teoretisk set kan enhver egnet forretningsenhed eller finansielt produkt, der beskæftiger sig med de regnskabsmæssige koncepter af aktiver og forpligtelser, have en NAV. I forbindelse med virksomheder og forretningsenheder er forskellen mellem aktiver og forpligtelser kendt som nettoaktiverne eller nettoværdien eller virksomhedens kapital. Udtrykket NAV har vundet popularitet i forhold til fondsvurdering og prisfastsættelse, som nås ved at dividere forskellen mellem aktiver og forpligtelser med antallet af aktier / enheder, som investorerne besidder. Fondens NAV repræsenterer derved en ”pr-andel” -værdi af fonden, hvilket gør det lettere at blive brugt til værdiansættelse og transaktion i fondsaktierne.
Formlen for NAV-nettoaktiver
Formlen for en gensidig fonds NAV-beregning er ligetil:
NAV = (Aktiver - forpligtelser) / Samlet antal udestående aktier
De korrekte kvalificerende poster skal medtages for en fonds aktiver og passiver.
Grundlæggende arbejde i en fond
En fond fungerer ved at samle penge fra et stort antal investorer. Derefter bruger den indsamlet kapital til at investere i en række aktier og andre finansielle værdipapirer, der passer til fondens investeringsmål. Hver investor får et specificeret antal aktier i forhold til deres investerede beløb, og de er frie til at sælge (indløse værdien af) deres fondsaktier på et senere tidspunkt og lade fortjenesten / tabet lomme. Da regelmæssig køb og salg (investering og indløsning) af fondsaktier begynder efter lanceringen af fonden, kræves en mekanisme for at prissætte fondens aktier. Denne prisfastsættelsesmekanisme er baseret på NAV.
NAV for gensidige fonde
I modsætning til en aktie, hvis kurs ændrer sig med hvert sekund, der handler, gensidige fonde handler ikke i realtid. I stedet prissættes gensidige fonde baseret på slutningen af dagen-metodikken baseret på deres aktiver og passiver.
En gensidig fonds aktiver inkluderer den samlede markedsværdi af fondens investeringer, likvide beholdninger, tilgodehavender og periodiserede indtægter. Fondens markedsværdi beregnes en gang om dagen baseret på de lukkende priser på de værdipapirer, der er indeholdt i fondens portefølje. Da en afdeling kan have et vist kapitalbeløb i form af likvide aktiver og likvide aktiver, regnskabsføres denne del under kontanten og kontantækvivalenter. Tilgodehavender inkluderer poster som udbytte eller rentebetalinger, der gælder den dag, mens periodiseret indkomst henviser til penge, der er optjent af en afdeling, men som endnu ikke skal modtages. Summen af alle disse poster og enhver af deres kvalificerende varianter udgør fondens aktiver.
Forpligtelser i en gensidig fond inkluderer typisk penge, der skyldes udlånsbankerne, afventende betalinger og en række gebyrer og gebyrer, der skyldes forskellige tilknyttede enheder. Derudover kan en afdeling have udenlandske forpligtelser, der kan være de aktier, der er udstedt til ikke-beboere, indkomst eller udbytte, hvortil der er betalinger til ikke-beboere, og salgsprovenuet afventer hjemtransport. Alle sådanne udstrømninger kan klassificeres som langfristede og kortsigtede forpligtelser afhængigt af betalingshorisonten. En funds forpligtelser inkluderer også påløbne udgifter, f.eks. Personale lønninger, forsyningsselskaber, driftsudgifter, administrationsomkostninger, distributions- og markedsføringsomkostninger, overførselsagentgebyrer, depot- og revisionsgebyrer og andre driftsudgifter.
For at beregne NAV for en bestemt dag tages alle disse forskellige poster, der falder ind under aktiver og forpligtelser, ved udgangen af en bestemt arbejdsdag.
Eksempel på NAV-beregning
Antag, at en investeringsforening har $ 100 mio. I værdi af samlede investeringer i forskellige værdipapirer, der beregnes ud fra dagens lukningspriser for hvert enkelt aktiv. Det har også $ 7 millioner kontanter og kontantækvivalenter til rådighed, samt $ 4 millioner i samlede tilgodehavender. Periodiseret indkomst for dagen er $ 75.000. Fonden har $ 13 millioner i kortfristede forpligtelser og $ 2 millioner i langfristede forpligtelser. Påløbne udgifter for dagen er $ 10.000. Fonden har 5 millioner udestående aktier. NAV beregnes som:
NAV = (Aktiver - forpligtelser) / Samlet antal udestående aktier
NAV = [($ 100.000.000 + $ 7.000.000 + $ 4.000.000 + $ 75.000) - ($ 13.000.000 + $ 2.000.000 + $ 10.000)] / 5.000.000 = ($ 111.075.000 - $ 15.010.000) / 5.000.000 = $ 19.21
For den givne dag handles gensidige fondsandele til $ 19, 21 pr.
NAV og handel tidsplaner
Det er vigtigt at bemærke, at selvom NAV beregnes og rapporteres fra en bestemt forretningsdato, behandles alle køb og salg af ordrer for gensidige fonde på baggrund af cutoff-tiden på NAV på handelsdatoen. For eksempel, hvis regulatorerne kræver en afskærmningstid kl. 13:30, udføres køb og salg af ordrer, der er modtaget før kl. 13:30, på NAV på den bestemte dato. Eventuelle ordrer, der modtages efter cutoff-tiden, behandles på baggrund af NAV den næste arbejdsdag.
NAV for børshandlede fonde
Fordi ETF'er og lukkede fonde handler som aktier på børser, handler deres aktier til en markedsværdi, der kan være et par dollar / cent over (handel med en præmie) eller lavere (handel med en rabat) den faktiske NAV. Dette giver mulighed for rentable handelsmuligheder til aktive ETF-handlende, der kan få øje på og gribe ind i sådanne muligheder i tide. I lighed med gensidige fonde beregner ETF'er også deres NAV dagligt ved slutningen af markedet til rapporteringsformål. Derudover beregner og spreder de også intradag NAV flere gange per minut i realtid.
Måling af investeringsresultater
Fondsinvestorer prøver ofte at vurdere en gensidig fonds præstation baseret på deres NAV-forskelle mellem to datoer. F.eks. Kan man sandsynligvis sammenligne NAV den 1. januar med NAV den 31. december og se forskellen i de to værdier som en måler til fondens resultater. Ændringer i NAV mellem to datoer er dog ikke den bedste repræsentation af gensidig fondspræstationer.
Gensidige fonde udbetaler normalt stort set alle deres indtægter (som udbytte og optjente renter) til dets aktionærer. Derudover er gensidige fonde også forpligtet til at fordele de akkumulerede realiserede kapitalgevinster til aktionærerne. En kapitalgevinst forekommer på enhver sikkerhed, der sælges til en pris, der er højere end den købspris, der blev betalt for det. Da disse to komponenter, indkomst og gevinster, regelmæssigt udbetales, falder NAV tilsvarende. Derfor får en investeringsforening en sådan mellemindkomst og afkast, og de afspejles ikke i de absolutte NAV-værdier, når de sammenlignes mellem to datoer.
Et af de bedst mulige mål for gensidig fondspræstation er det årlige samlede afkast, som er den faktiske afkastrate for en investering eller en pulje af investeringer over en given evalueringsperiode. Investorer og analytikere ser også på den sammensatte årlige vækstrate (CAGR), der repræsenterer den gennemsnitlige årlige vækstrate for en investering over en bestemt periode, der er længere end et år, forudsat at der tages højde for mellemliggende betalinger for indtægter og gevinster.
Eksempel på ægte verden
Nettoværdien bruges ofte til at identificere potentielle investeringsmuligheder inden for gensidige fonde, ETF'er eller indekser. Man kunne også bruge nettoformue til at se beholdningerne i deres egen portefølje.
For at investere i et af de ovennævnte aktiver, ville det være nødvendigt med en investeringskonto. Disse konti oprettes generelt gennem mæglerkonti. Investopedia har en liste over de bedste mæglere for alle, der er interesseret i at starte en portefølje.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.