Gensidig fond
En gensidig fond er en type finansielt køretøj, der består af en pulje af penge, der indsamles fra mange investorer for at investere i værdipapirer som aktier, obligationer, pengemarkedsinstrumenter og andre aktiver. Gensidige fonde drives af professionelle pengeforvaltere, der tildeler fondens aktiver og forsøger at producere kapitalgevinster eller indtægter for fondens investorer. En gensidig fonds portefølje er struktureret og vedligeholdt for at matche de investeringsmål, der er angivet i prospektet.
Gensidige fonde giver små eller individuelle investorer adgang til professionelt styrede porteføljer af aktier, obligationer og andre værdipapirer. Hver aktionær deltager derfor proportionalt i fondens gevinster eller tab. Gensidige fonde investerer i et stort antal værdipapirer, og resultaterne spores normalt som ændringen i fondens samlede markedskapital - afledt af den underliggende investerings samlede resultater.
Key takeaways
- En gensidig fond er en type investeringsmiddel, der består af en portefølje af aktier, obligationer eller andre værdipapirer.
- Gensidige fonde giver små eller individuelle investorer adgang til diversificerede, professionelt styrede porteføljer til en lav pris.
- Gensidige fonde er opdelt i flere slags kategorier, der repræsenterer den slags værdipapirer, de investerer i, deres investeringsmål og den type afkast, de søger.
- Gensidige fonde opkræver årlige gebyrer (kaldet udgiftsforhold) og i nogle tilfælde provisioner, som kan påvirke deres samlede afkast.
- Det overvældende flertal af penge i arbejdsgiver sponsorerede pensionsplaner går til gensidige fonde.
Forståelse af gensidige fonde
Gensidige fonde samler penge fra den investerende offentlighed og bruger disse penge til at købe andre værdipapirer, normalt aktier og obligationer. Værdien af gensidig selskab afhænger af effektiviteten af de værdipapirer, den beslutter at købe. Så når du køber en andel eller en andel i en gensidig fond, køber du resultaterne af dens portefølje eller mere præcist en del af porteføljens værdi. Investering i en andel i en gensidig fond er forskellig fra at investere i aktier. I modsætning til aktier giver aktier i gensidige fonde ikke stemmerettighederne. En andel af en gensidig fond repræsenterer investeringer i mange forskellige aktier (eller andre værdipapirer) i stedet for kun en beholdning.
Derfor omtales prisen på en gensidig fondsandel som den indre aktiver (NAV) pr. Aktie, undertiden udtrykt som NAVPS. En fonds NAV afledes ved at dividere den samlede værdi af værdipapirerne i porteføljen med det samlede udestående antal aktier. Udestående aktier er dem, der ejes af alle aktionærer, institutionelle investorer og selskabsførere eller insidere. Gensidige fondsaktier kan typisk købes eller indløses efter behov på fondens nuværende NAV, som - i modsætning til en aktiekurs - ikke svinger i løbet af markedstiden, men afregnes ved udgangen af hver handelsdag.
Den gennemsnitlige gensidige fond har hundreder af forskellige værdipapirer, hvilket betyder, at andelshaverne får en betydelig diversificering til en lav pris. Overvej en investor, der kun køber Google-aktie, før virksomheden har et dårligt kvartal. Han står for at miste meget værdi, fordi alle hans dollars er bundet til et firma. På den anden side kan en anden investor købe aktier i en gensidig fond, der tilfældigvis ejer nogle Google-aktier. Når Google har et dårligt kvartal, mister hun markant mindre, fordi Google kun er en lille del af fondens portefølje.
Sådan fungerer gensidige fonde
En gensidig fond er både en investering og en faktisk virksomhed. Denne dobbelte karakter kan virke mærkelig, men det adskiller sig ikke fra, hvordan en andel af AAPL er en repræsentation af Apple Inc. Når en investor køber Apple-aktie, køber han delvis ejerskab af virksomheden og dets aktiver. Tilsvarende køber en gensidig fondsinvestor delvis ejerskab af genselfondsselskabet og dets aktiver. Forskellen er, at Apple handler om at fremstille smartphones og tablets, mens et investeringsfondselskab handler om at foretage investeringer.
Investorer tjener typisk et afkast fra en gensidig fond på tre måder:
- Indtjening opnås ved udbytte på aktier og renter på obligationer, der er indeholdt i fondens portefølje. En fond udbetaler næsten alle de indtægter, den får i løbet af året, til fondsejere i form af en fordeling. Fonde giver ofte investorer et valg enten at modtage en check for udlodning eller at geninvestere indtjeningen og få flere aktier.
- Hvis fonden sælger værdipapirer, der er steget i pris, har fonden en kapitalgevinst. De fleste fonde videregiver også disse gevinster til investorer i en distribution.
- Hvis fondsbeholdninger stiger i pris, men ikke sælges af fondsforvalteren, stiger afdelingens aktier i pris. Derefter kan du sælge dine kapitalandele for en fortjeneste på markedet.
Hvis en gensidig fond opfattes som en virtuel virksomhed, er dens administrerende direktør fondsforvalteren, som undertiden kaldes dens investeringsrådgiver. Fondsforvalteren ansættes af et bestyrelse og er lovligt forpligtet til at arbejde i gensidig fondsaktionærer. De fleste fondsforvaltere er også ejere af fonden. Der er meget få andre ansatte i en investeringsfondsselskab. Investeringsrådgiveren eller fondsforvalteren kan ansætte nogle analytikere til at hjælpe med at vælge investeringer eller udføre markedsundersøgelser. En afdelingens revisor holdes på personalet for at beregne fondens NAV, den daglige værdi af den portefølje, der bestemmer, om aktiekurserne går op eller ned. Gensidige fonde er nødt til at have en compliance officer eller to, og sandsynligvis en advokat, for at følge med regeringsforskrifterne.
De fleste gensidige fonde er en del af et meget større investeringsselskab; de største har hundreder af separate gensidige fonde. Nogle af disse fondsselskaber er navne, som er offentligt kendte, såsom Fidelity Investments, The Vanguard Group, T. Rowe Price og Oppenheimer Funds.
Typer af gensidige fonde
Gensidige fonde er opdelt i flere slags kategorier, der repræsenterer den slags værdipapirer, de har målrettet mod deres porteføljer, og den type afkast, de søger. Der er en fond til næsten alle typer investorer eller investeringsmetoder. Andre almindelige typer gensidige fonde inkluderer pengemarkedsfonde, sektorfonde, alternative fonde, smart-beta-fonde, måldato-fonde og endda fondsfonde eller gensidige fonde, der køber andele af andre gensidige fonde.
Aktiefonde
Den største kategori er aktie- eller aktiefonde. Som navnet antyder, investerer denne slags afdeling primært i aktier. I denne gruppe findes forskellige underkategorier. Nogle aktiefonde er navngivet efter størrelsen på de virksomheder, de investerer i: small-, mid- eller large-cap. Andre er navngivet efter deres investeringsmetode: aggressiv vækst, indkomstorienteret, værdi og andre. Aktiefonde er også kategoriseret efter, om de investerer i indenlandske (amerikanske) aktier eller udenlandske aktier. Der er så mange forskellige typer aktiefonde, fordi der er mange forskellige typer aktier. En god måde at forstå aktiefondenes univers på er at bruge en stilboks, hvis eksempel er nedenfor.
Ideen her er at klassificere fonde baseret på både størrelsen på de investerede virksomheder (deres markedsdækning) og vækstudsigterne for de investerede aktier. Udtrykket værdifond refererer til en investeringstil, der ser efter høj kvalitet, lavvækstfirmaer, der er ude af fordel med markedet. Disse virksomheder er kendetegnet ved lave pris / indtjening (P / E) -forhold, lave pris-til-bog (P / B) -forhold og høje udbytter. På den anden side af stilen er spektrum vækstfonde, der ser på virksomheder, der har haft (og forventes at have) stærk vækst i indtjening, salg og pengestrømme. Disse virksomheder har typisk høje P / E-forhold og betaler ikke udbytte. Et kompromis mellem streng værdi og vækstinvestering er en "blanding", der simpelthen henviser til virksomheder, der hverken er værdi eller vækstlagre og klassificeres som at være et sted i midten.
Den anden dimension af stilkassen har at gøre med størrelsen på de virksomheder, som en gensidig fond investerer i. Større selskaber har høje markedskapitalisationer, med værdier over $ 5 milliarder dollars. Markedskapital udledes ved at multiplicere aktiekursen med antallet af udestående aktier. Store-lagre er typisk blue-chip-firmaer, der ofte genkendes med navn. Small-cap-bestande refererer til de aktier med en markedsandel, der spænder fra $ 200 millioner til $ 2 milliarder. Disse mindre virksomheder har en tendens til at være nyere, mere risikable investeringer. Midt-cap-bestande udfylder afstanden mellem small- og large-cap.
En gensidig fond kan muligvis blande sin strategi mellem investeringstilstand og virksomhedsstørrelse. F.eks. Ser en kapital med stor værdi for store selskaber, der er i stærk finansiel form, men for nylig har set deres aktiekurser falde og vil blive placeret i den øverste venstre firkant af stilkassen (stor og værdi). Det modsatte af dette ville være en fond, der investerer i startteknologiselskaber med fremragende vækstperspektiver: vækst med lille cap. En sådan gensidig fond skulle bo i den nederste højre kvadrant (lille og vækst).
Rentefonde
En anden stor gruppe er kategorien med fast indkomst. En fast indkomstfond fokuserer på investeringer, der betaler en fast afkast, såsom statsobligationer, erhvervsobligationer eller andre gældsinstrumenter. Tanken er, at fondsporteføljen genererer renteindtægter, som derefter overføres til aktionærerne.
Nogle gange kaldet obligationsfonde, forvaltes disse midler ofte aktivt og forsøger at købe relativt undervurderede obligationer for at sælge dem med fortjeneste. Disse gensidige fonde betaler sandsynligvis højere afkast end indskudsbeviser og pengemarkedsinvesteringer, men obligationsfonde er ikke uden risiko. Fordi der er mange forskellige typer obligationer, kan obligationsfonde variere dramatisk afhængigt af hvor de investerer. For eksempel er en fond, der specialiserer sig i uønskede obligationer med meget høj rente, meget mere risikabel end en fond, der investerer i statspapirer. Desuden er næsten alle obligationsfonde underlagt renterisiko, hvilket betyder, at hvis renterne stiger, falder værdien af fonden.
Indeksfonde
En anden gruppe, der er blevet ekstremt populær i de sidste par år, falder ind under moniker "indeksfondene." Deres investeringsstrategi er baseret på den tro, at det er meget svært og ofte dyrt at forsøge at slå markedet konsekvent. Så køber indeksfondsforvalteren aktier, der svarer til et større markedsindeks som S&P 500 eller Dow Jones Industrial Average (DJIA). Denne strategi kræver mindre forskning fra analytikere og rådgivere, så der er færre udgifter til at spise op afkast, før de videresendes til aktionærerne. Disse fonde er ofte designet med omkostningsfølsomme investorer i tankerne.
Afbalancerede midler
Afbalancerede fonde investerer i både aktier og obligationer for at reducere risikoen for eksponering for den ene aktivklasse eller en anden. Et andet navn på denne type gensidige fonde er "allokering af aktiver." En investor kan forvente at finde fordelingen af disse fonde blandt aktivklasser relativt uændret, skønt det vil variere mellem fonde. Denne fonds mål er aktivstigning med lavere risiko. Disse fonde bærer dog den samme risiko og kan være lige så udsatte som andre klassificeringer af fonde.
En lignende type fond kaldes en aktivallokeringsfond. Målene ligner dem i en afbalanceret fond, men disse typer af fonde behøver typisk ikke at have en specificeret procentdel af nogen aktivklasse. Porteføljechef gives derfor frihed til at skifte forhold mellem aktivklasser, når økonomien bevæger sig gennem konjunkturcyklen.
Pengemarkedsfonde
Pengemarkedet består af sikre (risikofri), kortsigtede gældsinstrumenter, for det meste statskasseregninger. Dette er et sikkert sted at parkere dine penge. Du får ikke betydelig afkast, men du behøver ikke at bekymre dig om at miste din hovedstol. Et typisk afkast er lidt mere end det beløb, du ville tjene på en regelmæssig kontrol- eller opsparingskonto og lidt mindre end det gennemsnitlige indskudsbevis (CD). Mens pengemarkedsfonde investerer i ultrasikre aktiver, oplevede nogle pengemarkedsfonde tab i løbet af den finansielle krise i 2008, efter at aktiekursen for disse fonde, typisk bundet til $ 1, faldt under dette niveau og brød bukken.
Indkomstfonde
Indkomstfonde er navngivet til deres formål: at levere løbende indkomst på en stabil basis. Disse fonde investerer primært i statslige og selskabsgæld af høj kvalitet og holder disse obligationer indtil udløb for at give rentestrømme. Mens fondsbeholdninger måske værdsætter i værdi, er det primære mål med disse fonde at give en stabil pengestrøm til investorer. Som sådan består publikum for disse fonde af konservative investorer og pensionister. Fordi de producerer regelmæssig indkomst, kan skattebevidste investorer muligvis undgå disse midler.
Internationale / globale fonde
En international fond (eller udenlandsk fond) investerer kun i aktiver placeret uden for dit hjemland. Globale fonde kan i mellemtiden investere overalt i verden, inklusive i dit hjemland. Det er svært at klassificere disse fonde som enten mere risikable eller sikrere end indenlandske investeringer, men de har haft en tendens til at være mere ustabile og have unikke landlige og politiske risici. På flip side kan de som en del af en velafbalanceret portefølje faktisk reducere risikoen ved at øge diversificeringen, da afkastene i udlandet kan være uforenelige med afkastet derhjemme. Selvom verdens økonomier bliver mere indbyrdes forbundne, er det stadig sandsynligt, at en anden økonomi et eller andet sted er bedre end dit hjemlands økonomi.
Specialfonde
Denne klassificering af gensidige fonde er mere en altomfattende kategori, der består af fonde, der har vist sig at være populære, men ikke nødvendigvis hører til de mere stive kategorier, vi har beskrevet indtil videre. Disse typer gensidige fonde afstår fra en bred diversificering for at koncentrere sig om et bestemt segment af økonomien eller en målrettet strategi. Sektorfonde er målrettede strategifonde, der er rettet mod specifikke sektorer i økonomien såsom finans, teknologi, sundhed og så videre. Sektorfonde kan derfor være ekstremt ustabile, da bestandene i en given sektor har en tendens til at være meget korrelerede med hinanden. Der er en større mulighed for store gevinster, men også en sektor kan falde sammen (for eksempel den finansielle sektor i 2008 og 2009).
Regionale midler gør det lettere at fokusere på et specifikt geografisk område i verden. Dette kan betyde at fokusere på en bredere region (siger Latinamerika) eller et individuelt land (for eksempel kun Brasilien). En fordel ved disse fonde er, at de gør det lettere at købe aktier i udlandet, hvilket ellers kan være vanskeligt og dyrt. Ligesom for sektorfonde er du nødt til at acceptere den høje risiko for tab, der opstår, hvis regionen går i en dårlig recession.
Socialt ansvarlige fonde (eller etiske fonde) investerer kun i virksomheder, der opfylder kriterierne i visse retningslinjer eller overbevisninger. For eksempel investerer nogle socialt ansvarlige fonde ikke i "synd" -industrier som tobak, alkoholholdige drikkevarer, våben eller atomkraft. Ideen er at få konkurrencedygtig ydeevne, mens du stadig opretholder en sund samvittighed. Andre sådanne fonde investerer primært i grøn teknologi, såsom sol- og vindkraft eller genanvendelse.
Exchange Traded Funds (ETF'er)
En twist på den gensidige fond er den børshandlede fond (ETF). Disse stadigt mere populære investeringsbiler samler investeringer og anvender strategier, der er i overensstemmelse med gensidige fonde, men de er strukturerede som investeringstrusts, der handles på børser og har de ekstra fordele ved funktionerne i aktier. F.eks. Kan ETF'er købes og sælges på ethvert tidspunkt i hele handelsdagen. ETF'er kan også sælges kort eller købes på margin. ETF'er bærer typisk også lavere gebyrer end den tilsvarende gensidige fond. Mange ETF'er drager også fordel af aktive optionsmarkeder, hvor investorer kan afdække eller udnytte deres positioner. ETF'er nyder også skattefordele fra gensidige fonde. ETF'ers popularitet taler til deres alsidighed og bekvemmelighed.
Gebyrer for gensidig fond
En gensidig fond vil klassificere udgifter i enten årlige driftsgebyrer eller aktionærgebyrer. Årlige fonds driftsgebyrer er en årlig procentdel af de under forvaltede fonde, der normalt varierer fra 1-3%. Årlige driftsgebyrer er samlet kendt som omkostningsprocenten. En fonds omkostningsprocent er summen af det rådgivende eller administrationsgebyr og dets administrationsomkostninger.
Aktionærgebyrer, der kommer i form af salgsomkostninger, provisioner og indløsningsgebyrer, betales direkte af investorer, når de køber eller sælger midlerne. Salgsomkostninger eller provisioner er kendt som "belastningen" af en gensidig fond. Når en gensidig fond har en frontbelastning, vurderes gebyrer, når der købes aktier. For en back-end belastning vurderes gensidige fondsgebyrer, når en investor sælger sine aktier.
Nogle gange tilbyder et investeringsselskab imidlertid en gensidig fonds uden belastning, som ikke har nogen provision eller salgspris. Disse midler distribueres direkte af et investeringsselskab snarere end gennem en sekundær part.
Nogle fonde opkræver også gebyrer og sanktioner for tidlige tilbagetrækning eller salg af bedriften, inden et bestemt tidspunkt er gået. Fremgangen i børshandlede fonde, som har meget lavere gebyrer takket være deres passive forvaltningsstruktur, har også givet gensidige fonde betydelig konkurrence om investorernes dollars. Artikler fra finansielle medier om, hvordan fondsudgiftsforhold og -belastninger kan spises i afkastrater, har også vakt negativ følelse af gensidige fonde.
Klasser af gensidige fondsaktier
Gensidige fonde aktier findes i flere klasser. Deres forskelle afspejler antallet og størrelsen på gebyrer, der er forbundet med dem.
I øjeblikket køber de fleste individuelle investorer gensidige fonde med A-aktier gennem en mægler. Dette køb inkluderer en frontbelastning på op til 5% eller mere plus administrationsgebyrer og løbende gebyrer for distributioner, også kendt som 12b-1-gebyrer. For at fjerne det, varierer belastninger på A-aktier en hel del, hvilket kan skabe en interessekonflikt. Finansielle rådgivere, der sælger disse produkter, kan opfordre kunderne til at købe tilbud med større belastning for at få større provision til sig selv. Med front-end-fonde betaler investoren disse udgifter, når de køber ind i fonden.
For at afhjælpe disse problemer og imødekomme fiduciary-regel-standarder er investeringsselskaber begyndt at udpege nye aktieklasser, herunder "niveaubelastning" C-aktier, som generelt ikke har en frontbelastning, men har et årligt distributionsgebyr på 12% til 1% .
Fonde, der opkræver administrations- og andre gebyrer, når en investor sælger deres beholdninger klassificeres som B-aktier.
En ny klasse af fondsandele
Den nyeste aktieklasse, der er udviklet i 2016, består af rene aktier. Rene aktier har ikke front-end salgsmængder eller årlige 12b-1 gebyrer for fondstjenester. American Funds, Janus og MFS er alle fondsselskaber, der i øjeblikket tilbyder rene aktier.
Ved at standardisere gebyrer og belastninger øger de nye klasser gennemsigtigheden for investeringsfondinvestorer og sparer dem selvfølgelig penge. For eksempel kan en investor, der ruller $ 10.000 til en individuel pensionskonto (IRA) med en rent aktiefond, tjene næsten 1.800 $ mere over en periode på 30 år sammenlignet med en gennemsnitlig A-aktiefond, ifølge en Morningstar-rapport i april 2017 co-skrevet af Aron Szapiro, Morningstar direktør for politikforskning, og Paul Ellenbogen, leder af globale reguleringsløsninger.
Fordele ved gensidige fonde
Der er forskellige årsager til, at gensidige fonde har været det valgte retailinstrument i mange årtier. Det overvældende flertal af penge i arbejdsgiver sponsorerede pensionsplaner går til gensidige fonde. Flere fusioner er ligestillet med gensidige fonde over tid.
Diversificering
Diversificering eller blanding af investeringer og aktiver i en portefølje for at reducere risiko er en af fordelene ved at investere i gensidige fonde. Eksperter går ind for diversificering som en måde at forbedre en porteføljes afkast, samtidig med at det reducerer risikoen. At købe individuelle selskabslagre og modregne dem med industrisektorlagre, for eksempel, giver en vis diversificering. Imidlertid har en virkelig diversificeret portefølje værdipapirer med forskellige aktiveringer og brancher og obligationer med forskellige løbetider og udstedere. At købe en gensidig fond kan opnå diversificering billigere og hurtigere end ved at købe individuelle værdipapirer. Store gensidige fonde ejer typisk hundreder af forskellige aktier i mange forskellige brancher. Det ville ikke være praktisk for en investor at opbygge denne form for en portefølje med et lille beløb.
Nem adgang
Handel på de største børser kan gensidige fonde købes og sælges med relativt lethed, hvilket gør dem til meget likvide investeringer. Når det kommer til visse typer aktiver, som udenlandske aktier eller eksotiske råvarer, er gensidige fonde ofte den mest gennemførlige måde - faktisk nogle gange den eneste måde - for individuelle investorer at deltage på.
Stordriftsfordele
Gensidige fonde giver også stordriftsfordele. Hvis du køber en, spares investoren for de mange provisionskostnader, der er nødvendige for at skabe en diversificeret portefølje. At købe kun en sikkerhed ad gangen fører til store transaktionsgebyrer, som vil spise en god del af investeringen. Også $ 100 til $ 200, som en individuel investor muligvis har råd til, er normalt ikke nok til at købe en rund del af aktien, men den vil købe mange andele i gensidige fonde. De mindre værdier af gensidige fonde giver investorer mulighed for at drage fordel af dollaromkostningerne i gennemsnit.
Professionel ledelse
En primær fordel ved gensidige fonde er ikke at skulle vælge aktier og styre investeringer. I stedet tager en professionel investeringschef sig af alt dette ved hjælp af omhyggelig forskning og dygtig handel. Investorer køber midler, fordi de ofte ikke har tid eller ekspertise til at administrere deres egne porteføljer, eller de har ikke adgang til den samme type information, som en professionel fond har. En gensidig fond er en relativt billig måde for en lille investor at få en fuldtidschef til at foretage og overvåge investeringer. De fleste private, ikke-institutionelle pengeadministratorer beskæftiger sig kun med individer med høj nettoværdi - mennesker med mindst seks tal til at investere. Som nævnt ovenfor kræver gensidige fonde meget lavere investeringsminimum. Så disse fonde giver en billig måde for de enkelte investorer at opleve og forhåbentlig drage fordel af professionel pengehåndtering.
Stordriftsfordele
Fordi en gensidig fond køber og sælger store mængder værdipapir ad gangen, er dens transaktionsomkostninger lavere end hvad en person ville betale for værdipapirtransaktioner. Desuden kan en gensidig fond, da den samler penge fra mange mindre investorer, investere i visse aktiver eller indtage større positioner, end en mindre investor kunne. F.eks. Kan fonden have adgang til IPO-placeringer eller visse strukturerede produkter, der kun er tilgængelige for institutionelle investorer.
Variation og valgfrihed
Investorer har friheden til at undersøge og vælge blandt ledere med en række forskellige stilarter og ledelsesmål. For eksempel kan en fondsforvalter fokusere på værdipapirering, vækstinvestering, udviklede markeder, nye markeder, indkomst eller makroøkonomisk investering blandt mange andre stilarter. En manager kan også føre tilsyn med midler, der anvender flere forskellige stilarter. Denne sort giver investorer mulighed for at få eksponering for ikke kun aktier og obligationer, men også råvarer, udenlandske aktiver og fast ejendom gennem specialiserede gensidige fonde. Nogle gensidige fonde er endda struktureret til at drage fordel af et faldende marked (kendt som bærefonde). Gensidige fonde giver muligheder for udenlandske og indenlandske investeringer, som ellers ikke er direkte tilgængelige for almindelige investorer.
Gennemsigtighed
Gensidige fonde er underlagt industriregulering, der sikrer ansvarlighed og retfærdighed over for investorer.
Fordele
Likviditet
Diversificering
Minimale investeringskrav
Professionel ledelse
Forskellige tilbud
Ulemper
Høje gebyrer, provisioner og andre udgifter
Stor kontant tilstedeværelse i porteføljer
Ingen FDIC-dækning
Sværhedsgrad ved sammenligning af midler
Manglende gennemsigtighed i bedrifterne
Gensidige fonde: Hvor mange er for mange ">Ulemper ved gensidige fonde
Likviditet, diversificering og professionel ledelse gør alle gensidige fonde attraktive muligheder for yngre, begyndere og andre individuelle investorer, som ikke ønsker at aktivt forvalte deres penge. Intet aktiv er imidlertid perfekt, og gensidige fonde har også ulemper.
Fluktuerende afkast
Som mange andre investeringer uden et garanteret afkast, er der altid muligheden for, at værdien af din gensidige fond afskrives. Aktiekapitalfonde oplever kursudsving sammen med de aktier, der udgør fonden. Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) sikkerhedskopierer ikke investeringsforeninger i gensidige fonde, og der er ingen garanti for ydeevne med nogen fond. Næsten enhver investering bærer selvfølgelig risiko. Det er især vigtigt for investorer i pengemarkedsfonde at vide, at disse, i modsætning til deres pengeinstitutter, ikke vil være forsikret af FDIC.
Kontanttræk
Gensidige fonde samler penge fra tusinder af investorer, så hver dag lægger folk penge i fonden såvel som de trækker dem ud. For at bevare kapaciteten til at imødekomme udbetalinger skal fonde typisk holde en stor del af deres porteføljer kontant. At have rigelig kontanter er fremragende til likviditet, men penge, der sidder som kontanter og ikke fungerer for dig, er ikke særlig fordelagtige. Gensidige fonde kræver, at et betydeligt beløb af deres porteføljer holdes kontant for at opfylde aktieindløsninger hver dag. For at opretholde likviditet og kapaciteten til at imødekomme udtag skal fonde typisk holde en større del af deres portefølje som kontanter end en typisk investor måtte have. Da kontanter ikke tjener noget afkast, kaldes det ofte et "kontantstræk."
Høje omkostninger
Gensidige fonde giver investorer professionel ledelse, men det koster en omkostning - de omkostningsforhold, der er nævnt tidligere. Disse gebyrer reducerer fondens samlede udbetaling, og de vurderes til investeringsforeningsinvestorer uanset fondens resultater. Som du kan forestille dig, i år hvor fonden ikke tjener penge, forstærker disse gebyrer kun tab. Oprettelse, distribution og drift af en gensidig fond er en dyre virksomhed. Alt fra porteføljeforvalterens løn til investorernes kvartalsopgørelser koster penge. Disse udgifter overføres til investorerne. Da gebyrer varierer meget fra fond til fond, kan manglende opmærksomhed på gebyrerne have negative langsigtede konsekvenser. Aktive forvaltede midler pådrager sig transaktionsomkostninger, der akkumuleres over hvert år. Husk, at hver dollar, der bruges på gebyrer, er en dollar, der ikke investeres for at vokse over tid.
"Diworsification" og fortynding
"Diworsification" - et spil på ord - er en investerings- eller porteføljestrategi, der indebærer for meget kompleksitet, der kan føre til værre resultater. Mange investeringsfonde investorer har en tendens til at overkomplicere sager. Det vil sige, at de erhverver for mange midler, der er meget relaterede, og som et resultat ikke får de risikoreducerende fordele ved diversificering. Disse investorer kan have gjort deres portefølje mere eksponeret; et syndrom kaldet diworsification. På den anden ekstreme måde, bare fordi du ejer gensidige fonde, betyder det ikke, at du automatisk er diversificeret. For eksempel er en fond, der kun investerer i en bestemt industrisektor eller -region, stadig relativt risikabel.
Med andre ord er det muligt at have et dårligt afkast på grund af for stor diversificering. Fordi gensidige fonde kan have små kapitalandele i mange forskellige virksomheder, gør høje afkast fra nogle få investeringer ofte ikke meget forskel på det samlede afkast. Fortynding er også resultatet af en succesrig fond, der vokser for stor. Når nye penge strømmer ind i fonde, der har haft stærke banerekorder, har manager ofte problemer med at finde passende investeringer til al den nye kapital, der skal bruges godt.
Én ting, der kan føre til diworsification, er det faktum, at en fonds formål eller makeup ikke altid er klar. Fondsannoncer kan guide investorer ned ad den forkerte vej. Securities and Exchange Commission (SEC) kræver, at fonde har mindst 80% af aktiverne i den bestemte type investering, der er implicit i deres navn. Hvordan de resterende aktiver investeres, er op til fondsforvalteren. Imidlertid kan de forskellige kategorier, der kvalificerer sig til de krævede 80% af aktiverne, være vage og vidtgående. En fond kan derfor manipulere potentielle investorer via sin titel. En fond, der fokuserer snævert på kongolesiske aktier, for eksempel, kunne sælges med en vidtgående titel som "International High-Tech Fund."
Aktiv fondsadministration
Mange investorer diskuterer, om fagfolkene er bedre end dig eller jeg til at vælge aktier. Ledelse er på ingen måde ufejlbarlig, og selv om fonden mister penge, får manageren stadig betalt. Aktive forvaltede fonde har højere gebyrer, men i stigende grad har passive indeksfonde fået popularitet. Disse fonde sporer et indeks som S&P 500 og er meget billigere at have. Aktivt forvaltede midler over flere tidsperioder har ikke overgået deres benchmark-indekser, især efter regnskabsaflæggelse af skatter og afgifter.
Mangel på likviditet
En gensidig fond giver dig mulighed for at anmode om, at dine aktier til enhver tid konverteres til kontanter, men i modsætning til aktier, der handler hele dagen, finder mange indskudsfonde indløsning kun sted ved udgangen af hver handelsdag.
Skatter
Når en fondsforvalter sælger en værdi, udløses en kapitalgevinstskat. Investorer, der er bekymrede over virkningen af skatter, skal have disse bekymringer i tankerne, når de investerer i gensidige fonde. Skatter kan afbødes ved at investere i skattefølsomme fonde eller ved at opbevare en ikke-skattefølsom gensidig fond på en udskudt konto, f.eks. En 401 (k) eller IRA.
Evaluering af midler
Det kan være vanskeligt at undersøge og sammenligne midler. I modsætning til aktier giver gensidige fonde ikke investorer mulighed for at sammenstille forholdet mellem pris og indtjening (P / E), salgsvækst, indtjening pr. Aktie (EPS) eller andre vigtige data. En gensidig fonds nettoværdi kan tilbyde et eller andet grundlag for sammenligning, men i betragtning af mangfoldigheden af porteføljer kan det være vanskeligt at sammenligne de ordsprægede æbler med æbler, selv blandt fonde med lignende navne eller angivne mål. Kun indeksfonde, der sporer de samme markeder, har en tendens til at være reelt sammenlignelige.
Eksempel på en gensidig fond
En af de mest berømte gensidige fonde i investeringsuniverset er Fidelity Investments 'Magellan Fund (FMAGX). Fonden blev oprettet i 1963 og havde et investeringsmål om kapitalvurdering via investering i fælles aktier. Fidelity-grundlæggeren Edward Johnson klarede det oprindeligt. Fondens glansdage var mellem 1977 og 1990, da Peter Lynch fungerede som sin porteføljechef. Under Lynch's mandat postede Magellan regelmæssigt 29% årligt afkast, næsten det dobbelte af S&P 500. Både fonden og Lynch blev husholdningsord.
Selv efter Lynch var tilbage, fortsatte Fidelitys resultater stærke, og aktiver under forvaltning (AUM) voksede til næsten 110 milliarder dollars i 2000, hvilket gjorde det til den største fond i verden. I 1997 var fonden blevet så stor, at Fidelity lukkede den for nye investorer og ikke ville åbne den igen før i 2008.
Fra april 2019 har Fidelity Magellan over 16 milliarder dollars i aktiver og er forvaltet af Jeffrey Feingold siden 2011. Fondens resultater er stort set sporet eller lidt overgået af S&P 500.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.