Fusioner vs. erhvervelser: Hvad er forskellen?

Fusioner og erhvervelser (M&A) er former for virksomhedsomstrukturering, der bliver stadig mere populære. Motivet for at ville smelte sammen med eller erhverve en anden virksomhed kommer fra ledelse, der prøver at opnå bedre synergi i organisationen. Denne synergi menes at øge virksomhedens konkurrenceevne og effektivitet. Fusioner og erhvervelser er også måder for en virksomhed at erhverve kapaciteter, som den enten ikke kan eller ikke ønsker at udvikle internt, samt at overtage en virksomhed, der betragtes som underpresterende eller undervurderet og låse værdi op ved at ændre driften eller tage virksomheden privat.

Key takeaways

• Fusioner kombinerer to virksomheder til en ny enhed. De er normalt alle egenkapitaler.
• Erhvervelser opstår, når et selskab køber nok egenkapital i et andet til at blive ejer. Disse kan alle være kontanter, al egenkapital eller, mere almindeligt, en kombination af begge dele.
• Erhvervelse af gæld kan også bruges som en del af en overtagelsesstrategi.

Fusioner

Fusioner opstår normalt mellem virksomheder, der mener, at en nystiftet virksomhed kan konkurrere bedre, end de separate virksomheder alene kan. Bestyrelserne i de to virksomheder godkender en kombination af forretningerne samt betingelserne.

Fusioner forekommer normalt på en samlet bestand. Det betyder, at aktionærerne i begge fusionerende selskaber får den samme værdi af aktierne i det nye selskab, som de ejede i et af de gamle selskaber. Derfor, hvis en aktionær ejet $ 10.000 af aktier før fusionen, ville han eller hun eje 10.000 $ i aktier i det nystiftede selskab efter fusionen. Antallet af ejede aktier vil sandsynligvis ændre sig efter fusionen, men værdien forbliver den samme.

Opkøb

Fusioner er imidlertid sjældent en sand fusion af ligestillinger. Oftere køber en virksomhed indirekte en anden virksomhed og giver målvirksomheden mulighed for at kalde det en fusion for at bevare sit omdømme. Når en overtagelse sker på denne måde, kan det køber selskab erhverve målvirksomheden ved hjælp af alle aktier, alle kontanter eller en kombination af begge dele.

Når et større selskab køber et mindre selskab med alle kontanter, ændres der ikke egenkapitalen i moderselskabets balance. Moderselskabet har simpelthen købt et flertal af de udestående fælles aktier. Når hovedparten er mindre end 100%, identificeres minoritetsinteressen i passivafsnittet i moderselskabets balance.

Når et selskab overtager et andet selskab i en aktiehandel, påvirkes egenkapitalen.

Når dette sker, accepterer moderselskabet at give aktionærerne i målselskabet et vist antal aktier i moderselskabet for hver aktie, der ejes i målselskabet. Med andre ord, hvis du ejede 1.000 aktier i målselskabet, og betingelserne var for en 1: 1-aktie, ville du modtage 1.000 aktier i moderselskabet. Moderselskabets egenkapital ændrer sig efter værdien af ​​de aktier, der blev leveret til målselskabets aktionærer.