Markedsindeks
Et markedsindeks er en hypotetisk portefølje af investeringsbesiddelser, der repræsenterer et segment af det finansielle marked. Beregningen af indeksværdien kommer fra priserne på de underliggende beholdninger. Nogle indekser har værdier baseret på markedsvægt, indtægtsvægt, floatvægt og grundlæggende vægtning. Vægtning er en metode til at justere den individuelle påvirkning af poster i et indeks.
Investorer følger forskellige markedsindekser for at måle markedsbevægelser. De tre mest populære aktieindekser til sporing af udviklingen på det amerikanske marked er Dow Jones, S&P 500 og Nasdaq Composite. På obligationsmarkedet er Bloomberg Barclays en førende udbyder af markedsindekser med det amerikanske samlede markedspladsindeks, der fungerer som et af de mest populære fuldmagter for amerikanske obligationer. Investorer kan ikke investere direkte i et indeks, så disse porteføljer bruges bredt som benchmarks eller til udvikling af indeksfonde.
01:04Markedsindeks
Forståelse af markedsindekser
Markedsindeks måler værdien af en portefølje af beholdninger med specifikke markedsegenskaber. Hvert indeks har sin egen metode, der beregnes og vedligeholdes af indeksudbyderen. Indeksmetodologier vægtes typisk med enten pris eller markedskapital. En lang række investorer bruger markedsindekser til at følge de finansielle markeder og styre deres investeringsporteføljer. Indekser er dybt forankret i investeringsforvaltningsbranchen med fonde, der bruger dem som benchmarks for præstationssammenligninger og ledere, der bruger dem som grundlag for at skabe investerbare indeksfonde.
Key takeaways
- Markedsindekser giver en bred repræsentativ portefølje af investeringsbesiddelser.
- Metoder til konstruktion af individuelle indekser varierer, men næsten alle beregninger er baseret på vægtet gennemsnitlig matematik.
- Indekser bruges som benchmarks til at måle bevægelser og ydeevne for markedssegmenter.
- Investorer bruger indekser som grundlag for investering i portefølje eller passiv indeks.
Indeksmetodologier
Hvert individuelt indeks har sin egen metode til beregning af indeksens værdi. Vægtet gennemsnitsmatematik er primært grundlaget for indeksberegninger, da værdier er afledt af en vægtet gennemsnitsberegning af værdien af den samlede portefølje. Som sådan vil prisvægtede indekser blive mere påvirket af ændringer i beholdninger med den højeste pris, markedsvægtede indekser vil blive mest påvirket af ændringer i de største aktier, og så afhængigt af vægtningsegenskaberne.
Indekser som benchmark
Som en hypotetisk portefølje af beholdninger fungerer indeks som benchmark-sammenligning til forskellige formål på tværs af de finansielle markeder. Som nævnt er Dow Jones Industrial Average, S&P 500 og Nasdaq Composite tre populære amerikanske indekser. Disse tre indekser inkluderer de 30 største aktier i USA efter markedsværdi, henholdsvis de 500 største aktier og alle lagrene på Nasdaq-børsen. Da de inkluderer nogle af de mest markante amerikanske aktier, kan disse benchmarks være en god repræsentation af det samlede amerikanske aktiemarked.
Andre indekser har mere specifikke egenskaber, der skaber et mere snævert målrettet markedsfokus. Indekser kan repræsentere mikrosektorer eller løbetid i tilfælde af fast indkomst. Indekser kan også oprettes for at repræsentere et geografisk segment af markedet, såsom dem, der sporer de nye markeder eller aktier i Det Forenede Kongerige og Europa, såsom FTSE 100.
Investorer kan vælge at opbygge en portefølje med diversificeret eksponering for flere indekser eller individuelle beholdninger fra en række indekser. De kan også bruge benchmarkværdier og performance til at følge investeringer efter segment. Nogle investorer tildeler deres investeringsporteføljer baseret på afkast eller forventet afkast fra visse segmenter. Endvidere kan et specifikt indeks fungere som benchmark for en portefølje eller en gensidig fond.
Indeksfonde
Institutionelle fondsforvaltere bruger benchmarks som en fuldmagt til en fonds individuelle præstation. Hver fond har en benchmark, der er diskuteret i sit prospekt og leveret i sin resultatrapportering, der giver investorer gennemsigtighed. Fund benchmarks kan også bruges til at evaluere kompensations- og ydeevne for fondsforvaltere.
3. juli 1884
Datoen for, at verdens første aktieindeks, Dow Jones Transportation Index, blev offentliggjort af Charles Dow. Indekset bestod af 11 transportlagre, inklusive ni jernbanevirksomheder.
Institutionelle fondsforvaltere bruger også indekser som grundlag for oprettelse af indeksfonde. Individuelle investorer kan ikke investere i et indeks uden at købe hver af de enkelte beholdninger, hvilket generelt er for dyrt set fra et handelsperspektiv. Derfor tilbydes indeksfonde som en billig måde for investorer at investere i en omfattende indeksportefølje, idet de får eksponering for et specifikt markedssegment, de vælger. Indeksfonde bruger en indeksreplikationsstrategi, der køber og holder alle bestanddelene i et indeks. Nogle administrations- og handelsomkostninger er stadig inkluderet i fondens omkostningsprocent, men omkostningerne er meget lavere end gebyrer for en aktivt forvaltet fond.
Eksempler på ægte verden
Nogle af markedets førende indekser inkluderer:
- S&P 500
- Dow Jones industrielle gennemsnit
- Nasdaq Composite
- S&P 100
- Russell 1000
- S&P 400
- Russell Mid-Cap
- Russell 2000
- S&P 600
- USAs samlede obligationsmarked
- Globalt samlet obligationsmarked
Investorer vælger ofte at bruge indeksinvestering frem for individuelle aktiebeholdninger i en diversificeret portefølje. Investering i en portefølje af indeks kan være en god måde at optimere afkastet på, mens risikoen afbalanceres. F.eks. Kunne en investor, der søger at opbygge en afbalanceret portefølje af amerikanske aktier og obligationer, vælge at investere 50% af deres fonde i en S&P 500 ETF og 50% i et amerikansk aggregeret obligationsindeks ETF.
Investorer kan også vælge at bruge markedsindeksfonde til at investere i nye vækstsektorer. Nogle populære nye vækstindekser og tilsvarende ETF'er inkluderer følgende:
- S&P Global Clean Energy Index, iShares Global Clean Energy ETF (ICLN)
- Reality Shares NASDAQ Blockchain Economy Index, Reality Shares Nasdaq NexGen Economy ETF (BLCN)
- Nasdaq CTA Kunstig intelligens og robotindeks, First Trust Nasdaq Kunstig intelligens og robot ETF (ROBT)