Vigtigste » mæglere » Lipper Rating vs. Morningstar: Hvad er forskellen?

Lipper Rating vs. Morningstar: Hvad er forskellen?

mæglere : Lipper Rating vs. Morningstar: Hvad er forskellen?
Lipper Rating vs. Morningstar: En oversigt

De fleste investorer er ikke eksperter i analyse af gensidige fonde. De ved sandsynligvis ikke, hvad et Sharpe-forhold er, eller hvorfor en udbyder opkræver 175 basispoint for Fund XYZ og en anden kun opkræver 25 for Fund ABC. Størstedelen af ​​investorerne er ikke uddannet i grundlæggende analyser og ved ikke, hvordan de skal læse et lysdiagram for stearinlys. De fleste investorer er bare på udkig efter et relativt sikkert sted for at spare deres penge og håber at tjene et anstændigt afkast undervejs, og det er derfor, at vurderingsselskaber som Morningstar, Inc. (NASDAQ: MORN) og Lipper, Inc. er så vigtige.

Morningstar og Lipper er to af de mest fremtrædende navne i investeringsfondens verden. Disse virksomheder evaluerer midler, fremhæver kritiske data og tildeler en enkel, let at sammenligne rating til hver af dem. Værdipapirforetagender bryder sig om deres Morningstar- og Lipper-ratings, fordi de ved, at så mange investorer og finansielle rådgivere er afhængige af dem for at tage investeringsbeslutninger.

Morningstars mest populære evalueringsmetrik er dens femstjerners skala. Lipper bruger fem separate kvintiler eller kategorier og vurderer hver fond på tværs af fem forskellige mål. Hvis en fond er bestemt til at være i top 20% i en bestemt kvintil, får den titlen "Lipper Leader" for denne funktion.

Morningstar- og Lipper-ratings er bredt udgivet, så mange mennesker accepterer dem som nøjagtige. En bedre fremgangsmåde ville være at forstå styrker og svagheder ved hvert ratingsystem.

Key takeaways

  • Lipper vurderer gensidige fonde på en skala fra en til fem, og jo mindre antallet er, jo bedre er fonden.
  • Morningstar vurderer gensidige fonde på en klokkekurve ved hjælp af et stjernesystem (1-5).
  • Både Lipper og Morningstar tildeler midler til forskellige kategorier.

Morgen stjerne

Den første Morningstar Rating blev indført i 1985. Den fokuserede på et par brede kategorier og var mere en ressource til dataakkumulering end en omfattende evaluering.

Hele systemet blev revideret i 2002. Nye fondskategorier blev indarbejdet, og grupper blev indsnævret for at understrege andre forskelle end forvaltningsformer. Det inkluderede nye målinger, og det bragte performancehistorik i forskellige tidsperioder. Aktiefonde blev adskilt af markedskapitalisation (størrelsen på aktierne i fonden) for at forhindre, at store kapitalandele konsekvent dominerede ratings.

I dag organiserer Morningstar gensidige fonde baseret på de typer investeringer i en fondsportefølje, den region, hvor fondsinvesteringer foretages, og den overordnede forvaltningsstrategi. Morningstar-klassificeringer er baseret på en klokkekurvefordeling: 10% får en 5-stjerneklassificering, 22, 5% modtager en 4-stjerneklassificering, 35% modtager en 3-stjerneklassificering, 22, 5% får en 2-stjerneklassificering og 10% modtager en 1-stjernet vurdering. Morningstar opdaterer sin placering månedligt.

Lipper

Lipper vurderer gensidige fonde efter fem sæt kriterier: sammenhæng i afkast, konservering af kapital, udgiftsforhold, samlet afkast og skatteeffektivitet. Lipper viser alle fem ratings for en given gensidig fond og lader investorer beslutte, hvad der er vigtigst for dem.

Hver kategori tildeles en bedømmelse på en skala fra en til fem. For eksempel kan en gensidig fond vurderes til to, når det drejer sig om konsistens i afkast og en fem om skatteeffektivitet. I Lipper-systemet betragtes mindre antal som bedre; en gensidig fond er snarere en tre end en fire.

Enhver fond, der er anført i top 20% for en given kategori, får titlen Lipper Leader. Det er muligt for en gensidig fond at have flere Lipper Leader-kategorier; faktisk har mange topfonde tre eller fire Lipper Leader-betegnelser.

Lipper-klassificeringer justeres også hver måned og beregnes, ligesom Morningstar, for tre-årige, femårige og 10-årige perioder. Lipper kaster også en samlet periode, der går tilbage til en gensidig fonds indledning.

Morningstar får fordel i gennemsigtighed, enkelhed og effektive risikomålinger. Lipper er bedre til tilpasning, dybde og sporing af vedvarende ydelse blandt lignende-fonde.

Risiko mod afkast

Kernen i et gensidig fondsvurderingssystem er bygget op omkring risikojusterede målinger - hvor stort potentiale for fremtidige tab en investor skal antage for at kunne opnå et afkast.

For både Morningstar og Lipper er den risikojusterede måling baseret på en sammenligning med den gennemsnitlige ydelse for en given fondskategori. Dette betyder, at en gensidig fond ser godt eller dårligt ud, hvor godt dets afkast og tab korrelerer med basisindeks for kategorien. F.eks. Måles store kapitalfonde mod et større indeks, som f.eks. S&P 500.

Der er et stort potentiale for fejl i et system som dette, da det kun kan være anderledes end et indeks, der kan føre til kunstige forbedringer i fondens bedømmelse. En 75% mid-cap-fond kan måske sammenlignes med et større mid-cap-indeks, men dens 25% -eksponering for small cap kan øge afkastet nok til at give det et ratingsøgning, uanset managerens præstationer.

Dette er især problematisk for Lipper, der bruger et informationsforhold i sin beregning, der er for følsomt over for valg af indeks. Morningstar lider af dette problem i mindre grad. Investorer bør være nøje opmærksomme på forskellen mellem en gensidig fond og dens sammenlignende indeks. R-kvadrat er en fremragende måler for dem, der følger moderne portfolio theory (MPT).

Særlige overvejelser

Kategorier og indeksvalg har stor indflydelse på Lipper- og Morningstar-ratings, hvilket betyder, at det er vigtigt at forstå, hvordan midler tildeles til forskellige kategorier.

I USA støtter Morningstar 110 kategorier, der kortlægger ni kategorigrupper (amerikansk egenkapital, sektorkapital, tildeling, international egenkapital, alternativ, råvarer, skattepligtig obligation, kommunal obligation og pengemarked).

Lipper blander sine gensidige fonde baseret på både klassificeringer (som er kapitalbaseret) og kategorier (som er baseret på fondens målsprog i prospektet). Lipper har syv separate globale aktieklassifikationer baseret på investeringstilstand og markedsværdi; Morningstar understøtter syv forskellige diversificerede internationale aktiekategorier (udenlandsk stor værdi, udenlandsk stor blanding, udenlandsk stor vækst, udenlandsk lille / mellemværdi, udenlandsk lille / midt blanding, udenlandsk lille / mellemvækst og verdensbestand.)

Selvom der er betydelige metodologiske udfordringer med både Morningstar og Lipper, er disse stadig levedygtige og nyttige værktøjer for investeringsbefolkningen. Ikke alle har tid til at blive ekspert i fondsanalyse, så det er meget ønskeligt at have virksomheder som disse for at forenkle tingene.

Investorer skal huske på, at tidligere præstationer - hvad disse systemer er baseret på - ikke er garantier for fremtidige resultater, og hver investering skal matche en individuel investors specifikke behov og mål.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.
Anbefalet
Efterlad Din Kommentar