Erstatningsmetode
Erstatningsmetoden beregner termineringsbetalingerne, når en swap afsluttes tidligt, og indehaveren har accepteret et tilbud om forudbetaling.
Key takeaways
- Erstatningsmetoden kræver, at fejlen modparten kompenserer den ansvarlige modpart for alle tab og skader, der er forårsaget af den tidlige opsigelse.
- Erstatningsmetoden beregner termineringsbetalingerne, når en swap afsluttes tidligt, og indehaveren har accepteret et tilbud om forudbetaling.
- Aftaleværdimetode, der er baseret på de vilkår og rentesatser, der er til rådighed for en erstatningsbytte, betragtes som mere effektiv end skadesløsningsmetoden til beregning af termineringsbetalinger.
Forståelse af skadesløsholdelsesmetoden
Udtrykket erstatning betyder beskyttelse mod ansvar. Erstatningsbestemmelser er almindelige i de fleste aftaler og ligner ansvarsfritagelser, men de har en tendens til at være mere specifikke i deres ordlyd. Erstatningsmetoden kræver, at fejlen modparten kompenserer den ansvarlige modpart for alle tab og skader, der er forårsaget af den tidlige opsigelse.
Denne metode var almindelig, da swaps først blev udviklet, men blev betragtet som ineffektiv, fordi den ikke faktisk kvantificerede eller beskrev, hvordan man kvantificerer disse tab og skader fra et for tidligt afsluttet swap. I dag er "aftaleværdimetoden", der er baseret på de vilkår og rentesatser, der er til rådighed for en erstatningsbytte, den mest anvendte metode til beregning af termineringsbetalinger. Et andet, mindre almindeligt alternativ er formelmetoden.
En swap er en aftale indgået mellem to modparter om at udveksle pengestrømme (for eksempel fast til flytning) sammen med underliggende valutaer eller andre værdipapirer, såsom råvarer, der afsluttes på et forudbestemt tidspunkt i fremtiden. En swap-kontrakt kan opsiges tidligt, hvis enten modparten oplever en kreditbegivenhed eller misligholdelse, såsom konkurs eller manglende betaling, eller en opsigelsesbegivenhed, såsom en ulovlighed, skattehændelse, skattebegivenhed ved fusion eller anden beredskab. Omfanget af det, der tæller som en begivenhed med en tidlig afslutning, og hvordan det bliver sorteret, vil blive præciseret i swapens opsigelsesklausul.
Oprindeligt blev skadesløsningsmetoden brugt til at gøre hele modparten, der oplevede et tab som følge af, at den anden modpart opsatte swapaftalen tidligt. Under denne metode skal den skyldige (opsigende) part foretage hele (skadesløs) hele det tab, den anden part har oplevet på grund af den tidlige opsigelse.
Da det imidlertid ikke er nøjagtigt, hvor mange penge den modpart vil ende med at miste, både eksplicit og med hensyn til mulighedsomkostninger, blev formelmetoden indført, der ville etablere en klar metode til at nå frem til skadeserstatningsbeløbet snarere end at det var en ad hoc-tabulering.
Stadig var formelmetoden selv erstattet af den mere almindeligt anvendte aftaleværdimetode, som erstatter den ikke-standardiserede formel til beregning af et tab med en simpel metrisk, hvilket er omkostningerne ved indgåelse af en erstatningsbytte. Erstatningsbyttet indebærer den nye swapaftale, som den skadede modpart skulle indgå for at genoprette den oprindelige swapposition.
Da swappriser imidlertid ændrer sig over tid, og når renter og andre faktorer svinger, kan udskiftningskontrakten have andre vilkår og markedspris end den originale swap. Denne prisforskel ved indgåelse af den nye aftale med en anden modpart er aftalens værdi og bør skade skadelidte.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.