Hurdle Rate
Hvad er en hindringsgrad?En forhindringsrate er mindsteafkastet for et projekt eller investering, der kræves af en manager eller en investor. Hindrende satser giver virksomhederne mulighed for at tage vigtige beslutninger om, hvorvidt de skal forfølge et specifikt projekt.
Hindringsfrekvensen beskriver den passende kompensation for det nuværende risikoniveau - mere risikable projekter har generelt højere forhindringshastigheder end dem med mindre risiko.
For at bestemme satsen skal følgende tages i betragtning: risici, kapitalomkostninger, afkast for lignende investeringer og alt andet, der kan påvirke investeringen.
I hedgefonde refererer forhindringsrenten til den afkastrate, som fondsforvalteren skal slå, inden han opkræver incitamentsafgift.
Forståelse af hindringspriser
Hårdhedsrater er meget vigtige i erhvervslivet, især når det kommer til fremtidige bestræbelser og projekter. Virksomheder afgør, om de vil påtage sig kapitalprojekter baseret på risikoniveauet, der er forbundet med det. Hvis en forventet afkastrate ligger over forhindringsrenten, betragtes investeringen som sund. Hvis afkastet falder under forhindringsrenten, kan investoren vælge ikke at komme videre. En forhindringsrate omtales også som et break-even-udbytte.
Der er to måder, et projekt's levedygtighed kan evalueres. I det første beslutter et selskab baseret på NPV-metoden. Pengestrømme diskonteres med en fast rente. Værdien af den diskonterede kurs afhænger af den sats, der bruges til diskontering af fremtidige pengestrømme. Denne sats er forhindringsraten. Projektets samlede omkostninger trækkes derefter fra denne sats for at få projektets nettoværdi. Hvis NPV er positiv, vil virksomheden godkende projektet.
I den anden metode beregnes den interne afkasthastighed (IRR) på projektet og sammenlignes med forhindringsraten. Hvis IRR overskrider forhindringsfrekvensen, vil projektet sandsynligvis fortsætte.
01:37Hurdle Rate
Sådan bruges en forhindringshastighed
En risikopræmie tildeles en potentiel investering for at angive den forventede mængde risiko, der er involveret. Risikopræmier kan være enten positive eller negative - negative kurser hjælper med at udligne andre faktorer, der mindsker appel for en investering, hvis risikoen ikke er så lav.
Brug af en forhindringsrate til at bestemme en investerings potentiale hjælper med at eliminere enhver bias, der oprettes ved præference for et projekt. Ved at tildele en passende risikofaktor kan en investor bruge forhindringsrenten til at demonstrere, om projektet har økonomisk fortjeneste uanset en tildelt indre værdi.
F.eks. Ville en virksomhed med en hældesats på 10% for acceptable projekter sandsynligvis acceptere et projekt, hvis det har en IRR på 14% og ingen væsentlig risiko. Alternativt vil tilbagediskontering af det fremtidige pengestrømme for dette projekt med forhindringsrenten på 10% føre til en stor og positiv nettoværdi, hvilket også vil føre til projektets accept.
I situationer, hvor der foreligger et lovmæssigt krav om færdiggørelse af projektet, er forhindringsfrekvensen en ikke-faktor. Uanset risici eller forventede afkast bevæger mandaterede projekter sig videre for at sikre overholdelse af gældende love eller forskrifter.
Key takeaways
- En forhindringsrate er den mindsteafkast, der kræves for et projekt eller investering
- Hårdhed satser giver virksomheder indsigt i, om de skal forfølge et specifikt projekt.
- Risikoprojekter har generelt en højere forhindringsrate, mens de med lavere satser har lavere risiko.