Vigtigste » mæglere » Hvordan renter påvirker gensidige fonde

Hvordan renter påvirker gensidige fonde

mæglere : Hvordan renter påvirker gensidige fonde

Ændrede renter påvirker en lang række finansielle produkter, fra obligationer til banklån. Gensidige fondeinvesteringer er ikke forskellige, så en grundlæggende forståelse af, hvordan rentesatser fungerer, og hvordan de kan påvirke din portefølje, er et vigtigt skridt i at sikre, at du investerer i produkter, der fortsat giver et godt afkast i årene fremover.

Det grundlæggende

Udtrykket "rente" bruges i vid udstrækning til at henvise til den specifikke sats, der er indstillet af Federal Reserve eller Fed. Denne kurs kaldes den føderale fondsrate, men den kaldes også ofte den nationale sats. Den føderale fondsrente er den rente, bankerne opkræver andre banker for meget kortvarige lån, ofte bare natten over. Fordi banker skal lukke hver dag med et minimumskapital på reserven i forhold til det udlånte beløb, kan en bank med overskydende midler låne ekstra til en bank, der kommer kort, så begge banker kan opfylde deres kapitalkvoter for dagen . Den føderale fondsrente dikterer den rente, den første bank opkræver den anden bank for privilegiet at låne kontanter.

Denne rente fungerer som basislinjen for alle andre typer renteafgifter. For eksempel er diskonteringsrenten den kurs, hvormed banker kan låne penge direkte fra Fed, mens den primære kurs er kursen, som bankerne opkræver deres mest pålidelige låntagere. Ændringer i fondssatsen påvirker direkte begge dele.

Effekten af ​​ændrede renter ender dog ikke med bankernes interne finanser. For at udligne virkningen af ​​disse ændringer overfører bankerne omkostningerne til deres låntagere i form af prioritetsrenter, lånerenter og kreditkortrenter. Selvom det ikke er påkrævet, er det meget sandsynligt, at bankerne hæver deres lån og kredit, hvis fondsrenten stiger. Hvis Fed reducerer fondsrenten, bliver det billigere at låne penge generelt.

Hvorfor ændrer renten sig?

Federal Reserve hæver og sænker den føderale rentesats som et middel til at kontrollere inflationen, mens den stadig giver økonomien mulighed for at trives. Hvis raterne er for lave, bliver det at låne penge ekstremt billigt, hvilket tillader en hurtig tilstrømning af kontanter til økonomien, hvilket igen skubber priserne op. Dette kaldes inflation, og det er grunden til, at en filmbillet i 2015 koster næsten $ 15, selvom den kun kostede $ 10 for et par år siden. Omvendt, hvis renten er for høj, bliver låntagning for dyr, og økonomien lider, da virksomheder ikke længere er i stand til at finansiere vækst, og enkeltpersoner ikke har råd til pantelån eller billån.

Renteeffekt på gældspapirer

I investeringssektoren er obligationer det klareste eksempel på den indflydelse, som ændrede renter kan have på investeringsafkastet. Obligationer er simpelthen gældsinstrumenter udstedt af regeringer, kommuner og virksomheder til at generere midler. Når en investor køber en obligation, låner hun penge til den udstedende enhed til gengæld for løftet om tilbagebetaling på et senere tidspunkt og garantien for årlige renteudbetalinger. Ligesom ejeren af ​​et boliglån skal betale et fast rente til banken hver måned for at kompensere for risikoen for misligholdelse, får obligationsejere periodiske rentebetalinger, kaldet kuponbetalinger, over obligationens levetid.

Ligesom andre typer af gæld, såsom lån og kreditkort, har ændringer i fondsrenten direkte indflydelse på obligationsrenterne. Når renten stiger, falder værdien af ​​tidligere udstedte obligationer med lavere renter. Dette skyldes, at en investor, der ønsker at købe en obligation, ikke ville købe en med en kuponrente på 4%, hvis hun kunne købe en obligation med en kurs på 7% til samme pris. For at tilskynde investorer til at købe ældre obligationer med lavere kuponbetalinger falder priserne på disse obligationer. Omvendt stiger værdien af ​​tidligere udstedte obligationer, når renterne falder, fordi de har højere kuponrenter end nyligt udstedte gæld.

Denne påvirkning afspejles i andre typer gældsinstrumenter, såsom noter, regninger og virksomhedspapir. Kort sagt, når udgifterne til interbanklån ændrer sig, forårsager det en ringvirkning, der påvirker alle andre former for låntagning i økonomien.

Renteeffekt på gældsorienterede fonde

Når det kommer til gensidige fonde, kan tingene blive lidt kompliceret på grund af deres forskellige porteføljers forskellige karakter. Når det gælder gældsorienterede fonde, er virkningen af ​​ændrede rentesatser imidlertid relativt klar. Generelt har obligationsfondene det godt, når renten falder, fordi værdipapirerne, der allerede er i fondens portefølje, sandsynligvis har højere kuponrenter end nyudstedte obligationer og dermed stiger i værdi. Hvis Fed hæver renterne, kan obligationsfondene dog lide, fordi nye obligationer med højere kuponrenter mindsker værdien af ​​ældre obligationer.

Denne regel gælder i det mindste på kort sigt. Værdien af ​​en gensidig fondsinvestering bestemmes af dens indre aktivværdi (NAV), som er den samlede markedsværdi af hele sin portefølje divideret, inklusive eventuel rente eller udbytte, med antallet af udestående aktier. Fordi NAV delvis er baseret på markedsværdien af ​​fondens aktiver, kan stigende renter have en alvorlig indflydelse på NAV på en obligationsfond, der har nyligt uønskede aktiver. Hvis renten falder, og ældre obligationer begynder at handle med en præmie, kan NAV springe markant. For dem, der ønsker at udbetale andele i gensidige fonde på kort sigt, kan renteændringer være katastrofale eller dejlige.

Imidlertid har en obligations levetid meget at gøre med hvor meget af en effekt renteændringer har på dens værdi. Obligationer, der er meget tæt på løbetid, for eksempel inden for et år, er meget mindre tilbøjelige til at miste eller få værdi. Dette skyldes, at obligationsudstederen ved udløbet skal betale den fulde pålydende værdi af obligationen til den, der ejer den. Efterhånden som udløbsdatoen nærmer sig, konvergerer en obligations markedsværdi med dens pålydende værdi. Obligationer, der har mange år tilbage til modenhed, omvendt, kan påvirkes kraftigt ved at ændre kursen.

På grund af stabiliteten i kortsigtet gæld, er pengemarkedsfonde eller andre gensidige fonde, der primært investerer i sikre, kortsigtede aktiver, der er udstedt af højt vurderede regeringer eller virksomheder, mindre sårbare over for ødelæggelserne af rentes volatilitet. Tilsvarende kan buy-and-hold-investorer, der ejer aktier i langsigtede obligationsfonde, være i stand til at ride på rutsjebane med rentesvingninger, da markedsværdien af ​​porteføljen konvergerer med dens samlede pålydende værdi over tid. Derudover kan obligationsfonde købe nyere obligationer med højere interesse, når ældre aktiver modnes.

Gør stigende rentesatser Investeringer mindre attraktive?

Virkningen af ​​ændrede renter er klar, når det gælder rentabiliteten af ​​gældsorienterede gensidige fonde. Stigende rentesatser kan dog gøre gensidige fonde og andre investeringer generelt mindre attraktive. Fordi udgifterne til låntagning stiger, når renten stiger, har enkeltpersoner og virksomheder mindre penge til at lægge i deres porteføljer. Dette betyder, at gensidige fonde har mindre kapital at arbejde med, hvilket gør det sværere at skabe et sundt afkast. Derudover har aktiemarkedet en tendens til at tage en dukkert, når renten stiger, hvilket skader aktionærerne i både individuelle aktier og aktieholdende fonde.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.
Anbefalet
Efterlad Din Kommentar