Sådan sikres mod et aktiemarkedstykke: Bank of America

På trods af historisk høje værdiansætninger ser det ud til, at investorer ignorerer de risici, der er forbundet med aktier, selv når de største markedsindekser stiger til rekordniveauer. Derudover er der "forhøjet geopolitisk og politisk risiko globalt", der kan sende de markeder, der springer ned, advarer Nikolay Angeloff, strategi for derivater i aktierivater ved Bank of America Merrill Lynch (BAML), i en forskningsnotat citeret af CNBC.

Som indikation på, hvad der kan være irrationel overstrømmelse på aktiemarkedet, indikerer Angeloff, at der fra hans skrivelse den 24. oktober var 334 dage siden den sidste tilbagetrækning på 5 procent, den fjerde længste strækning siden 1928, lige før 1929 børskras, der gik forud for den store depression i 1930'erne.

Angeloff foreslår en defensiv optionstrategi for investorer lige nu for at beskytte deres aktieportefølje.

Gina Sanchez, grundlægger og CEO af aktivallokationsmodellering og konsulentfirma Chantico Global LLC, er lige så bekymret over aktiemarkedet. Hun fortalte CNBC, at "hvis du ser på den selvtilfredshed, er den stort set blevet fodret med et stort fald i korrelationer. Grundlæggende diversificerer du al risiko væk, hvilket betyder, at de underliggende bestande er meget mere risikable end det samlede udseende."

Beskyttelse i nærheden

BAMLs Angeloff siger, at der er en måde for investorer at beskytte sig selv i det mindste på kort sigt, og det kræver en erfaren markedsaktør for at udføre det. Han sagde, at afdækning mod et fald i S&P 500-indekset (SPX) er på sit "mest attraktive niveau på 15 år." S&P 500 åbnede onsdag kl. 2.566. Han anbefaler at købe opsætningsmuligheder på kort sigt på indekset. Det vil sige optioner, der udløber i den nærmeste fremtid, der giver køberen mulighed for at sælge indekset omtrent til dets nuværende værdi. Så hvis S&P 500 kaster ned, inden salgsoptionerne udløber, vil køberen være i stand til at låse sin aktuelle værdi fratrukket eventuelle betalte optionspræmier og mæglerkommissioner.

Derudover angiver han, at en investor kan finansiere den første handel ved at sælge put-optioner, der udløber i juni 2018, og foreslår kontrakter med en strejkurs på 2.275, hvilket er lidt over 11% under den nuværende værdi af S&P 500. Fangsten er, at investoren skal være komfortabel med tanken om at købe ind i S&P 500 til en pris af 2.275. Hvis indekset falder under dette niveau, vil sandsynlighederne sandsynligvis blive udnyttet med det resultat, at investoren vil blive tvunget til at købe S&P 500 på 2.275, selvom den er faldet markant mere.

Faktisk er en korrektion på 11% eller deromkring relativt beskeden efter historiske standarder og længe forsinket. Det er også mindre sammenlignet med bjørnemarkederne i 2000-02 og 2007-09, hvor S&P 500 kaster halvdelen eller mere af sin værdi, som det er kortlagt af Yardeni Research Inc.

Andre forsvarsstrategier

Der er andre tilgange ud over mulighederne for at beskytte mod et nedsat marked. Den ene er at skifte aktieinvesteringer til virksomheder af højere kvalitet, samtidig med at man diversificerer internationalt og regionalt. Advokater for denne strategi advarer om, at bare det at skynde sig at gå ind i obligationer kan være en fejl, der øger risikoen i stedet for at reducere den. (For mere, se også: Sådan risikerer du din aktieportefølje ved et styrt .)

Et andet alternativ er at opsøge virksomheder med højt afkast på investeret kapital (ROIC). Undersøgelser viser, at aktier med høj ROIC i det sidste bjørnemarked var fremtrædende blandt dem, der bukkede udviklingen og faktisk gav en stærk gevinst. (For mere, se også: Hvilke aktier der kan overgå i det næste markedskrænk .)

Strategist Michael Belkin, hvis model korrekt forudsagde markedstoppe i 2000 og 2007, anbefaler flere billigt vurderede defensive aktier med attraktive udbytteudbytter. Han foreslår også forskellige overpris eller overdrevne shorts. (Se mere: Apocalypse-aktieporteføljen: En strategs valg ).

Bank of America Merrill Lynch ser også værdien i banker og aktier inden for sundhedsvæsenet, idet de tror, ​​at de kan opretholde værdien selv i en selloff. (For mere, se også: 2 store sikre haver, hvis lagerrally bryder sammen .)

Selvom der ikke er nogen perfekt måde at forsvare en aktiebeholdning i tilfælde af et stupende marked, er mange store investorer enige om, at det er klogt at tage skridt til at beskytte dine aktiver, hvis det værste sker.