Sådan opretter du en erklæring om investeringspolitik for klienter

Den nylige volatilitet på aktiemarkedet pegede igen på behovet for, at investorer ikke reagerer og træffer investeringsbeslutninger ud af en følelse af panik, men snarere har en plan og en investeringsstrategi, der tager hensyn til markedskorrektioner. Fordelene ved denne type tilgang blev bekræftet under finanskrisen 2008-09. Desværre solgte mange investorer sig ud af deres egenkapitalpositioner i eller nær bunden af ​​markedet og bookede tab for derefter at gå glip af nogle af eller alle det efterfølgende tyremarked, der begyndte i marts 2009. Frygt var deres guide, ikke en plan.

En investeringspolitisk erklæring (IPS) er i det væsentlige en forretningsplan for din portefølje. Det er meget almindeligt, at finansielle rådgivere har en på plads til deres institutionelle klienter, såsom pensionsplan sponsorer og fonde og begravelser. Mange økonomiske rådgivere vil også udarbejde en til deres individuelle klienter også.

Key takeaways

• En investeringspolitisk erklæring (IPS) er et formelt dokument udarbejdet mellem en porteføljemanager eller finansiel rådgiver og en klient, der skitserer generelle regler for manageren.
• Denne erklæring indeholder de generelle investeringsmål og -mål for en klient og beskriver de strategier, som lederen skal anvende for at opfylde disse mål.
• Specifikke oplysninger om forhold som aktivallokering, risikotolerance og likviditetskrav er inkluderet i en investeringspolitisk redegørelse.
• En IPS vil variere i omfang og indhold afhængigt af den type klient eller investortype, der er involveret - fra enkeltpersoner til pensionsplaner til velgørenhedsbevillinger.

Hvad en erklæring om investeringspolitik gør

I det væsentlige giver en IPS en køreplan for, hvordan klienter skal investere deres penge. Hvilke aktivklasser skal overvejes? Hvilke typer investeringskøretøjer skal overvejes? Disse kan omfatte børshandlede fonde (ETF'er), gensidige fonde og andre køretøjer. Endvidere vil en IPS etablere en målfordelingsallokering for porteføljen. Det vil tage hensyn til investorens tidshorisont for pengene og deres risikotolerance. Der bør være kriterier for valg af investeringer, der skal inkluderes i porteføljen, og kriterier for udskiftning af investeringer.

Ud over at specificere investorens mål, prioriteter og investeringspræferencer etablerer en veludviklet IPS en systematisk gennemgangsproces, der gør det muligt for investoren at holde sig fokuseret på de langsigtede mål, selv når markedet gyrates vildt på kort sigt. Den skal indeholde alle løbende kontooplysninger, løbende allokering, hvor meget der er samlet og hvor meget der i øjeblikket investeres i forskellige konti.

Individuelle klienter

En IPS for en individuel klient bør være en udvidelse af deres økonomiske plan. Årsagen (e) til deres portefølje skal afspejles som f.eks. Besparelse til college og pension og skal afspejle klientens mål med hensyn til deres tidshorisont samt niveauet for afkast, der skal målrettes for at nå disse mål. Deres risikotolerance og det beløb, der allerede er gemt for disse mål. Dette vil føre til etablering af en målallokering og de typer investeringskøretøjer, der skal bruges.

Generelt vil målfordelingen omfatte et interval. F.eks. Kan storkapitalbeholdninger have en måltildeling på 20% med et acceptabelt interval fra 15% til 25%. Med andre ord, hvis den faktiske procentdel af storkapitalandele er inden for intervallet, er det ikke nødvendigt at rebalansere den del af porteføljen. Kriterier for at vælge, overvåge og udskifte investeringskøretøjer bør beskrives. Disse kan omfatte præstationer i forhold til deres peer group, omkostninger, ændringer i forvaltningen (for ETF'er og fonde) og andre relevante kriterier. Disse kriterier skal være grundlaget for periodeporteføljegennemgang med kunden. Der skal være en benchmark, der gør det muligt for klienten og den finansielle rådgiver at spore porteføljens afkast.

401 (k) planer

I forbindelse med en 401 (k) -plan tjener en IPS et lignende, men lidt anderledes formål. Finansielle rådgivere, der arbejder med 401 (k) plan sponsorer, bør udarbejde en IPS til planen som en af ​​de første ting, de gør. En eksisterende plan kan have en IPS på plads, og i så fald bør rådgiveren gennemgå dette dokument og foretage revisioner (eller starte fra bunden) efter behov. Den altoverskyggende årsag til, at en sponsor af 401 (k) har brug for en IPS, er for tillidsbeskyttelse. IPS skal dokumentere en investeringsproces, der vil blive fulgt af sponsoren sammen med deres økonomiske rådgiver for at styre planen. De periodiske møder med investeringsudvalg skal dokumentere, hvad der skete, og hvordan beslutninger, der træffes afspejler IPS-processen. I lyset af de nylige 401 (k) retssager er dette endnu vigtigere end nogensinde.

IPS skal angive formålet med planen, der vil være på linje med at skabe et pensionskøretøj til organisationens ansatte. De typer af investeringskøretøjer, der vil blive brugt, skal beskrives. Disse kan omfatte gensidige fonde, kollektive fonde, stabile værdifonde og administrerede konti, f.eks. Måldato-fonde eller risikobaserede optioner. De aktivklasser, der skal tilbydes, bør også skrives ud.

IPS bør diskutere, hvor ofte investeringsudvalget mødes for at gennemgå planen, og hvem planens tjenesteudbydere er. Det skal indikere, at disse tjenesteudbydere vil blive revideret regelmæssigt. IPS bør også specificere de kriterier, der skal bruges til at vælge, overvåge og erstatte de investeringsmuligheder, der er brugt i planen. Disse kan omfatte relative præstationer af gensidige fonde sammenlignet med deres jævnaldrende, en ændring i fondsstyring, en markant stigning eller fald i aktiver under forvaltning eller en ændring i fondens investeringsstil. Investeringsudgifter bør også bemærkes som en vigtig faktor her også.

Selvom det kan lyde som en 401 (k) IPS er til fordel for plan sponsor og afbøde deres tillidsansvar, vil en 401 (k) plan, der følger en veltænkt IPS, altid give et bedre pensionskøbskøretøj for planens deltagere derefter en der ikke har en IPS.

Pensioner, begavelser og fonde

IPS'en for en pension, en stiftelse eller en begunstigelse vil i nogle henseender svare til en IPS for en individuel klient. I andre aspekter er det ligesom en IPS til en 401 (k) -plan, idet alle tjenesteudbydere og planoplysninger skal være anført. Der er generelt en enkelt portefølje, og der vil være et mål for den portefølje. I tilfælde af en begavelse eller stiftelse vil det sandsynligvis være at finansiere hele eller en del af driften af ​​uddannelsesinstitutionen eller non-profit organisationen. I tilfælde af en pension vil målet være at yde fordele for modtagerne af pensionsplanen og at opfylde aktuarmæssige finansieringsbehov.

Der vil være kriterier for sektionen, overvågning og udskiftning af investeringer. En målfordelingsallokering bør inkluderes, ligesom en målsætning for afkastet skal ske. For begravelser og fundamenter skal der være sprog vedrørende målniveauet for årlige tilbagetrækninger. I nogle tilfælde kan der være begrænsninger angivet til investeringsområder. For eksempel kan en katolsk organisation muligvis afstå fra at investere i virksomheder, der sælger fødselsbekæmpelsesprodukter.

Der skal overvåges kriterier for investeringerne og for porteføljens afkast baseret på en aftalt benchmark. IPS og den beskrevne investeringsproces tilvejebringer et niveau af tillidsbeskyttelse for sponsorerne af pensionsplanerne og investeringskomiteerne for begunstigelser, fonde og andre almennyttige organisationer.

Bundlinjen

En investeringspolitisk erklæring er et fremragende værktøj for finansielle rådgivere til at oprette køreplan, hvis du vil, en plan for at styre klientporteføljer. Selvom formatet kan variere en smule, er en IPS lige så anvendelig for individuelle klienter, 401 (k) plan sponsorer og andre institutionelle klienter såsom pensionsordninger, fonde og begivenheder.