Vigtigste » obligationer » Hvordan beskattes kommunale obligationer?

Hvordan beskattes kommunale obligationer?

obligationer : Hvordan beskattes kommunale obligationer?

Kommunale obligationer er normalt skattefrie på føderalt niveau, men kan være skattepligtige på statslige eller lokale indkomstskatteniveauer eller under visse omstændigheder.

Oversigt over kommunale obligationer

En kommunal obligation, også kendt som en mun, er gældssikkerhed, der bruges til at finansiere kapitaludgifter til et amt, kommune eller stat. En af de største fordele ved munis er, at de typisk er fritaget for føderal indkomstskat. De undskyldes ofte også for lokal og statlig skat, især når obligationens investor bor i den stat, hvor obligationen blev udstedt.

Når investorer køber en kommunal obligation, låner de grundlæggende penge til obligationens udsteder i bytte for et specifikt antal rentebetalinger over et bestemt tidsrum. Udgangen af ​​denne periode kaldes obligationens udløbsdato, defineret som når investorens fulde investeringsprincip returneres. Kommunale obligationer, fordi de er skattefri, er populære blandt enkeltpersoner i højere indkomstskatteparenteser.

Mens munis generelt antages at være skattefri, bør investorer bestemme en obligations skattemæssige konsekvenser, før de investerer. Hvis en person investerer i en obligation udstedt af et agentur i deres hjemstat, opkræves der sjældent statsskat. Men hvis de køber obligationerne i en anden stat, kan deres hjemstat beskatte deres renteindtægter fra obligationen. Mens renteindtægterne normalt er skattefri for kommunale obligationer, er kapitalgevinster, der er opnået ved at sælge en obligation, underlagt føderale og statslige skatter. Den korte eller langsigtede kapitalgevinst eller -tab ved et obligationssalg er simpelthen forskellen mellem obligationens salgspris og obligationens oprindelige købspris.

Kommunale obligationer og kapitalgevinster

Når man køber munis på det sekundære marked, skal investorer være opmærksomme på, at obligationer, der er købt til en rabat (mindre end pålydende), beskattes ved indløsning til kursgevinsten. Bemærk, at denne skat ikke gælder kuponbetalinger, kun hovedstolen for obligationen.

For eksempel viser nedenstående tabel tre forskellige obligationer, som alle forfalder i løbet af to år, og som alle giver køberen et afkast på 4%, hvis det købes til deres nuværende nutidsværdi:

BåndKrævet afkastKuponratePengestrøm ved årets udgang (kupon)Pengestrøm ved slutningen af ​​år 2 (kupon + hovedstol)Nutidsværdi
par4%4%$ 4$ 104$ 100
Præmie4%6%$ 6$ 106$ 103, 77
Rabat4%2%$ 2$ 102$ 96, 22

Forskellen mellem nutidsværdien og hovedbetalingen ved forfald beskattes med en kursgevinst på 15%. I dette tilfælde vil diskonteringsobligationen (ovenfra) være værdiløs for køberen, som vist nedenfor.

BåndKrævet afkastKuponratePengestrøm ved årets udgang (kupon)Pengestrøm ved slutningen af ​​år 2 (kupon + hovedstol - skat)Nutidsværdi
Rabat (ikke beskattet)4%2%$ 2$ 102$ 96, 22
Rabat (kapitalgevinstskat på 15%)4%2%$ 2101, 34 $ (skat = $ 100 - $ 95, 62 x 0, 15)$ 95, 62

En investor kunne ende med at betale $ 96, 22 for et obligation, der kun er værd $ 95, 62 uden at vide, at gevinsten er underlagt kapitalgevinstskat. Så når man ser på en obligation, der tilbydes til salg på det sekundære marked, skal investoren se på obligationens pris, ikke kun udbyttet til forfald, for at afgøre, om skattemæssige konsekvenser vil påvirke afkastet.

Den dårlige nyhed er, at selvom diskonteringsobligationer beskattes, fungerer obligationer, der er købt til en præmie, ikke på lignende måde; de kan ikke opveje kapitalgevinster ved at give kapitaltab. Denne skatteregel er i modsætning til dem, der gælder for de fleste investeringer, inklusive andre typer obligationer, fordi Internal Revenue Service behandler skattefrie instrumenter anderledes end deres skattepligtige modparter. Derfor, når man analyserer renterne for muniobligationer, der tilbydes på det sekundære marked, er tallet for udbytte til løbetid normalt tilstrækkeligt til at bestemme et forventet afkast. For diskonteringsobligationer skal man også medregne de negative skattemæssige konsekvenser, der kan opstå ved kapitalgevinster.

(Se Hvor kan jeg få tilbud på obligationsmarkeder for at lære mere)

Kommunale obligationer og "De Minimis"

Et af de mest forvirrende begreber relateret til munobligationer er de minimis-skattereglen. Denne nugget af skattelovgivning siger, at hvis du køber en obligation til en rabat, og rabatten er lig med eller større end et kvartalpoint om året indtil forfald, vil gevinsten, du realiserer ved indløsning af obligationen (pålydende værdi minus købsprisen), beskattes som almindelig indkomst, ikke som kapitalgevinster. For dem i det øverste skatteklasse kan dette betyde forskellen mellem at betale 15% og 35% på gevinsten.

Lad os for eksempel tage diskonteringsobligationen fra det forrige eksempel. Fordi det er en to-årig obligation, kan vi beregne, at hvis du køber den til $ 99, 50 eller mindre, betyder det, at du falder ind under de minimis-reglen og beskattes til den almindelige indkomstskattesats:

Pålydende værdi-(Tilladeligt beløb * År til modenhed)=De Minimis Cutoff
$ 100-(0, 25 * 2)=$ 99, 50

Da nutidsværdien af ​​denne obligation er langt under $ 99, 50, er vi nødt til at beregne skattemæssige konsekvenser, når gevinsten på hovedstolen beskattes som almindelig indkomst, som angivet her:

BåndKrævet afkastKuponratePengestrøm ved årets udgang (kupon)Pengestrøm ved slutningen af ​​år 2 (kupon + hovedstol - skat)Nutidsværdi
Kasket. Gevinst skat (15%)4%2%$ 2$ 101, 34$ 95, 62
Almindelig indkomstskat (35%)4%2%$ 2100, 47 $ (skat = $ 100 - $ 95, 62 x 0, 35)$ 94, 42

Mens en investor muligvis betaler 95, 62 dollars, hvis den kun tegner sig for kapitalgevinstskat, er den sande værdi meget lavere - kun 94, 42 dollars. På købstidspunktet skal køberen erkende, om obligationen er underlagt de minimis, fordi afkastet efter skat kan være væsentligt mindre end forventet.

Kommunale obligationer og føderale skatter

Den føderale regering beskatter ikke de fleste aktiviteter i stater og kommuner, hvorved de fleste munobligationer skattefri er status. Nogle aktiviteter falder imidlertid ikke under denne skattefritagelse. F.eks. Beskattes kuponbetalinger for obligationer, der sælges til at finansiere disse aktiviteter, føderalt, med et almindeligt eksempel er en obligation, der er udstedt til finansiering af en stats pensionsforpligtelse. Når denne type obligation er til salg, bør mæglere, der sælger obligationen, let vide, om det er skattepligtigt.

Et andet mere opprivende eksempel på skattepligtige munier er dem, der udstedes som skattefri, og derefter senere skattepligtige, hvis og når IRS bestemmer, at indtægterne bruges til formål, der ikke falder ind under skattefritagelsesstatus. Dette er meget sjældent, men når det sker, efterlader det en masse meget ulykkelige investorer; deres kuponbetalinger beskattes som almindelig indkomst, og hvis de vælger at sælge obligationen, reduceres prisen, de modtager, fordi købere kræver et højere afkast på en skattepligtig obligation.

Generelt er skattepligtige munier stadig fritaget for statslige og lokale skatter, så investorer i stater med høj indkomstskat kan muligvis opleve, at de får et bedre afkast efter skat end med andre fastindkomstinvesteringer, der er fuldt skattepligtige på alle niveauer, såsom virksomhedsobligationer eller indskudsbeviser.

Den alternative minimumsafgift

Selvom det er relativt ualmindeligt, beskattes nogle muniobligationer føderalt, hvis indehaveren er underlagt alternativ minimumsskat (AMT). Hvis du er usikker på, om en bestemt mun er underlagt AMT, skal du sørge for at konsultere mægleren, før du køber. For eksempel vil en obligation, der bruges til en bestemt kommunal forbedring, der ikke understøttes af en stats eller kommunes kredit, men snarere et selskabs (f.eks. Et flyselskab, der understøtter en lufthavnsforbedringsobligation), være underlagt AMT.

Nul-kupon kommunale obligationer

Nulkupon kommunale obligationer behøver ikke at blive beskattet. Faktisk er de fleste ikke. Så længe du investerer i en lokal kommunal obligation, vil skatter ikke være et problem. Dette giver en stor fordel i forhold til skattepligtige obligationer, selv med lavere renter. For at afgøre, om en skattefri obligation er en bedre mulighed end en afgiftspligtig obligation, skal du blot anvende formlen Tax Equivalent Yield (TEY).

En anden vigtig note her er, at hvis du sælger obligationen, før den udløber, vil du sandsynligvis blive udsat for en kapitalgevinst eller -tab. Hvis du sælger højere end den justerede emissionskurs, vil det være en kapitalgevinst. Hvis du sælger for mindre end den justerede emissionskurs, vil du have et kapitaltab, som kan bruges til at reducere din samlede skatteregning.

(Se mere: Risiko- og afkastmålinger: Skattepligtigt tilsvarende afkast ).

Den største og mest åbenlyse fordel er, at du køber obligationen med en stor rabat til dens pålydende værdi. Dette er også kendt som den originale udstedelsesrabat eller OID. For eksempel kan du købe en obligation på $ 1.000 for $ 500. De fleste nulkupon-kommunale obligationer sælges imidlertid i valører på $ 5.000. Uanset hvad får du en enorm rabat. Dette giver igen mulighed for at købe flere obligationer, hvis du ønsker det. Jo længere obligationen skal modnes, jo større rabat får du.

(Se mere: Alt om nul-kuponobligationer .)

Selvfølgelig er du nødt til at holde din afslutning på forhandlingen for at se de største fordele. Og det betyder ganske enkelt, at du skal forblive tålmodig, indtil bindingen modnes. Dermed vil du se et betydeligt afkast, der også er skattefrit. Og hvis du er den type person, der ikke kan gætte eller bekymre dig om økonomiske forhold, er det værd at overveje en nulkupon kommunal obligation, fordi du vil modtage en betaling ved forfald, der er baseret på den investerede hovedstol plus den optjente rente (sammensat halvårligt) med et forudbestemt udbytte.

De fleste kommunale obligationer med nulkupon modnes mellem otte og 20 år. Hvis du er risikovillig, og du ser mod pension, anbefales det stærkt, at du diskuterer kommunale obligationer med nulkupon med din økonomiske rådgiver. Kommunale obligationer er en af ​​de sikreste investeringer, som du finder med en gennemsnitlig misligholdelsesrente på 0, 07% mellem 1970 og 2016, ifølge en årlig undersøgelse fra Moody's kreditbureau.

De fleste kommunalobligationer med nulkupon er vurderet til A eller højere af ratingbureauerne, men det er stadig vigtigt at kontrollere udstederens kvalitet. Hvis du er usikker eller spørger, om du har taget en god beslutning eller ej, kan du lette dit sind ved at købe forsikring for obligationen.

(Se mere: Hvornår skal du stole på obligationsklassificeringsagenturer .)

Bundlinjen

Selvom traditionelle og nulkupon-kommunale obligationer er en attraktiv investering for mange på grund af skattemæssige besparelser, er det vigtigt, at du forstår de potentielle skatteforpligtelser, inden du foretager et køb. I mangel af passende due diligence, kan du blive overrasket over en uventet skatteregning.

(For at lære mere skal du læse Grundlæggende om kommunale obligationer og veje de skattemæssige fordele ved kommunale værdipapirer .)

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.
Anbefalet
Efterlad Din Kommentar